A股的《体面》

这是寻瑕记第200篇文章

—  以下内容纯属虚构，如果被夹付费区见 —

《体面》这首歌，和《赛道夏天》同时进棚，经历了一波完整的反弹，到今天，A股又徘徊在3000点。

无论2022年如何风云动荡，如何见证历史，如何霸权危机...都无法阻挡A股，交出一份这样的答卷：

“今年前9个月，268家公司上市，合计募资超4423亿元，年内A股IPO和再融资规模达1.137万亿元，市场功能得到较好发挥。”

“今年以来，沪深交易所IPO数量和融资金额均居全球首位”

于此同时，地缘冲突，股民出钱；加息通胀，股民出钱，维修管线，股民出钱；陷入一款近似《开端》的昂贵手游。

卖方和销售渠道跟韭菜灌输了那么多“财富管理”“资产配置”“居民理财迁移”的长牛故事，“智能定投”“网格交易”“长期持有”的营销话术，让前赴后继的居民财富，一波一波的涌入A股市场里。

从长期来看，我们一定会见到光明的未来，但是过程中，谁不会遇到些波动呢。

你以为A股是个权益投资市场，其实现阶段它是个融资市场；

你以为大盘点位是A股的KPI，其实现阶段融资功能才是；

你以为长牛是A股的目标，其实现阶段IPO数量和再融资规模才是；

你以为在A股交易是提供市场流动性，其实你是在支持实体经济，或者给高科技企业提供了科研经费，或者给高薪机构发了工资，为国家和平尽绵薄之力；

你以为你被A股割了韭菜，但是2019年-2021年，大家刚刚开始权益转型的时候，他也曾给过你简单的快乐。

2019年，北向资金净流入金额突破3500亿元，核心资产牛市启动，深证成指涨幅44.08%，居全球第二，创业板指涨幅43.79%，居全球第三，全年有2878只个股上涨，占全部A股的76.5%。

2020年，全球流动性宽松，造就了A股的结构性牛市，创业板指累计上涨64.96%,在全球主要市场指数中雄踞榜首，白酒全年赢麻，新能源-光伏-半导体牛股不断，上证指数和创业板指最后一个交易日收年内新高，完美收官。

2021年伊始，公募基金开门红，截至1月16日，已成立50只新基金，合计募集规模达到2535.42亿元，并诞生了15只“日光基”。2021年初为什么小盘股活跃？当时有近3000亿未建仓的公募，支撑了2021年全年的行情。

2021年日均成交量过万亿，成就了公募基金和量化超额的双重盛宴，进入2022年，除了1月、3月、6-8月堪堪突破万亿外，盛况再难重现。

同时，近三年A股的上市公司数量分别是，4140家，4682家，4942家，还有1000家处于IPO排队中。近三年的退市公司数量分别是，16家，20家，42家。

开门红“哑火”，成交量萎缩，但瓜分筹码的公司却变多了。

存量市场，争夺的不仅是成交量，还是故事，流量和关注度，内卷的不仅是投研，还是预期，轮动和景气度。

就像我们在大跌的心理按摩中常常看到的那句话：“短期波动不改长期价值”。

永远有短期目标和长期目标，永远有先实现XXXX，再实现XXXX，永远有既要XX，又要XX。

尽管，为短期目标贡献子弹的人，不一定等得到长期目标的实现；先实现XXXX的人，不一定会为再实现XXXX添砖加瓦；“既要”“又要”常常出现在工作汇报里，却很难出现在股民的账户里。

于是当前A股市场结构变得非常滑稽：

应该成为脊梁的机构砸得比谁都快，jjjl接到传闻中“不许净卖出”的电话，仿佛接到了跑路信号，还要回一句“别打怎么叮梆打电话呢，都说了我不会净卖出了”（但我可以赎回啊）

万年背锅侠的量化被拉出来躺枪，说主流券商开始维稳，不允许接入证券系统反采了。也不管这个反采到底是啥，主流券商和主流私募还有谁没有接过反采，老席位根本也不受影响，总之，只要不符合预判的大跌，就是机器搞的鬼。

柚子大哥有的创了账户新低，有的在低吸优质龙头，有的在向抢反弹者致敬“现在每一位亏钱的，他们虽然傻，但都值得被尊重”，有的在德州比赛拿冠军然后被群众高呼“快回来，救救市场”

只有乐观的散户依旧做多，别人恐惧我贪婪，别人梭哈我定投。

机构唯唯诺诺，游资重拳爱国，散户万年做多，量化永远背锅。

爆发后的洗礼是行业发展的正常规律，当一种赚钱效应被极速放大，一种投资理念被快速复制，一种认知模式被快速对齐，这意味着加速和回归，无论是茅组合、宁指数，新半军，风光锂本质都是如此，风格被演绎到极致，投资被浓缩成一个口号时，就是逃离的时候。

如果没有逃离，也没关系，涨上去的是风险，跌下来的是机会，体面的定投，坚定的抄底，长期的持有，可以战胜暂时的波动和阶段性的困难。

挺住，（）（）（）（）！

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