助力共同富裕,商业银行财富管理业务如何着力?

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在朝向共同富裕目标扎实迈进的进程中，哪些客群将成为未来财富管理业务的主要客户，商业银行如何提前谋划、转变经营模式，来满足各层次收入客户对财富管理的需求？

一、新发展阶段的共同富裕

（一）促进共同富裕的意义

党的十八大以来，党中央把逐步实现全体人民共同富裕摆在更加重要的位置上。

推动共同富裕可以更好的实现对发展成果的分享和均衡，从而化解新时代主要矛盾。促进共同富裕是实现中国式现代化的重要特征。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，高质量发展可以满足人民日益增长的美好生活需求，共同富裕是实现美好生活的重要基础。

（二）实现共同富裕的路径

实现新发展阶段的共同富裕，要坚持以人民为中心的发展思想，在高质量发展中促进共同富裕，正确处理效率和公平的关系，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排，加大税收、社保、转移支付等调节力度并提高精准性，扩大中等收入群体比重，增加低收入群体收入，合理调节高收入，取缔非法收入，形成中间大、两头小的橄榄型分配结构，促进社会公平正义，促进人的全面发展，使全体人民朝着共同富裕目标扎实迈进。

1、初次分配  

是由市场按照效率原则对生产要素回报进行的分配，体现的是收入分配的效率；

2、再次分配

是政府通过税收、社会保障支出、转移支付等在不同收入主体之间进行的收入再分配，体现的是收入分配的公平；

3、三次分配  

是指高收入人群以慈善、捐赠、资助等回报社会进行的再分配调节，是对初次分配和再分配的有益补充，体现的是收入分配的效率与公平之间的再平衡。

二、对商业银行财富管理业务的影响

（一）居民财富规模持续增长

在居民收入稳定增长的趋势下，我国居民财富也保持了持续增长的态势。

根据社科院《中国国家资产负债表2020》报告显示，截至2019年末，中国居民总资产为575万亿元，2009~2019年复合增长率为14%。

从资产配置比例看，截至2019年末中国居民金融资产达到325万亿元，十年间复合增长率为15.7%，金融资产在居民总资产中占比从48.8%提升至56.5%，表现出金融资产增长快于总资产增长、资产配置转向金融资产的倾向。

据2021年《麦肯锡中国金融业CEO季刊》秋季刊预计，中国的个人金融资产将维持以10%的年复合增长率高速增长。以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场。

（二）居民金融资产配置提升

现阶段，房产约占我国居民资产总额的46%左右，而欧美日等发达国家房产占比仅为20%~25%左右。随着收入来源、人口年龄等结构变化以及“房住不炒”等政策影响，我国居民以房产等实物资产为主的资产配置比例呈现逐渐下降的趋势。当前，我国居民财富配置比例更加多元化，金融资产在财富配置中的比例逐渐提升，权益类资产占比也同步提升。

随着资管新规过渡期即将结束，银行理财产品规模稳定增长，产品丰富程度进一步提高，理财产品结构持续优化。

截至2020年末，全国共有331家银行、19家理财公司有存续理财产品，存续余额25.86万亿元。

同时，净值型理财产品存续规模和占比快速增长，截至2020年末净值型理财产品存续余额17.4万亿元，同比增长59.07%。

另一方面，由于权益类资产配置种类更多且收益率相对更高，公募基金、私募基金、资管、信托等财富管理需求和供给也呈现持续增长趋势。

（三）高净值人群财富管理需求变化

根据相关数据，截至2020年末，我国个人可投资资产1000万元以上的高净值人群达262万人。共同富裕背景下，既要依法保护合法收入，又要加强对高收入的规范和调节，合理调节过高收入。预计高净值人群的收入将进一步得到规范和调节。预计，高净值人群既要保持收入的稳定增长，又要确保收入的合法性和透明度。

 高净值人群的风险防范意识快速崛起，投资心态和财富理念将发生变化，保障财富安全和稳健财富传承已成为高净值客户最为关注的财富管理目标。另一方面，高净值人群也有通过慈善、捐赠等自愿方式调节收入分配、积极回报社会和践行社会责任的意愿。

（四）中等收入群体成为财富管理主体

据国家统计局数据显示，早在2017年，我国中等收入群体就已超4亿人，约占我国人口总数的30%。在共同富裕背景下，未来中等收入群体将越来越大，拥有的财富也将越来越多，必将成为商业银行财富管理业务的主要目标客户。

中等收入群体的主要收入来源于初次分配，在满足家庭基本生活支出后有提高财产性收入的迫切需求。在现阶段低利率环境下，银行理财产品仍然是中等收入群体财富管理的首选，但随着这部分客户的财富增长和需求的转变，基金、保险、信托等财富管理产品将逐步替代传统储蓄和银行理财产品。

预计这部分客群将成为未来商业银行财富管理业务的主要客户，商业银行要提前谋划转变经营模式，突出以客户为中心提供丰富多样的财富管理产品和服务，满足中等收入客户对财富管理的需求。

