每周一股——KWEB（中概科技股ETF）

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每周分析一股多维度的可能

每周一股

$KWEB——KraneShares中概互联网指数ETF，主要成分股为大家熟知的中概互联网科技股 $TCEHY, $BABA, $BIDU, NTES, 3690HK, ATHM, $SINA, $TAL, $JD, $WUBA 等。

美股实战交易室为大家带来不同维度的分析：

内容由美股实战学院研究提供，仅作为参考，不构成您的投资建议。

  Paul

周五美股开低收最高预期心理事实推估，市场对本次贸易战谈判结果是有正向预期的由低点拉高300点之多（确定事实）。 以周五的大盘预期心里加上周六的会谈结果综合分析，确实，本次谈判结果是有进展的，美国暂缓暂缓加税，但只有往后3个月，长期而言根本问题其实没有解，但是短期而言利好很明显。在这个氛围下，预估短期内沪深中国网路ETF（KWEB）应该会迎来一波上涨行情。

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从技术面分析，目前KWEB站上布林通道中线以上，筹码分布集中区43.5的价位上。周一开盘很有可能会因为贸易战暂缓的利好消息上涨。唯根据34和50天均线仍是技术面上的重要阻力，以及中美贸易战的长期根本隐忧未消失，笔者认为45〜47会是本次的第一目标，最终最乐观可上看50，但之后很有可能会随卖压出笼，或是任何最新消息的影响而回档。

 Eli

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上图是KWEB 2018年股价走势图，首先RSI动能指标呈中性，在一个可上可下的位置。其次股价今年七月因为贸易战整体环境的影响下一直沿50天均线下方游走，并出现了lower  low的熊市行情，直到11/02日股价曾一度反弹尝试突破50天这一沉重阻力线但并未成功；近日虽然有新闻面上的利好，以及市场对周末会晤的良好预见和情绪，股价再一次接近50天均线位置，但是200天均线依旧没有走平，50天均线依旧对于它来说是一强有力的阻力。成本分析上，“上峰不死，熊市不止”，股价现行位置上方还有很多筹码集中，这同时也表明股价上方卖压沉重。

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量化分析中，KWEB过去五年季度表现中12月的平均收益为-1.67%，是一年当中股价表现弱势出现亏损的一月。从13年来12月单月的累积收益也呈现下降并处在低位当中。结合技术形态和量化数据，虽然有新闻面利好可以为KWEB带来动能以促成上涨，但是上涨空间有限，上方阻力重重，所以我不是强烈看好KWEB未来走势。

  Toye 

贸易战终于有缓和的征兆，市场终于要迎来一波迟到的反弹。作为中国互联网的ETF从高位下来跌幅超过35%。然而KWEB的主要构成是为腾讯和阿里。两家公司占整个ETF的构成为20%，其次为百度和网易。作为权重股的腾讯在港股的构成中也是10%左右。而港股的即将面临另外一个利好——美联储有可能会在未来的半年后减少停止缩表。在短期上来看，港股和大A会有一波强势的反弹。而贸易战本身是特朗普针对中国制造业，而中国的互联网企业是主要营收是中国的服务类项目。就图形上来看，底部放量超过两倍，只要有效突破近期的高点46的位置；KWEB近期技术目标50。

  James

KWEB 作为一支专注中概互联网板块的 ETF，在当前的贸易战大环境下，无论长线还是短线投资，我个人都对其价值持怀疑态度。

长线投资角度。虽然贸易战阴云随 G20 声明有所缓解，目前全球科技板块仍处在加息周期和监管压力之下，中概互联网也无法独善其身。同时中概企业的盈利压力还会受到人民币汇率的影响，财报数字都选用人民币而非美元就是明证。

另外个人比较在意的一点是，KWEB 成分中加入了九月末在香港上市的美团点评 3690.HK，占比 6%，而没有加入七月份在美国上市的拼多多 $PDD。

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短线方面。将 KWEB 和其中排名靠前的成份股进行比较，不难看出 TCEHY 和 BABA 的反弹表现明显优于 KWEB。对于持币观望 G20 结果的投资者来说，入场中概龙头股应该是比增持 KWEB 更好的短线策略。

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从技术图形来看，KWEB 周图在 46.5 - 47.5 附近有较强阻力，如能成功突破将测试日线 200 EMA 51.5。

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  Colin

周末G20上中美领导人达成协议搁置贸易战无疑会在下周对股市形成利好，特别是中概股这一块。因为从之前该事件造成的影响上来看，投资者情绪对美国市场相对于中国要乐观一些。然后来看KWEB，此ETF的成分股都是中国的几个互联网公司，从量价结构上来看已经在42附近筑底，而且资金偏正向，但是是否趋势反转现在还言之尚早。

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然后KWEB的几个较大的成分股中可以重点关注BABA，日K有各种反转迹象，higher low, higher high，8EMA上穿34EMA，阻力在200SMA 175附近。

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  麻吉C

中美贸易战达成休战将短期利好中概股，迎来一波反弹。长期而言，贸易战问题依旧没有解决，中概股在反弹后依旧会处于迷雾之中。

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光从图形来看，KWEB近期在底部形成了一个钻石底，且资金流为正流入，20天均线挑头向上可能上穿50天均线，KWEB本身就具备了一波反弹的可能。中美贸易的缓和无疑确认了这个反弹，上方阻力$46.3, $47.8 以及$50.3。预计周一直接跳空高开，挑战46.3甚至直接突破这个阻力。长期而言，上方还有200天均线（$54.8）这个强阻力以及贸易战的不确定性，长期依旧处于迷雾之中。

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KWEB的主要成份股中，除了$JD, $NTES 资金流较为负面，其余在底部CMF良好。如若持有多仓，周一高开后建议减仓或止盈多仓，防止Sell the News。

  美股实战

各交易员都从不同的角度切入阐述了自己的看法，我补充几点：

1. 中美贸易战和加息同为影响市场短中长期的两大要素，其中的本质并没有改变，中美贸易谈判任重道远，美联储加息的预期依然没有改变。唯一改变的只是投资者的情绪，当大家“恐慌”的时候我们要想着“机遇”，当所有人都“贪婪”的时候我们就要小心了。

2. 技术图形而言，一旦底部确立趋势起来了中概往往会有延续，不排除KWEB 一路上攻至$48-50阻力密集区。

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3. KWEB 成分股当中强弱不一，如果要做多，强者优先：站稳20天均线，且均线成多头排列的往往能走出更强的走势。如：JOBS VIPS YY ATHM BABA YRD SOHU NTES TAL QD CYOU 等......

波段交易(Swing Trade）而言，中概会有很多高动能的机会，被贸易战严重打压的太阳能和汽配类股票也会有暴力反弹的行情。

【每周一股】专栏

希望能给大家带来更多启发

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