0628投资日记，天大的好消息终于来了

Original 路易我的投资会 2023-10-15

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今天有个天大的好消息，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案：密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。天下苦疫情久矣，逐渐放宽放松是必然趋势，不要担心会持续太久。

可能有的朋友会觉得，本来就应该这样，甚至更多的宽松。这个问题需要面对现实，当下的情况是。。。那我们看到放宽的政策出来，合理的表现应该是看到希望，而不是这样也没什么用。

今天市场继续彪悍上涨，所有观望的人可能会比较失望，行情总是让人捉摸不透，最佳的方式还是寻找好公司去长期持有。

昨天腾讯南非大股东减持带崩腾讯以及一批互联网公司，对于腾讯的未来会如何判断呢？
我很喜欢的一个投资人唐朝分享了腾讯大股东减持的问题和可能的影响，直接复制一下：当然，真要是这一点点减持，就能将腾讯股价长期压下去，那可能本来就应该跌了，减持只是一个借口，是一个借故下跌的「故」，没有这个「故」，也会冒出来其他「故」的。不信，我们看看历史上海康二股东多年里的历次减持、茅台技开公司在200元左右对茅台的减持、贵州省财政厅对茅台的减持、以及小马哥对腾讯的减持、腾讯对京东的减持、乃至刚刚过去的本文主角prosus对京东的减持，挡住了这些公司的股价上涨吗？

马上就到了7月份，科创板将迎来今年解禁高峰，解禁规模超2600亿元，约占全年科创板解禁规模的1/4。从解禁类型来看，7月科创板解禁主要来自首发类型股份；分行业来看，7月解禁高峰时电子、高端制造、医药等板块解禁压力较大。

结合历史经验，解禁高峰期虽伴随后续相应减持规模的提升，从资金面角度可能会对资产价格带来一定短期影响，但中长期影响则相对有限。科创板上市公司较多反映中国产业升级和产业自主的趋势，“科创”属性成色十足，我们对科创板中长期趋势依然维持积极看法。

4月底至今科创50指数虽累计涨幅不低，但6月初至今相比创业板指表现偏弱。可以说，在科创板的好公司，已经调整的比较充分，有可能借着解禁反倒走出一波上涨的行情。

最近北向资金非常猛，买了很多公司，总体来说北向资金买入的比较多是绩优股和高景气赛道股。据深圳证券交易所官网上的“QFII/RQFII/深股通投资者信息”栏目显示，截至6月23日，全市场一共有10只个股接近或已经超过26%的外资持股预警线。

最近比较火的工业机器人公司埃斯顿还有华测检测已经连续多个交易日外资持股超28%，广联达、东方雨虹、先导智能、国瓷材料等也已经逼近28%红线。此外，美的集团、洽洽食品、三花智控、宏川智慧举例26%预警线也已经不远。

此外，据安信证券统计，历史上曾有三只外资持股超过28%的案例：
一个是上海机场在2015年5月触发禁买线，第二个是大族激光在2019年3月触发禁买线，第三个是美的集团，在2020年1月和2020年7月两次触发禁买线。

安信证券指出，从历史经验上看，每当外资触发禁买线后，标的价格在短期内均会出现明显的下跌，但是从长期来看，股价的走势依然取决于公司的基本面。

下跌原因在于，一是沪深港通的外资只能继续持有或者卖出，股价推动力减弱；二是触发禁买线后个股可能会被国际指数剔除，例如大族激光和美的集团在被“买爆”后均被MSCI剔除，进而影响配置力量；此外，国内的部分资金也会产生恐慌从而跟风撤离。

最近基于监管部门要求，商业银行的智能投顾业务正进行重大调整。
工行、招行日前分别发布公告称，6月30日、7月1日起，旗下智能投顾停止服务，持仓客户的存量资金将升级为持有单只成分基金产品。此前，中信银行也发布公告称，将于6月30日对经典组合ZXZT系列暂停服务。

智能投顾业务的规范改造与监管部门去年发布的《关于规范基金投资建议活动的通知》息息相关。据悉，去年年末，工行、招行、平安、广发等多家银行就开始了智能投顾产品规范改造。

