沃森生物跌停背后：“聚焦主业”再惹争议
疫情“白马股”沃森生物，面对前景尚好的HPV市场，何故放飞“煮熟了的鸭子”？
在过去的周末，云南沃森生物技术股份有限公司（300142.SZ，下称“沃森生物”）一则“拟以11.4亿元的价格转让公司所持有的子公司上海泽润生物科技有限公司（下称“上海泽润”）32.6%股权，同时放弃增资的优秀认可权”的公告引发投资者不满，随后的电话会议上该公司硬气回应“未来HPV疫苗竞争激烈，（上海泽润）盈利能力不行”更是引爆全网。
随后的12月7日，公司董事长李云春在面对央视财经记者采访时表示：“上海泽润这个交易方案，我们通过引入战略投资人，既解决了泽润下一步的资金问题，同时又注入了在产业链上泽润所需要的一些专业能力，比如临床研究方面。”
但仍难救公司于水火，截至12月8日，沃森生物股价较昨日略微回涨，收盘价36.67元，但市值较12月4日仍缩水了近110亿元。
缘何剥离前景可期的HPV疫苗？
上海泽润成立于2003年，位于上海市浦东新区张江高科技园区内，专注于新型重组人用疫苗产品的研发和产业化，于2012年底完成与深圳创业板上市公司云南沃森生物技术股份有限公司的整合，成为沃森生物旗下控股子公司。目前在研项目有宫颈癌疫苗（下称“HPV疫苗”）和重组手足口病疫苗，其在研HPV疫苗中，2价HPV已达上市申请的阶段，距离商业化生产仅有一步之遥。
沃森生物中报明确显示，公司拥有全球两大重磅疫苗品种13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗。同时，公司官方也称HPV疫苗为重磅疫苗品种。
目前国产2价HPV疫苗仅有四家企业、即三家品牌涉及，其中北京万泰生物药业股份有限公司（603392.SH，下称“万泰生物”）所研2价HPV疫苗进展最快，已经在市场推出；江苏瑞科生物技术有限公司、北京安百胜生物科技有限公司联合研发的2价HPV疫苗研发进展较慢，目前仍处于一期临床试验；而沃森生物所研2价HPV疫苗已经到达上市申请的阶段，如无意外，这一产品会成为继万泰生物的“馨可宁”后第二款上市的国产2价HPV疫苗。
*目前国内HPV疫苗研发现状（记者根据公开资料不完全统计）
记者注意到，目前国内HPV市场仍有空间。据中国食品药品检定研究院和前瞻产业研究院统计数据，2017年我国HPV疫苗签发量为146万支，2018年为700万支，2019年1月~11月为870万支。截至今年11月17日，2020年的HPV疫苗批签发量已经达到1240.41万支。
若按照我国适龄女性数目约为3.56亿人、每人正常疗程三针进行计算，国内所需HPV疫苗数目约为10.5亿支。而2017-2020年11月（刨除2019年12月），我国疫苗签发量尚还不足3000万支，目前国内市场还存在着巨大的空缺。
且世界卫生组织（WTO）在11月发布的《加速消除宫颈癌全球战略》一文更是提及，到2030年，90%的女孩要在15岁之前要完成HPV疫苗的注射。根据国家相关政策，9岁以上、15岁以下下女性可注射的HPV疫苗仅有2价HPV疫苗及4价HPV疫苗两类。
*记者据公开资料整理
一名制剂行业从业者告诉记者：“2价HPV疫苗虽然和别的（4价、9价HPV疫苗）相比适应症没那么多，但是适应症少在一定程度上也代表着风险更低。”
这表明，国内二价HPV市场尚有一定的发展空间，且目前市面上的国产2价HPV疫苗仅有“馨可宁”。除此之外，记者注意到沃森生物旗下上海泽润尚有9价HPV疫苗在研，而9价HPV疫苗锁定人群更广，不仅限于适龄女性还包括适龄男性，未来会是一个更加可观的市场。
