24Q2公司适应了最新的消费环境，积极整合项目和运营，收入同比+21%，调整后净利润同比+77.6%，调整后的净利润率同比大幅提升；年交易用户达到7.53亿，年活跃商户达到1300万家。年交易用户的平均购频自2017年年中以来连续15个季度连续增长；核心本地商业：24Q2整合了核心本地商业，提升营运效率，创造协同，实现更多的交叉销售，进一步强化我们的品牌；例如“神会员”计划，7月在全国范围内推开，通过扩大的商户网络进行不同的合作；推出“美团团购品牌”，继续探索本地商业内部的合作；外卖：精细化运营和策略进一步提升了用户黏性、用户规模和购买频次；“拼好饭”24Q2表现尤为强劲，单日订单量峰值再创新高，突破800万单，拼好饭提升供给，降低拼单门坎，使用户留存及下单频次均显著提升；继续与更多餐厅合作拓展“品牌卫星店”，提供低价且优质的选择；闪购：24Q2闪购实现强劲增长，闪购的年度交易用户保持稳健增长，下单频次增速更快；将“闪电仓“拓展到更多地区，为商家提供用户流量、选品推荐、定价策略等在线运营支持。对于某些品类，我们也会更深入到供应链进行自营采购，例如营酒水实时零售品牌“歪马送酒”也在持续扩张；到店酒旅：业务保持强劲增长，24Q2订单量同比增长超过60%，年交易用户及年活跃商家数量均创历史新高；24Q2休闲娱乐品类的交易金额及订单量同比增长超过60%，丽人和医美品类的交易金额同比增长超过50%；于近期推广到店餐饮“秒提”服务。消费者可以同时完成在线下单和验券，避免了在线下花费时间验券和排队，为消费者提供了更多的便利并改善了用户体验。秒提是对外卖和到店堂食服务的补充；24Q2境内酒店间夜及交易金额稳健增长；优选：提升产品质量和加强供货商合作，提高运营效率，提升件均价和商品加价率。加强履约能力，提高营销效率，优化资源分配，使得亏损环比、同比都大幅收窄；小象超市：在商品、运营和履约方面取得显著进展，增长领先同业，效率不断提升；其他新业务：包括B2B餐饮供应链服务、餐饮管理系统、共享单车及充电宝等在内均实现健康增长和效率提升。Q：消费环境仍有挑战，餐饮行业消费疲软，对美团有什么影响？确实看到消费趋势演变带来了不同程度的跨行业挑战，美团的本地商业仍然充满活力，看到消费者越来越追求个性化、多样化的体验，产品和服务与这些不断变化的偏好保持着良好的一致性；创新的形式“拼好饭”，提供性价比选择，对于中小餐厅以及一些品牌餐厅，已经成为重要的选择；拼好饭也能降低单均配送成本；美团闪购，消费趋势演变对于AOV有一定影响，对单量增速影响有限；美团闪电仓成为闪购的新供给，加速闪购渗透；我们也和本地的线下零售商合作；在用户购频上仍然有提升空间；到店：线上化率还很低，消费者对本地服务的需求依然强劲。随着新品类的不断涌现，在酒店和旅行方面的用户体量和交易频率保持了健康增长，订单量同比增长超过60%。美团货架式的商业模式非常有韧性。我们有200多个品类，以满足多样化的消费需求。Q：公司持续进行组织结构调整，迄今取得的协同效应？“神会员”的最新情况如何？自组织架构以来，进行了很多协调，提升不同业务的交叉销售；整合多个领域，包括产品开发、研发、营销。升级后的神会员计划，作为一个整合营销的第一个产品。过去几年，美团的会员计划累积了1亿会员，神会员进一步扩大到了到店酒旅类目，例如美发沙龙、按摩、家居清洁和住宿。一些低频用户在我们平台进行交易的频率更高、类别提升。在商户端，神会员进一步让我们能够更高效地与大量商户合作，并从美团平台为他们提供广泛的用户流量。神会员现在已经覆盖超过250万家餐饮、酒店、旅游商户，数量还在持续增长。许多参与商户在订单量和用户规模上都实现了额外的增长。除了神会员，持续推出新的交叉销售举措。例如，在出行场景中，推出了提供免费送餐券的特殊房型，迎合消费者在入住酒店时下单送餐的需求。Q：美团闪购和即时配送业务的解读？