未来商业银行还会有智能投顾服务吗？从各家银行目前口径来看，后续存在不能继续提供AI投产品服务的可能。

但业内人士整体表示乐观，认为改造完毕之后即可重新上线，且发展空间很大。目前来看，这一业务改造的难题在于：改造方向可能是向全权委托靠拢，但客户方可能不同意；对投研能力的要求也更高；存在投资者适当性管理方面的问题。

有个信息需要注意，对于内地投资人身处境外，出门开户继续从事沪深港通账户交易A股。

这二天还有一个地产的新闻，香港司法机构网站公告显示，一家位于太平洋萨摩亚岛的公司，已经在香港高等法院向中国恒大集团提出清盘呈请，聆讯时间定于今年8月31日上午9时30分。

据了解，中国恒大目前正在积极推进重组工作，预期将于7月底公布初步重组方案。不过，迄今为止恒大已经停牌超过3个月，恒大已经于近期接获港交所复牌指引。根据港交所规定，若上市公司连续停牌18个月，将面临退市风险。

不论未来退市还是重组，可以说地产行业想重新激发新的行情基本没有可能性，但是还是那句话，一定关注地产的上下游产业链，还是存在很多投资机会的。

值得一提的是，原恒大首席经济学家任泽平在最新一起连线直播中，再次澄清自己不是为了1500万薪酬而去恒大，去之前已是千万年薪，主要是想看地产公司如何工作，并认为许家印非常有企业家精神和冒险精神，不要轻易以成王败寇来评论。

对于前任雇主，这是一个职业经理人应有的最佳状态，尤其是公众人物更应该如此。

最后说二条境外信息。

美国证券交易委员会（SEC）近日公告称，联邦法院公布了对参与操纵美国上市公司股价的中国投资者的判决。其中，16名被告（Defendants）和10名救济被告（编者注：Relief Defendants，是指民事诉讼程序中，未被指控从事违法行为，但获取了源自于被告违法行为财物的被告）分别需要支付罚款7350万美元、150万美元（合计折合人民币超5亿元）。

根据SEC此前公布的信息，在2013年至2019年间，上述中国投资者操纵了至少3000只美股上市公司的股票价格，并获利超过3500万美元（折合人民币2.34亿元）。

这个估计大家肯定没想到，我们的股民竟到美国股市区割韭菜，理论上是利用了规则的漏洞，到最后确实挣钱了，不过也被监管部门给查出来，并走了程序进行了处罚。我们看看这个“英雄榜”，都是我们山东汉子为主！

再有一个有关新能源话题。德国媒体《商报》6月20日的新闻，说一份由德国联邦政府旗下的德国联邦安全政策学院（BAKS）发布的战略文件，向德国政府提出了摆脱对中国原材料依赖的建议。这个战略文件要求德国政府把原材料安全作为国家安全战略的一部分。

根据德国工业联合会（BDI）原材料部门的负责人瓦赫特表示，德国对来自中国的许多矿物原材料的依赖已经超过了对俄罗斯石油和天然气的依赖，因此建议德国政府采取措施应对。

根据BDI提供的数据，德国对中国的原材料依赖程度最高的有稀土93.5%，石墨90.4%，铋87.1%，镁79.8%，钻石粉75.6%，锑68.7%，镓60.6%, 锰53.8%，铟36.1%。

其中这个稀土元素总共有17种：
轻稀土包括：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕。
重稀土包括：钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。

所以能够看出来，我们连字都不太认识的就是稀土元素。

该战略文件还提到了一个很有战略价值的判断，就是引用了联合国能源署的估计，到2040年全球锂和镍的需求将比现在增长40倍。

对于德国来说，他们在推行电动车和电池技术升级，对于原材料的依赖是会不断增加的。

德国《商报》的报道还称，欧盟委员会主席冯德莱恩说，“我们进口用于电动汽车的锂，用于制氢的铂，用于太阳能电池的硅，和98%的稀土都来自一个供应商—中国。这是不可持续的”

布鲁塞尔智库布鲁盖尔研究所的专家说，摆脱对原材料的依赖有三种方法：
1：原材料进口多元化
2：建立本土生产或者回收产品再利用
3：开发其他技术替代原材料。