新经济报告| 数据解读《2021新经济家族办公室白皮书》

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越来越多的新经济家族企业非常渴望成立家族办公室。我们在调研的整个过程当中会发现新经济家族的人群接受家族办公室程度远远大于传统企业。

新经济家族画像

新经济家族的财富获取的价值等量，财富的平均年龄在45到54岁，更多年轻富豪年龄趋向25岁到34岁之间，45到55岁之间占了将近一半，而且愈加年轻化。凭借对新经济的模式和技术的认知，更多年轻的创业者加入了新富豪的行列，特别明显是很多做游戏的年轻创业者。

高知的学历背景和连续创业者居多，这是我们这次发现的一个非常显著的特点。高知学历是指60%几的人群在我们调研过程当中大约是硕士毕业以上，博士毕业以上我们这次涵盖高端智能装备制造没有那么多，只是一部分。博士以上占了大概11%点几。

新经济家族平均的高知学历值得引起大家思考。传统的家族服务，包括财富管理、私行脱颖而出的是一种传统的社交方式，他们比较吃那一套，大家习惯了那种场域。对于高知学历者来说第一个没有时间，不愿意花时间进行社交，所尊重的是你的专业让他服气不服气，要节省时间，就对数字化要求有非常强的诉求。

新经济家族是靠什么发家致富的？我们本次调研群体在互联网体系，人工智能、生物医疗、共享经济这方面采取的样本数量是比较多的。新经济家族的平均财富66个家族是1.04亿美金，而且他会有着非常强劲的增长力。新经济家族平均的财富处于上升期，每天能够看到上市和不同新经济家族成立产业基金等等。在我们调研中，平均值是1.04亿美金，新经济家族的财富增长不容小看，人群及数量足以让家族办公室服务机构精心为他们改变。

调研中，我们发现有超过55%已经将家族的私人财产与经营业务相分离。11%的家族选择将私人资产与正常业务经营分开，完全没有分开的占22.22%。

他们有一个相对标准化的、格式化的信托结构。这个信托结构还不是真正意义上的家族办公室资产持有结构，而是当时他们为了配合上市做的信托持有结构，有了一个很好的底子。对于新经济家族来讲，海外上市的部分占了一部分的他的家族资产，而更多的资产在国内。

新贵家族担忧的风险

我们新贵家族比较担忧的三个关键风险是什么？

第一个是下一代没有足够的准备掌控家族财富，第二个是家族办公室关键管理角色的继任规划不足，第三个是家族掌门人的突然死亡或者健康问题，没有明确管理和继任计划。

这三种情况的选择比较普遍，在我们的调研中，正好面临林奇和左辉的离世，对家族设立办公室的需求非常有大的刺激性。比如，我们调研中的一个很年轻的游戏创业者也是套现了以后，在林奇的事情之后，他很快的就反应过来一定要设立一个家族信托。

新经济企业的这些人他们非常聪明，反应非常迅速，他们会通过这些关键风险意识到我该怎么样控制风险，这个是蛮有意思的一件事情。

新经济家族办公室的模式，倾向外包

新经济家族办公室现在有三种模式。

第一种，成立创始人基金。他们没有走到成立传统家族办公室，把家族的治理结构、传承以及任何多功能的形式都建立起来的阶段，更多的是出现了很多创始人基金。

另外一种是招兵买马成立家办，重点是聘请有专业能力的人在投资方面做决策，在我们的调研中，我了解有的人只雇了一个投资经理帮助他们做一些安排，但是他们的理念非常先进。

第三种会选择外包，加入知名的联合家族办公室，因为这群人实际上他还在企业里，高管因此套现，他的工作使得他们没有时间去干这些事情，所以会外包。另外，财富体量在十亿美金左右的新经济创业者会选择知名的联合家族办公室为其服务。

值得注意的是，我们去年发布的《2020年中国家族财富与家族办公室调研报告》里是调研了76个传统家族办公室，有一个数字跟今天的《2021年中国新经济家族办公室白皮书》比较是差异性比较大。去年的报告里76个家族里只有20%是愿意选择部分外包资产管理公司，或者是说家族办公室来做的。而我们这次的新经济家办调研里面，比例是大了一倍，40%愿意选择外包投资官。

