回头看系列七之：风雨中的点牛金融

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风雨来时，能经受住打击就能活下去，不然只会如同烟尘随风雨而散。这次来看看正在风雨中前行的车贷第一股点牛金融的现状。

 一

平台概况

1、股东背景

 平台成立于2015年11月17日，法定代表人是曾而新，股东有四位,分别是刘晓辉、曾而新、钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司、辉时股权投资基金管理（上海）有限公司。其中刘晓辉为第一大股东亦是实际控制人，持股53.3542%。

 点牛还曾宣传过有国资背景，它的国资背景来源于公司股权中的第四位股东辉时股权投资基金管理（上海）有限公司，查询了解到它的国资股东中国健康产业基金公司，实际上在国资里面只能算是孙子辈的而且也不是太纯正，还不止这些，这家所谓的国资公司情况也不是太好，就裁判文书有42次，股权也被出质过29次，失信1次等等。再说这位股东在平台占股仅为6.7708%，就不要指望什么了。

 平台主体公司还对外投资了两家控股子公司，分别为上海星九好网络科技有限公司、上海有望汽车租赁有限公司。其实此外还有一家公司，只是查询显示已注销。

2、融资及其它简介

 有银行存管，存管行为上海银行；有ICP备案号：沪ICP备 15054376号-2。

从启信宝上查询到平台融资共有六次，在官网只披露B轮和C轮的融资情况，但不管如何也能说明原来还是有不少人是看好这家平台的。最近一次融资是在2019年1月17日来自辉时基金的3亿元融资。

3、产品概况

 它的产品是车贷，且都是抵押贷。对于现在而言的车贷早已不是以前那么优质了，自从去年扫黑除恶开始后，催收成本急剧升高，但是有抵押的肯定比没抵押的要好。

 还有就是点牛的产品收益利率居高不下，在行业都在降息时，它还时不时来个全场加息和返现，而且力度还不小，利率一度加到了4%-5%，再加上返现，这样一来年化最高能到20%左右。这样做的话平台的运营成本会很高，一般来说烧钱长期下去肯定是不能长久的。它的标的借款金额也基本都是过十万元的为主。

4、上市概况

 2018年3月20日，点牛在美国纳斯达克上市，宣称为中国车贷第一股。上市为平台增加了一个大光环，也仅仅是个光环而已。因为平台一直是亏损状态，根据平台2017年和2018年年报来看平台是一直亏损的，而且一年比一年亏损的多。如下图：

 目前点牛总市值为1.15亿元人民币，前段时间还有2亿左右的市值，而平台上市初挂牌当日发行价为4美元，截止7月30日股价为1.13美元，股价跌去了四分之三。近段时间股价也是一直处在下跌的状态，如果在继续下跌，可能也就离退市不远了。

 二

平台逾期后概况

 5月份点牛开始出现小面积逾期，在同月13日，点牛发布声明称：目前存在个别借款渠道及个别借款客户恶意逾期，造成出借人资金不能及时到账，再加上网络上对平台发布的失实报道，各种因素造成了现在的态势。这怎么看都是有点在推卸责任，而且声明中还提到了渠道，说明有些标的还是第三方提供的，曾经在《回头看系列三之：理财范怎么了？》一文中提过这种模式弊端其实是很大的。随后点牛向投资人表示已经有解决方案了，平台已向美国证券会和纳斯达克交易所提交审核发行2000万美元的可转债，并顺利与美国知名投行签订了投行协议。预计最快6月10日前调用2000万美元资金用于兑付，最迟在6月30日可到账，但实际上时间到了还是没能兑付。

之后，平台又出公告说预计7月15日能兑付，事实证明平台又一次食言。同时间段还发生了一件很恶劣的事情，平台没去金融办报备，没有在官网发布公告就悄无声息的搬家了，只是在原办公地址贴了一份公告，大概意思是，因为部分不理性投资人，威胁以报案及上门恶意骚扰等其他极端手段干扰平台正常运营，所以搬家了，现在平台是正常运营的，请出借人放心。但在此风口浪尖下，怎么也得通知一下吧，没有通知直接走人，这让出借人怎么想，跑路谣言随之而来，幸好是虚惊一场，但也产生了很不好的影响。

 目前给出的说法是平台方在等美国那边融资的资金到账，预计时间最晚在8月内解决。经过前面几次失信，这也只能是存疑。同时平台还发公告称将推进债转股方案，大概意思是，平台目前也正在发行2000万美金的资本市场融资，同时将推进债转股计划，相比其他平台对于逾期的解决方案，多了几个解决方案，通过资本市场融资或者套现帮助投资人安全退出。这里面还有一条条款说是为了公正公平的分配资本市场的2000万美金融资，每回来一笔资金（第一笔500万美金）都将按照债转股的报名时间优先劣后进行分配。意味着如果你不债转股，你逾期的兑付就会排在后面。这怎么看都有点像霸王条款了。再说曾经也写过一篇介绍网贷兑付套路的文章说过这种模式，这里面的套路的成分居多啊。

 平台目前的待收为2.38亿，平台运营报告只更新到了五月，六月及以前的数据平台未公布，而逾期率、代偿金额这些数据官网上也只有截止4月30日的数据。平台信息披露上面显示逾期金额为0，代偿金额为0。这个数据信服力太低，但为了避免不必要的麻烦，其实不少平台都是这样做的，尽量把数据弄漂亮一点。所以也没必要太过于较真。

 也就是说目前平台逾期的情况严重与否不清楚，只知道大面积逾期，还没全面逾期。平台没有公布最新的数据，从前的数据参考意义也不大，没有最新的数据披露出来，出借人心里也没底。自从逾期后，平台的成交量也是断崖式的下跌，现在平台已没有新标发布了。咨询了平台客服：

 现在要了解平台最新情况只能加群从中了解，其它渠道已无人回复了。

 三

小  结

 最后，点牛金融平台的待收只有2.38亿，体量是很小的，如果8月预期的资金能到帐，这次危机也就轻松解除。如果不行，目前这个体量就算出现其它情况，也是会有方案解决的。再怎么说也是一家上市公司啊，公司市值也有1个多亿，再收回一部分借款，怎么也够清偿出借人了。也有人说点牛可能会跑路，先不说现在的监管有多严，对于老板来说跑路成本也是很高的，除非想“进去”。所以说点牛跑路概率偏低。作为出借人现在就只有等了，看到时间后具体用何种方式方法解决问题。

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作者简介：乐山大佛，CHFP规划师，财经专栏作家。欢迎大家关注个人微信公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。