物业并购金“失宠”
文/乐居财经 徐酒眠
“目前来看预计2022年收入同比增长30%-40%，如果有并购增长会更高。”两个月前的业绩发布会上，新希望服务（03658.HK）管理层立下今年的业绩增长Flag。
业绩会之后，新希望服务动作不断。收购明宇环球商业51%股权、与新希望地产签订独家物业销售代理服务、中标惠州市第二妇幼保健院2022年保安物管项目……
上市一周年之日，2022年5月25日，新希望服务刊发公告称，于前一日交易时段后，其全资子公司与新希望控股集团订立集采供应链服务框架协议。
根据协议，新希望服务将利用线上集采系统，整合优质供应商资源，拟向新希望控股集团提供产品及服务。供货类别包括但不限于办公用品、家用电器、办公电脑、家装建材、日用品、办公家具、服装等，期限为自2022年5月24日至2023年12月31日。
“为提高募集资金使用效率，及时把握业务发展的市场机会，更加合理地平衡资金使用安排。”在这份公告中，新希望服务还宣布了更改全球发售所得款项用途。
此次变更，不仅合并了“战略收购及投资”项目下的两个子类别，还整体下调了并购金；同时，提高了“营运资金”的规划金额，并新设“发展生活服务”的款项用途。
并购金下调1.185亿港元
上市之初，新希望服务全球募集资金总额约为7.6亿港元，行使超额配股权后，其最终募资净额约为7.9亿港元。
其募集资金净额超过了先于其上市的部分第一梯队物企，如旭辉永升服务、新城悦服务等。
截至今年5月25日，新希望服务未动用的募资款约为6.7009亿港元。按照IPO时的规划，其70%募资将用作战略收购及投资，其中61.7%用于对其他物业管理公司的潜在收购及投资，8.3%用于对提供民生服务公司的潜在收购及投资。
募资余下的30%分别用于为升级信息系统及设备（15%）、人才招募及团队建设（5%），以及运营资金（10%）。
新希望服务表示，出于“更好地动用所得款项净额及把握更多有利的投资机遇”的考虑，合并了对物业公司与民生服务公司的收购。
除了合并并购类别的细分项，此次公告，还下调了用于并购的募集资金。将战略收购及投资款项从原来的5.53亿港元下调至了4.345亿港元，较原计划减少了1.185亿港元。
新希望服务解释称，自上个月中旬1.8亿收购明宇环球商业后，“尚未物色任何国内外与公司收并购发展策略契合的适合收购目标，导致资本使用的效率较低。”
此消彼长，下调的1.185亿港元并购款则划拨到了“发展生活服务”和“运营资金”上。其中3950万港元用作“运营资金”，7900万港元用作“发展生活服务”。
截至公告发出，新希望服务原计划用作“运营资金”的部分已全部用完，而“发展生活服务”则是此次募集资金变更的新增项。
对于“运营资金”规划金额的增加，新希望服务表示，随着业务的迅速扩大，要引入更多的人力来发展集团业务，实现协同效应。因此，“有必要部署足够的营运资金。”
为生活服务划出7900万港元
与新希望控股集团签订协议，同一公告下，便宣布了变更募集资金用途的决定，新希望服务变更募集资金的真正意图不言而喻。
募集资金的款项计划用途中，新增一列“发展生活服务”，与其签署的“集采供应链服务”协议，业务内容基本相适应。
“生活服务是本集团重要战略发展业务之一，也是本集团的核心竞争力。”新希望服务在公告中表示，增加对生活服务的投资，将进一步扩展社区生活服务品类及提升服务渗透率、加大团餐项目的投入，同时加大社区资产管理服务团队及门店的建设。
划拨给“发展生活服务”的资金超过了“人才招募及团队建设”的规划资金，为7900万港元，约占当前募资余额的11.8%。
事实上，生活服务的确是新希望服务的一把大利器。截至2021年12月31日，新希望服务的物业管理服务、非业主增值服务、商业运营服务和生活服务收入分别是3.17亿元、2.34亿元、1.2亿元和2.53亿元；同比分别增长67.2%、38.9%、6.6%、116.2%。
2021年，其生活服务在收入激增同时，也实现了毛利润连续两年实现翻倍式增长，由2019年0.23亿元增长至2021年1.06亿元，从四大板块中毛利润占比最低业务跃升至占比最高业务，复合增长率达到115.9%。
“生活服务不断深入，增长速率跑赢物业管理服务。”业绩发布会上，被问及收入增长的核心因素，新希望服务执行董事兼首席执行官陈静认为，生活服务业务的高增长起了不小的带动作用。
生活服务是新希望服务在社区增值业务中重要的一步棋，细分了3条业务线，分别对应社区生活、社区资产管理和零售及餐饮。
数据显示，2021年其社区生活服务营收1.6亿元，同比大增149.4%；社区资产管理服务收入约4300万元，同比增长107.6%；线上及线下零售服务及餐饮服务收入约5060万元，同比涨幅为56.1%。
其中，社区资产管理服务收入大增，主要得益于科技赋能对业务板块收入的提升，以及与贝壳创新合作的落地，实现资源互补共赢，进一步提升资产管理服务的市场能力。