美国数据再次打架！国内推并购重组？影响几何？

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美国数据再次打架！国内推并购重组？影响几何？20241011

作者：知识星球找齐俊杰的粉丝群

昨天晚上，美国公布了比较重要的物价数据，先是美国9月未季调CPI同比升2.4%，超过了预期值的2.3%，比前值的2.5%低一点。之后美国上周初请失业金人数为25.8万人，高于预期值的23万人。

在数据公布之后，美债和美元出现了短暂的震荡，美国的交易员也都懵逼了，不知道美国的数据到底是反映经济好，还是经济开始变差。你说他好吧，失业人数上升，你说他差吧，物价比预期的高。但好像又都恰到好处，没有让你对经济失去信心，但又不会特别狂热。所以美国现在真是一个玩数据的高手，他通过数据来对市场进行着预期管理。

之前很多人都担心，最近美国数据好上来了，是不是他就不降息了，这样我们会不会就尴尬了，其实现在市场确实在交易这个预期，比如美债收益率，最近一直在提升，美元指数也一直在走强，本来之前预计，9月降息50个基点，11月和12月再各降25个基点，2024年降100个基点，但现如今市场预期明显收缩，甚至有交易员认为，11月和12月，可能只降25个基点。明年美联储降息的步伐也会趋缓，这就让10年期美债收益率大幅提升，从最低的3.6%已经拉回到了4%以上。人民币汇率也从7以下贬值到了现在7.08。

之所以美国风向变了，主要也是对我们最近半个月行情的应对，众所周知，美国降息后，我们马上打开了货币工具箱，开始了一轮稳增长政策，拉动了股市大涨，引起了全球资金的躁动。大量资金开始往我们这里流动。这时候美联储可能多多少少也有点后悔了，但是泼出去的水收不回来了，于是就开始用不断向好的数据，影响美国投资者的预期，那意思就是说，我这经济没问题，老乡们别走。相当于跟中国在争抢资金，否则资金短期被虹吸太狠的话，处于高位的美股很容易发生崩溃。在一系列眼花缭乱的数据之后，美国金融市场终于是稳住了。但这些数据是否可信，其实就仁者见仁智者见智了，比如最有意思的是，之前你降息50个基点，就是因为就业市场数据快速变差，但最近又把数据给调回去了。

那么对我们来说，有啥影响，我们的政策会不会也跟着美国再发生变化，其实不会的，现在这就叫做图穷匕首见，或者叫做开弓没有回头箭，既然高层会议已经打出了稳增长的牌，激发了市场预期，现在是不可能往回收的。所以必须得将提振经济进行到底。其实从昨天开始，我们也看到了，一系列政策都在往下落，比如央行的5000亿互换便利，昨天启动了，券商，保险，基金，拿着自己的ETF，到央行去换国债，然后再把国债抵押给商业银行，换现金，接着买股票，这可以反复抵押，不断加杠杆。那么你想想，连机构都能上杠杆了。而且央行提供了无限子弹，这到底是要干啥？

另外，昨天上交所也开始行动，召开券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。大家也都知道，并购重组，这基本上是牛市才有的专有名词，熊市你是重组不起来的。必须要提高估值，才能把优质资产吸引到上市公司里来，增加外延式并购的业绩，快速提升上市公司的质量。最后大家会发现，越涨估值越低的情况。而并购重组，也是一箭三雕的事情，既可以帮助实体经济融资，也可以增加上市公司业绩，还能够调整经济结构，防止恶性竞争，做大做强一些产业，把资金更多的支持新质生产力方向。属于市场投资者，实业融资者，宏观经济三方共赢的一种方式。中国之前两轮大规模的并购重组，一个是发生在2007年，另一个就是2015年。都是特大牛市的时候。这次如果市场的最终目标是并购重组，那么行情就还远没有结束。

但是话又说回来，牛市也不会一蹴而就，再大的牛市也不是一口气涨完的，通常有三波明显的上涨，分为估值修复，业绩驱动和情绪亢奋，目前估值修复已经基本快要走完了。后面也会逐渐归于平静，然后等经济修复，并购重组展开，让业绩充分释放，才能够继续获得上涨动力。10点钟的齐观晨会，我们可以继续聊聊这个话题，大家可以下载知识星球app，加齐俊杰的粉丝群。向老齐提问，晨会加晚课，第一时间解读每个交易日的财经变化，回答您一些有针对性的问题，随着市场行情不断走高，粉丝群可能随时会提高价格，所以要想加入的朋友请尽快了。

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