如果资产管理公司具备比较完整的投资功能，新经济家族可能会依靠专业的资产管理公司来帮助打理。新经济人好接触，只要你要有专业性，你的专业性足够让他服气，这一点是新经济个人财富拥有者的特征。新经济家族一定不是传统的格局，这一点大家是要非常注意。

还有一点，疫情前和疫情后的变化，大多数新经济家族开始考虑把单一资产分配成稳健的资产组合。这一点非常有价值感和行业启示性。

这些新贵家族和传统家族共同点是不再想依赖大白马的盲池基金，很多人转向去做单标案例，希望在控制性、成本、战略协同等方面更多建设。新贵家族很想去尝试。他们会想在互联网、信息技术、医疗保健和零售这些方向下功夫，寻找与自己的战略协同，探索家族是否衍生出新的产业赛道，这个是家族在直投领域布局的原因之一。

此外，我们调查发现，新经济家族倾向于金融服务商提供更高灵敏度和透明度的数字化服务，比较细。数字化驱动的意愿非常强烈，多数家族认为他们的管理家族没有得到满足，他们希望有一个APP聚合多个境外私行账户，可视化投资组合等，这几个被提到的次数几乎占了50%，剩下的会对在线交流一键下单，在线港美股交易，运营系统数字化管理，数字虚拟期望值很高。

从LP到GP,角色发生变化，

在财富管理和整个的商域里面，未来大家在角色上会发生变化，有很多LP直接做到了GP。 

有一个哈佛的毕业者，以前跟着非常有名的大白马基金，他主要投资教育，过程当中会发现这个赛道里面有很多可变现或者可投资的一些价值在里面，经历了大约三年之后，在大白马基金下面成立一个成长基金专注于这里面做GP，寻找了三个合伙人，他自己认为自己更多的是在LP的资源方面更强，可以连接很多海外的校园基金，高净值的家族。合伙人里面一个偏向投资，一个偏向运营，三个人干成了GP。

大家看到创始人基金不断的出现，一方面回报于最早时候投资他的企业，联合成立一个GP基金，围绕这个赛道里面再进行投资。从LP到GP，他们自己希望通过家族办公室建立更高层次财富管理。他们希望有定制化、个人的化的金融服务。

有家族也过去若干年投资的摸爬滚打中，找到了自己成为GP的可能性，培养自己的二级市场团队，慢慢地机构化，成立私人多家族办公室。这是我们看到的完全套现的家族的野心。

通过我们走访的定性访谈来看，新经济家族的资金大量涌入LP行业，被FO行业推崇为机构LP的新兴力量。大家都很兴奋，但是家族办公室的服务上和新经济家族办公室和更成熟的家族办公室中间是脱节的。你光看到了他的很多画像和好处，你不了解他，你不跟他站在一起是没有办法获取这些资源的。很多人找惠裕全球家族智库说今天有什么基金募集，什么项目怎么样了，有没有家族资产等等的。实际上，大家要在圈层里慢慢融入和交互，才能知道谁是谁，这很关键。

倾向于成立主动性显性创始人基金

新经济家族更倾向于成立主动性显性创始人基金。通常有三个特性，大多数的创始人基金成立之后，会继续沿着创始人之前的投资惯性，寻找赛道里的其他创始人，这种带有显性创始人标签的投资基金具备很大优势，不仅可以给这些创始人提供资金支持，在行业经验资源方面有稀缺的优势，从被投企业中寻找标的，与原有企业形成协同效应。

我们研究过大量的海外的、硅谷的新经济家族办公室。我们在中国知道的比较多一些比如小扎的朋友圈，扎克伯格的家族办公室。实际上国外硅谷的新经济家族办公室做得好的都是那些知名的创业企业的领袖级人物主导的，他们整个的服务范畴不仅是狭义的投资，更多关注的是生命科学甚至其他的一些内容，整个服务更讲究格局。

