今天，茅房谢幕！一个时代结束了

01

2001年8月贵州茅台在上海敲钟上市，开盘价为31.39元，此后十几年里，在需求升级外加囤货炒作的刺激下，股价青云直上，2007年冲破200，2016年冲破300，2018年6月一度冲破800元。

伴随茅台股价齐飞的还有中国房价，10年间全国房价翻了3~4倍，热点城市的房价有的甚至翻了近10倍，茅台与房产成了中国资产保值增值最好的标的，造就了一个辉煌的“茅房时代”。

然而，时代总是在不经意间，悄然转身。今天（10月29日）两条大消息的到来，宣告“茅房时代”谢幕。

1、28日傍晚茅台公布三季度财报，前三季度实现营收522.42亿元，同比增23.07%；净利247.34亿元，同比增23.77%。不过，相比去年前三季度的营收及净利均同比增长逾60%，今年贵州茅台前三季度的增速有所放缓。公司第三季度的净利实际同比增长率仅为2.71%。

受此影响，曾创造万亿市值的股王茅台今天开盘跌停，市值蒸发766亿！同时，股价跌至549元，创一年多来新低。回顾历史，茅台上一次跌停是2013年9月2日。

茅台一字跌停

事实上，茅台股价从今年年中开始就进入了下行通道，从高位的万亿市值跌到了今天的6897.66亿元，跌幅超过30%。

茅台股价走势

2、在大多数热点城市进入房价调整期的关键时刻，关于放松限购的传言骤起。今天，新华社放出定心丸，定调楼市，强调：决不会允许房地产调控半途而废、前功尽弃。

这意味着，本轮楼市调控有别于以往，冷冻期时长会超过绝大多数人的心理预期。

茅与房，齐刷刷遇冷。

02

白酒是一个与政策和社会消费水平息息相关的行业。

过去多年受全社会消费能力不断上升影响，再加上茅台自身具有的投资属性作用下，无论是股价还是酒价都创下了新高。

然而今年以来，受外部贸易摩擦和内部经济结构调整等影响，全国消费水平有所放缓。

近期，国家统计局公布的数据显示，9月份，中国社会消费品零售总额32005亿元，同比名义增长9.2%（扣除价格因素实际增长6.4%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额12762亿元，增长5.7%。

2018年1月-9月，社会消费品零售总额274299亿元，同比增长9.3%。其中，限额以上单位消费品零售额104792亿元，增长6.9%。

尽管全社会消费零售总额仍保持增长，但增幅相比于过去两位数的增长，放慢了不少。

受此影响，进入下半年后，白酒行业增速放缓。

另外，白酒厂商们自身的产能也存在不足。据山东温河王酒业集团总经理肖竹青披露，三季报业绩增速放缓，主要源头还是缘于厂家在控量发货。控量的背后，一方面跟厂家自身产能不足有关；另外一方面，公司也需要维稳价格。

双重影响下，白酒行业的业绩增速纷纷放缓，除了贵州茅台，同期公布三季度业绩公告的企业，放缓也成为了主基调。

根据Wind统计的数据显示，已经有13家白酒公司公布了三季报，白酒公司的营收和净利润都有不同程度增长，但第三季度业绩增速放缓，成为大部分白酒企业的关键词。

业内人士预测，目前整个国内消费市场不振，对于高端消费看衰，名酒经过高速增长有一些调整是正常的。以茅台为例，虽然产销两旺，但是政策风险越来越大，渠道与市场可能看法转谨慎，部分渠道减持套现产品影响市场信心，都有一定关系。

因此，短期内白酒行业的增幅有可能会进一步放缓。

至于茅台虚高的股价，即便是如今相比于高位跌去了30%，市盈率仍高达21.67，在A股大环境影响下，仍有不少下行空间。

至于房价，刚刚公布的9月份70个大中城市房价数据显示，一线城市环比下降，二三线城市涨幅回落。

近日，易居研究院公布的最新数据显示，截至2018年9月底，受监测的100个城市新建商品住宅库存总量为43488万平方米，环比增长2.9%，同比减少5.5%。预计四季度库存将进一步回升。

而今天，新华社喊话楼市，中央遏制房价上涨的决心不会发生改变，调控举措不是装装样子的“花拳绣腿”，“房住不炒”定位正在从各方面得到进一步落实。政策“说话”，对引导和稳定房价预期起着关键作用，把一二三线城市中房价上涨的躁动打回原形，让有些地方寄予房价“再飞一会儿”的希望迅速冰冻

字句铿锵，坚定的语句中透露出政府要不遗余力保护好调控换来的硕果的决心。所有的信号都在表明，短期内房价上行动力已卸。

茅台股价与中国中心城市的房价，正一起进入短期调整通道。

03

但回归冷静是暂时的，茅台与中心城市的房子之间诸多的相似点将决定它们的辉煌还会继续抒写下去。

茅台与房子都是稀缺品，中心城市核心地段的房子是购房者争抢的香饽饽，而国酒茅台酒，只有赤水河的水，才能酿造出独一无二口感的酒，再加上超长的生产周期，让茅台成为了供不应求的货物。

另外，二者都具有投资属性，都是民间囤货炒作的好标的。中心城市的房子自不必说；对于茅台酒，由于“酒越陈越香”的传统意识，特别是茅台开始按照年份进行不同颜色的包装，推出年份生肖酒、事件纪念酒，使得茅台“可喝可收藏”，投资价值也逐步凸显。

如今，虽然中心城市在限购限价限售等各种调控强压下，需求被人为控制，导致楼市成交量持续走弱。

与房子相同的是，茅台也遭遇了限售限价令，在北京地区，茅台价格被限制为1299元，一人限购两瓶。加上今年内外经济环境加剧的背景下，消费增速放缓，导致白酒行业增速放缓。

但房子与茅台的刚性需求仍非常旺盛，本号以为，需求得以释放之日，便是茅房时代重启之时。

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