前景可期的HPV疫苗，为何被沃森生物判定为盈利能力不行？记者就相关问题致函沃森生物，截至发稿，未获回复。
公司发展重点引市场质疑
此次股权转让事件引发投资者不满，或是因为公司长久以来的“画饼”行为。公司自研发13价肺炎结合疫苗以来，一直在描述疫苗之王“13价肺炎结合疫苗”前景的广阔，以及对公司未来营收的巨大好处。
今年1月，沃森生物董事长李云春更是对外表示“沃安欣（13价肺炎结合疫苗）的获批不仅打破了国际垄断，而且沃森生物13价肺炎疫苗设计产能不低于3000万剂/年，将极大地缓解国内13价肺炎疫苗供应不足的现状”。
沃森生物第三季度报披露，截止至9月30日，公司营收约15.67亿元，同比增长了96.46%，归属于母公司所有者的净利润为4.35亿元，同比增长了261.79%。公司表示，营业收入较上年同期增加原因为新增13价肺炎结合疫苗及自主疫苗产品销售量增加。
但与此同时，不少投资者在全景网上表示“公司并未着力宣传13价疫苗”“公司13价疫苗推广的进度缓慢”，公司则回应称目前正在不断推进。
据悉，目前国内13价肺炎结合疫苗仅有辉瑞及沃森生物两家公司获批，并且沃森生物所产13价肺炎结合疫苗，在价格上低于进口品牌辉瑞，在接种人群年龄限制上较辉瑞少。
且中泰证券于去年12月10日发表研报表示，按照辉瑞13价肺炎疫苗获批的6周龄至15月龄婴幼儿接种、4针常规免疫接种程序(2、4、6月龄进行基础免疫，12-15月龄加强免疫)、698元/针的价格计算，以15%的渗透率预估，13价肺炎结合疫苗的市场空间有望达到71亿元。
公司先前在面对投资者提问时表示，截至10月25日，公司已获批351万剂13价肺炎结合疫苗。根据山东省公共资源中心发布的《山东省非免疫规划疫苗集中采购增补产品（2020年第一批）》所示，13价肺炎结合疫苗的价格报价分别为598元及556元。若以556元的中标价格来进行估计，依公司已获批生产的13价肺炎得以全部售罄，公司年度销售收入预计约19.5亿元。
*《山东省非免疫规划疫苗集中采购增补产品（2020年第一批）》截图
医药行业从事人员向记者表示：“好产品不存在卖不出去，要不就是没有去推广、要不就是销售团队有问题。尤其是这种只有两家（企业）在产（的产品），就算考虑到消费者对进口疫苗的偏好，也不存在推广不出去的情况。”
既然在价格上占据着优势、且接种年龄段受限制更小、产品自身市场空间缺口大，为何会出现公司产品被投资者诟病“推广慢”的情况。公司的发展重点究竟放在哪了？
记者注意到，在13价肺炎结合疫苗这一块“大饼”还没画完整的情况下，公司又已经开始着力在别的领域开疆拓土。据了解，公司在5月11日与苏州艾博生物科技有限公司（下称“艾博”）达成合作，合作开展新型冠状病毒mRNA疫苗的临床研究并实施商业化生产。
沃森生物在12月5日电话会议上亦表示，公司目前看好苏州艾博生物科技有限公司（下称“艾博”）的mRNA带状疱疹疫苗，如果能够率先推出国产mRNA新冠疫苗，价值完全足以挑战2价和9价HPV。但截至目前为止，苏州艾博所研发mRNA新冠疫苗仍处于临床一期。无疑苏州艾博在mRNA新冠疫苗的进展已略落后于同类型企业。
且记者注意到，公司在10月，参与了苏州圣诺生物医药技术有限公司（下称圣诺制药）的D轮融资。据了解，圣诺制药成立于2007年，专注于应用核酸干扰（RNAinterference, RNAi）技术进行新药研发创制，而这一核酸干扰领域于沃森生物而言无疑是另一新的领域。
对于公司未来发展重点方向等问题，记者已致函沃森生物，截至发稿，未获回复。
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