目前中国的新经济家族更讲的是生存，后面有一些新经济家族会亟待出现叫价值社会责任体系的联合家族办公室。去年，2020年公布的一个数据，中国社会责任体系排行榜当中，互联网巨头的分值非常低，倒数第二。整体社会责任体系并没有贯彻到生产经营、流通员工及生态，被资本驱动的企业创造力，往往忽视了上述的社会责任范畴，而硅谷新贵家族办公室则突破了现有家族办公室服务体系，更多的关注点放在了社会影响力上，所有的服务和投资导向都倾向于建立有价值认同的服务体系，并有知名领袖来进行倡导。

成立家族办公室

在这份调研中，很明显的感觉到了新经济家族对新事物的接受度是非常高的。我们会看到家族资产的增值，这些年是非常迅猛的。2020、2021年成立家族办公室或者选择加入联合家族办公室的占了35。过去两年包括今年是大家成批成立或者选择家族办公室的，2023年以后打算成立家族办公室的接近30%，说明新贵人群对家族办公室并不陌生，选择设立家族办公室意愿地的时候选择境内加境外同时设立家族办公室的人群占了31%，境内外同时都要做。直接选择境外设立家办的更多，我们在海外都设了家族信托，大约占了44.44%，直接选择在境内设立家族信托的比例占了16.67%。这些数字是给大家一些概念，我们服务机构也好，家族自己也好，看看别的家族都在做什么，想什么。

这一点是我们非常兴奋的一点，这两年大家都在盛传在新加坡设立家族办公室，去年开始香港投资推广署和政府大力推动在香港设立家族办公室和家族基金，给了很多便利条件。包括一站式推动辅助在香港落地，家族企业的上市等等一系列。所以，我们这一波的调研当中，选择香港作为金融资产的比例将近占了三分之一还多，大于新加坡。当然，我们不能否定他们有绝对的差异，但是我们会看到我们调研的这部分的家族，还是非常的明显的。我们看到这组数据，金融资产和非金融资产的所在地较为集中在中国内地和中国香港地区，新加坡略少于前两者，侧面印证了新经济家族喜欢将香港地区设为境外投资中转站及境外投资产业目的地，便于香港优财计划的推广。）

新经济家族认为家族办公室资产持有结构是至关重要的。所以我们会看到在问及成立家族办公室使用什么样的工具优化资产持有结构，信托和基金会是他们选择的前两项比较重要的，这两个关键词跃然而出，另一个是传承和税收优化更多被提到。境内信托实现不动产、信托和股权信托。境外信托是资产持有结构和传承工具。所以，国内的信托机构是有发展前景的，所以在创新方面要更多。他们的诉求是非常强的。

在场的有几位是新经济家族，他们跟惠裕全球家族智库交流成立家族办公室，市场上是一个盲点。如果想成立自己非常强有力的家族办公室，符合我们创始人的特性，选择上有盲点。比如说有一个家族分享了一个境外开设信托账户的疑惑。虽然有很多私人银行提供这个服务，但是，这个海外信托账户是不是除了现金资产以外其他的东西都可以装进去？海外私行开户都很难，审核非常严格。选择海外非常知名的信托机构，他又不知道这个机构究竟在这个行业里排名是多少，真实的服务能力是什么，或者它的缺点在哪里，他是无从认知的，这一点蛮有意思。

未来三到五年新经济家族成立家办将蔚然成风。新经济家族办公室在中国如何能够成为一个中坚力量？如何去与他们打交道，可能从我们刚才的这些分析当中，我们可以慢慢的摸索。

惠裕全球家族智库（FOTT）

国内首家专门为家族办公室提供服务的咨询机构，拥有优秀的专家团队、卓越的专业能力和丰富的行业资源，致力于孵化高净值家族成立其家族独有的单一家族办公室(SFO)/ 私人多家族办公室(PMFO)，并为资产管理机构如何更好地开展家族办公室业务提供咨询服务，卓有成效地推动其转型升级。惠裕致力于成为家族办公室行业的“麦肯锡”，是本土FO 行业的生态培育者及观察者，是最接近中国本土顶级家族的同行者。

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