越来越多的品类加入了闪购业务，希望将餐饮配送拓展到广泛的按需配送业务，这将是公司重要的增长动力。闪购单量增速是餐饮外卖的3x以上，我们预计接下来一年内还会持续。闪购的单量增速在夏季非常强劲，尤其在重要营销场景，例如奥运会等；8月7日即时配送的高峰日订单量达到9800万，是一个里程碑的单量；非常有信心，明年的日峰值单量将会超过1亿单。即时配送的订单量增长势头是健康的，我们相信这项业务可以平衡增长和盈利能力，我们预计即时配送的利润增速>收入增速>单量增速；预计下半年会持续优化补贴效率、释放经营杠杆，看到平台商家的强劲需求，包括对于广告工具的需求，预计广告收入将保持强劲增长。Q：一些竞争对手也在加大对GTV的目标以及补贴，怎么看待竞争？以及下半年的增长？正如我们在季度初提到的，到店业务整体处于非常强劲的状态，越来越多的消费是线下到线上融合。服务业线上化率持续提升，认为这是新趋势。美团到店Q2订单量增速60%以上，OPM环比提升，业务非常健康增长，预计下个季度线上化率会继续提升；Q2竞争格局相对稳定，2个重点：1) 行业规模扩张，双方都是参与者、都有投资，通过不同的模式；但我们在品类组合和商户层级上选择了截然不同的侧重点。GTV核销率平台间的差异也很大，美团远高于竞对。美团逐渐将重心转移到验证我们核心品类的GTV市场份额上，这与真正业务质量更相关；2) 夏季通常是本地生活的旺季，商家往往会预算更多的营销费用以满足当地不断增长的服务需求。我们还扩大了神会员计划，在全国范围内扩大了一系列营销活动和品牌粘性。核心品类内部竞争保持理性稳定。随着行业发展到一个新阶段，相信所有参与者都将从补贴驱动转向更为ROI驱动的增长战略。美团围绕自身发展占据我们长期的竞争趋势，在核心类目强化份额优势。随着下沉战略推进，持续努力推动供给端和需求端的进一步创新，将长期持续引领消费者生活方式的改变，美团也将从线上化率中获益；展望24H2，经过组织架构调整，业务更加关注订单增长和用户规模，这将带动GTV增长，预计24H2货币化率将更加常态化，GTV增速和收入增速gap将会收窄；盈利能力方面，OPM不是关注重点，因为会受到品类结构、城市结构影响，建议关注营业利润绝对额的增长，这是团队更重要的指标，预计将实现稳健增长。Q：新业务这个季度增长加速，如何解读？美团优选的进展？24Q2新业务收入增长加速，主要得益于小象超市和快驴的强劲带动，优选业务继续减亏；美团优选，继续优化效率，持续减亏；现在不再关注全国范围内的市场份额，在意的是降本增长；下半年会持续优化，具体减少多少损失取决于业务进展，不宜过度预期；要实现长期可持续发展，必须为消费者创造更多价值，打造差异化优势。对中国在线食杂市场的长期潜力保持乐观，在用几种不同的模式应对这个市场。会保持耐心，也会坚守财务纪律，动态评估进度，平衡不同模式之间的资源配置。其他新业务多数实现了好于预期的效率提升，保持了较为健康的增长，实现了适度盈利。Q：外卖出海的进展？出海扩张对于新业务的亏损会有什么影响？海外扩张虽然还处于非常早期的阶段，但将继续评估不同地区的机会。在有具体的进展可以分享之前，不会深入探讨任何特定市场的细节。财务的角度，海外的预算已经包含在整个新业务板块中，今年细分市场的经营亏损影响有限。海外市场是长期策略，将保持耐心，通过维护财务纪律继续探索。Q：关于股东回报，回购的股份会注销吗？后续是否有新的回购计划？24Q2在静默前已经回购了超过20亿美元，占总股本2.1%以上，反映了对长期股价的信心；董事会已批准我们注销回购的股份，今年截止现在已经回购了3.6%股份，这超过了2021~23的总和。管理层专注于提升长期份额和回报，无论是通过我们的业务增长还是有益的资金配置，将资源引导到所有高ROI投资上，确保业务持续健康增长，持续增加自由现金流。根据我们目前的离岸现金储备以及对市场的了解，董事会刚刚批准了另一笔10亿美元的回购额度，反映了我们对业务发展的信心，将保持灵活的策略来执行回购。