【市场周评】零售价有望迎来年内首涨 国内成品油能否再添上行动力

导语   

 　  受原油走势影响，本轮变化率负向开端并逐步转为正向运行。据金联创测算，截至6月24日第九个工作日，参考原油品种均价为40.67美元/桶，变化率为4.05%，对应的汽柴油应上调125元/吨。参考原油均价目前已成功突破调价红线，因恰逢国内端午假期，故虽然离调价仅剩一个工作日，但原油走势仍存变数，目前缺乏利好消息指引，短期内不乏一定回落风险。故6月28日24日我国零售价小涨或搁浅概率并存，综合来看，零售价有望兑现年内首涨。

     本轮计价周期以来，原油整体呈现震荡小涨态势。起初EIA原油库存上涨的利空影响持续发酵，市场认为当前原油需求的恢复或将短期内见顶，此外，随着全球确诊人数的持续上升，市场对经济复苏的忧虑也有所加重，市场风险情绪加剧致使美股大跌等等利空因素令原油承压走低。不过随后因OPEC+的减产得以较好落实以及最新公布的美国钻井数跌至历史新低，原油供应过剩压力趋缓。而且国际能源署公布月度原油市场报告，对2020年石油需求的预期提高近50万桶/日，均对油价反弹提供动力。

     受原油走势影响，本轮变化率负向开端并逐步转为正向运行。据金联创测算，截至6月24日第九个工作日，参考原油品种均价为40.67美元/桶，变化率为4.05%，对应的汽柴油应上调125元/吨。参考原油均价目前已成功突破调价红线，因恰逢国内端午假期，故虽然离调价仅剩一个工作日，但原油走势仍存变数，目前缺乏利好消息指引，短期内不乏一定回落风险。故6月28日24日我国零售价小涨或搁浅概率并存，综合来看，零售价有望兑现年内首涨。

      本周期内国内主营成品油批发行情基本处于窄幅盘整阶段，市场购销气氛普遍不佳。具体分析来看，原油整体推涨幅度有限，消息面难寻有力支撑。地炼及主营炼厂维持高产态势，国内汽柴油供应量充足。而南方梅雨季节影响，洪涝灾害频发，全国性的高温天气愈加频繁，户外工程、基建等行业开展受阻，再加之休渔期的因素国内柴油需求延续疲态，而国内疫情的反复令民众出行恢复谨慎，在一定程度上消减了汽车空调用油对汽油消耗的提振效果。地炼侧重维持合理库存，汽柴油出厂价格持续回落。主营外采成本虽有降低，但因自身配置油成本偏高，主营保利意向偏强。各地区报价以稳居多，部分单位根据自身情况涨跌调整，不过整体延续汽强柴弱格局。下游用户消化前期备货为主，入市采购十分有限。

     后市来看，原油缺乏利好消息指引，短期内不乏技术性回调的可能，本轮零售价小涨或搁浅概率均存，消息面对市场指引力度或显不足。受原料回运滞期及计划内检修影响，部分炼厂或压负荷运行，地炼开工率存窄幅回落预期，主营炼厂开工率较为平稳，国内汽柴油供应水平波动不大，仍处于充沛状态。柴油市场环境短期内难有改善，终端消耗暂无利好因素提振。虽然端午假期将至，会在一定程度上利好汽油消耗，但因疫情原因提振效果或不及往年同期。汽柴油需求面仍有分化。目前地炼低价资源对市场冲击明显，后期柴油价格或仍有下探空间，汽油价格或较为坚挺。下周销售周期交替，主营方面挺价意向较高，但市场利好支撑力度不足，汽柴油价格或难寻上涨动力，柴油方面或时有降价促销操作。下游消库之余按需采购，市场成交或提量不易。

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