（五）财富管理要兼顾普惠性

投资理财、保值增值不仅是中高收入人群的需求，也是低收入人群的需求。这部分客户具有可投资资金较少、风险承受能力较弱、专业知识匮乏的特点。

商业银行可以通过理财定投、低起点投资金额等方式，满足更多长尾客户的理财需求，让更多的客户享有获得财产性收入的机会。从发达国家财富管理业务发展路径来看，财富管理有从高净值客户向普通客户普及的过程，财富管理逐渐呈现“普惠”倾向。

商业银行要积极研究开发满足普通客户需求的理财产品和服务，这既是商业银行助力共同富裕的具体措施，也是商业银行在财富管理领域开展分层营销，实现差异化发展，避免行业恶性竞争，实现独特商业价值的重要途径。

三、商业银行财富管理业务如何助力共同富裕

（一）构建大财富管理体系

共同富裕背景下，财富管理行业必将迈入发展的黄金时期。与此同时，财富管理市场的竞争也将更加激烈，对优质客户和市场的抢夺更加白热化。商业银行要树立“大财富管理”理念，通过投资银行、资产管理、财富管理、资产托管四大板块联动，满足产业链上挖掘需求、构建产品、获取资金和基础设施的不同需求，对接客户资金和实体融资需求。在服务国家发展战略，满足未来客户需求的基础上，既整合了自身资源禀赋，又紧扣社会经济发展趋势。

商业银行要充分利用现有资源优势，将财富管理业务汇聚成公司、零售、金融市场等板块的交汇点，实现不同板块之间的业务协同，进而创造银行与客户的共同价值。

（二）做好财富管理客户分层营销

拥有不同资产规模的客户对财富管理的需求和银行服务有所差异，商业银行要针对不同的客群制定不同的营销方案，满足各自的需求。

首先，对于高净值客户，商业银行要将满足高净值客户的个性化需求作为财富管理业务的重点。将高净值客户财富管理业务向养老健康、医疗服务、教育服务、财富传承、税收筹划等领域延伸。

高净值客户有多元化和全球化配置资产的需求，商业银行要根据这部分客群的特点，充分利用自身资源和专业团队，通过私募基金、海外资产、资产托管、家族财富管理等多样性产品组合满足高净值客户资产配置需求。

商业银行可以在财富三次分配领域发挥积极的作用，为高净值客户提供慈善捐赠方面的指导和建议。此外，还可以通过税收合理规划，调节纳税节奏等做好高净值客户的财富规划。

其次，对于中等收入客户，随着中等收入人群的扩大，中等收入客户将成为商业银行财富管理业务的主要目标客户，而且部分客户将随着财富增长提升至高净值客户。

因此，该部分客群也将成为各家商业银行重点拓展的客群。现阶段，中等收入客户家庭的金融资产配置不均衡，据统计：

金融资产中42.9%为银行存款，其次为理财产品，占比为13.45%，股票占比为8.1%，基金占比为3.2%。高达67.7%的中等收入客户家庭仅有一种投资产品，22.7%拥有两种投资产品。而美国中等收入家庭拥有三种及以上投资产品的占比高达61%。

商业银行要重点关注中等收入客群实物资产（主要是房产）配置向金融资产配置的转移，积极引导客户将资金配置到银行理财、公募基金、私募基金、保险、信托等产品。优化中等收入客群财富管理产品组合，实现保值增值和防御风险的目的。

最后，对于普通客户，尽管从目前看大量的长尾客户对商业银行财富管理利润贡献不大，但庞大的客户基础是商业银行开拓该类客群的优势。商业银行可以通过大数据、人工智能等金融科技深度挖掘潜在目标客户，通过提供投资起点低、波动较小、相对平滑的产品组合，降低投资门槛，培养普通客户投资理财习惯。增加普通客户获得财产性收入的机会，助力共同富裕。

（三）加速财富管理数字化转型发展

“以客户为中心”是商业银行财富管理业务的核心，数字化赋能财富管理可以有效的解决获客和留客问题，满足客户多元化财富管理需求。

一方面，数字化通过丰富场景营销、洞察客户需求、多渠道触达等手段，提升商业银行获客能力；另一方面，数字化通过实现产品线上化改造和个性化配置，提供7*24小时的线上服务，改善客户体验，满足客户个性化需求，做到产品和服务留客。

商业银行财富管理业务现阶段还存在着线上化、自动化程度不足，数字化专业性不强，智能化程度低，客户体验满意度差，科技架构有待联通和完善等痛点。

要解决商业银行财富管理业务数字化转型痛点，有以下三点：

一是通过对现有业务数字化赋能，实现全渠道客户交互体验升级及投顾专业能力提升。推进财富管理业务流程优化、降本增效、风控合规。

二是以数字化推动商业模式创新，按照“智能化、开放化、生态化、精准化”标准打造市场领先的创新平台，构建开放的金融科技生态。

三是利用自身业务场景，借助外部机构实现突破创新，加速金融科技的规模化应用，进而改善客户体验提升满意度。

作者：何 斌

来源：九 卦 金 融 圈

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