网易有道2022 年度报告：首次实现单季度盈利
导语
2月23日，网易有道发布2022年第四季度及全年财务报告。2022 年第四季度，有道实现营收 15 亿元人民币，同比增长 38.6%；全年实现营收 50 亿元人民币，同比增长 24.8%。值得关注的是，网易有道在 2022 年第四季度实现了上市以来的首次单季度盈利，净利润达到了 1230 万元人民币；在非美国通用会计准则下，净利润达到了 3110 万元人民币。
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智能硬件营收再创单季新高，毛利水平显著提升
2022年第四季度，网易有道智能硬件业务创造了近些年来的最好单季营收表现，营收达到了4.07亿元，较2021年同期增长28.1% 。智能设备的毛利率从2021 年同期的 30.8% 跃升至 46.2%。
全年来看，2022 年智能硬件营收为13 亿元人民币，较 2021 年9.804 亿元人民币增长 28.2%。毛利率从智能设备的毛利率从 2021 年的 36.9% 上升至 2022 年的 39.1%，网易有道称，智能设备业务整体提升主要依赖于 2022 年下半年推出的有道词典笔 X5 的强劲销量，该设备的毛利率高于其它产品。
网易有道在财报会中表示，有道的硬件制造能力、AI能力以及内容生产能力帮助有道建立起智能硬件领域的护城河。对于硬件产品下一个阶段的规划，网易有道表示未来将探索更多的价格区间，以有道词典笔 X5 和 P5 为代表的新一代硬件产品实现了更为出色的成本控制和硬件表现，促进硬件板块实现更好的营收表现。
业内人士分析称，随着AI技术和应用场景的逐渐成熟，有道在智能硬件领域找到了词典笔之外的第二增长曲线，以AI学习机为代表的学习平板表现出更强的增长态势，未来还可以在品类和产品形态上的继续打磨，满足更多用户的不同需求。
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素质教育业务成学习业务发展新引擎
第四季度，网易有道学习业务的营收为8.063 亿元人民币，同比增长 39.2%。毛利率从 2021 年同期的 51.4% 上升至64.1%，网易有道表示，2022 年在第三和第四季度，数字内容服务营收已经超过了其成本和运营费用，第四季度销售额超6亿元，毛利率超60%，业务的健康状况得到改善。
全年来看，学习业务营收为31 亿元人民币，比 2021 年的 24 亿元人民币增长 26.3%。毛利率从 2021 年的 59.8% 上升至 2022 年的 62.0%。毛利率的上升主要由于收入的持续提升、平台规模经济效应凸显以及对平台教师结构工资的持续优化。
双减后，有道的学习业务向素质教育转型。报告期内，有道博闻携手微软《我的世界教育版》（Minecraft教育个人版）打造了沉浸交互创作课堂“妙笔世界”。有道纵横推出了“冠军班”产品，由柯洁领衔师资团队，为围棋爱好者提供了从入门到进阶再到冠军的完整学习路径。网易有道表示，围棋课程销售额在四季度同比增长了超过50%，进阶班的续报率达到了70% 以上。
上一季度，有道宣布其未来在成人教育板块会将更多资源倾斜至考研和职业教育业务。报告期内，网易有道四季度考研发布了2.0解决方案，通过“AI+真人+专家”，为考生提供定制化的考研服务，考研课程销售额实现了三位数的同比增长。
此外，随着经济活动的逐渐恢复，有道预计其第三大业务在线营销服务的营收将持续增长。2022 年第四季度，在线营销服务的营收为2.408亿元人民币，同比增长58.6 %。全年营收6.724 亿元，同比增长 13.2%。
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营业费用持续上升，收支结构持续改善
2022 年第四季度，网易有道总运营费用为7.5亿元人民币，相比去年同期为6.936亿元人民币小幅上涨 8%。其中，销售和营销费用为5.159 亿元人民币，比2021年同期的4.204亿元人民币增长22.4%；研发费用为1.795亿元人民币，比2021年同期的1.702亿元人民币小幅增长 5.4%。一般及行政费用为 5460 万元人民币，比 2021 年同期的 4610 万元人民币增长 18.4%。
有道表示，营销费用的增长主要是由于与有道的学习服务和智能设备相关的营销和销售费用的增加。而研发费用的增长主要是由于雇佣了更多开发和技术专业人员，导致工资支出增加。
全年来看，有道总运营费用为34 亿元人民币，同比增长 14.6%。销售和营销费用为23 亿元人民币，同比增长12.1%。研发费用为 8.038 亿元人民币，同比增长 32.3%。一般及行政费用为 2.292 亿元人民币，同比增长 20.4%。报告期内，运营费用的增长率已经小于营收的增长率，网易有道的收支结构正在朝着良好的态势发展。
2 月初，网易有道AI技术团队表示，其正在研发基于ChatGPT同源技术（AIGC）在教育场景中的应用方案。目前，该团队已经在AI口语教学、中文作文评分等细分学习领域进行了初步探索。公司预计将于近期推出相关的演示版本产品，这将是AIGC技术在国内互联网教育领域的首次落地。
在财报电话会中，网易有道 CEO周枫在谈到 ChatGPT 技术时表示，有道是国内NLP（自然语言处理）能力领先的公司，并已多年致力于基于Transformer模型的创新和应用。他表示，与芯片厂商瑞芯微的合作进一步拓展了有道的技术应用范围，让Transformer可以在智能硬件里更加高效地运行。据了解，Transformer模型是一种基于注意力机制的深度学习模型，它可以用于文本翻译、语言生成等任务。
今年以来，网易有道股价持续回暖，从最低每股5.75 美元左右一度上涨至 8.55美元，涨幅超过 30%。转型后的网易有道，正逐步走上发展的新轨道。
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