催收江湖有新事：争议声中，湖南永雄赴美冲刺IPO

综合 每日经济新闻等

在市场各种风险集中爆发，监管趋严整治乱象的时期，有人选择退出，有人选择蛰伏，湖南永雄却成了寒风中勇往直前的那一个，这究竟是勇气还是蛮干，需要且行且看。

日光之下，并无新事。不过，催收江湖有新事。

在当前国内催收行业饱受争议之时，湖南永雄却已逆势悄然递交了赴美上市的招股书。

“让世界没有挽不回的诚信”，这是湖南永雄资产管理集团官网挂出的标语。但光看这个标语，很难想到这是一家做催收的企业。

这家拥有上万名催收员、催收款超过400亿元的公司，很有可能成为国内首家在美股上市的催收机构。

 湖南永雄招股书显示，公司计划募资不超过2亿美元；公司的前身是湖南长沙的一家主营欠款催收法律服务的湖南裕邦律师事务所，2014年成功转型为催收服务提供商，提供全国性的消费者债务追收服务，合作客户主要为商业银行及消费金融公司。

作为一家催收服务商，湖南永雄给中国前十大商业银行中的7家提供催收服务，截至今年6月30日，在全国29个城市的34个运营中心有10915名全职催收人员，占公司员工总数的95%。

从政策环境看，眼下并不是催收公司高调露脸的好时机。51信用卡最近的故事将催收行业置于聚光灯，充满争议。

先回顾一下行业热点事件：10月21日，51信用卡位于西溪谷的两处办公地点被杭州警方突击调查。当天晚间，杭州警方发布通报称，对51信用卡委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为开展调查。 

对此，51信用卡创始人孙海涛发布消息称：“这个风波是因为我们管理上的不完善，尤其是对合作公司的培训和监督不够，导致在对借款人联络沟通过程中出现了一些过激的行为，给个别借款人造成了伤害，为此我们非常抱歉。” 

对于其催收外包处理情况，51信用卡表示，已在7月底终止所有催收外包，未来催收工作将严格合规进行。 

此前21世纪经济报道称，央行、银保监会已组成调查组，摸底大数据的使用边界和采集边界，将会涉及外包催收公司管理办法。随着一系列监管信号的释放，催收行业也迎来了至寒时刻。

如此，湖南永雄到底为什么要出头？

监管风险

湖南永雄在招股书中指出，由于公司业务在社会上较为敏感，公众对催收行业的投诉或者特别针对公司的投诉，可能会导致监管风险的增加，这可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

招股书坦言，被催收人对催收行业的投诉可能引起公众及监管机构的高度重视，并可能引发政府调查或声誉受损。自成立以来，湖南永雄曾因为被催收人投诉3次，导致3家客户停止了与公司在部分地区的业务合作。

湖南永雄并称，公众可能对应收款回收行业有某些误解，例如被认为使用了非法手段来收取债务。因此，公司非常重视AI催收手段。

其表示：“我们仅通过远程方式（例如电话和短信）或远程收款提供收款服务，而无需进行现场访问或与债务人进行面对面的谈判。”

湖南永雄使用了AI监督催收人员的通话记录，利用技术和IT系统在收集过程中更好地监视催收专员的行为，例如，其运营门户网站记录了与债务人的所有电话交谈，智能语音识别系统会将这些记录翻译成文本，进行内部审核；此外，永雄还有一套统计模型和专有算法，基于AI的债务人概况分析功能可生成分析配置文件，以评估债务人的付款能力，付款意愿和可行的付款计划，以向催收专员推荐谈判策略。

招股书最后也透露，公司正在开发一种程序，该应用程序可以连续收集和处理可公开获取的信息以输入到债务人概况数据库中，例如收集与针对债务人的诉讼有关的信息，利用大数据平台提高员工的生产率，应收账款组合的定价效率和整体财务绩效。

招股书中还补充：“鉴于中国催收服务提供商的增加、催收业务面临的争议、债务人行为的不可预测性、业务手段不合规的小公司的不断出现，催收行业可能会受到更严格且不可预测的审查，可能会导致公司业务面临监管限制、政府调查、行政罚款等风险。”

尽管湖南永雄有意避免冲突的发生，但是由于催收行业本身缺乏规范，该公司业务在部分地区依然面临监管风险。

上半年净利润同比下滑逾三成

据招股书披露财务数据，湖南永雄2019上半年营业收入5.15亿元（7500万美元），同比增长75.8%；净收入3233万元（471万美元），同比下降31.9%；自2016至2018年，湖南永雄净收入分别为9765万元、1.1亿元、1.24亿元。

从业绩表现看，湖南永雄的佣金率较高，2017年、2018年和2019年上半年，佣金费率分别为44.3%、39.8%和35.3%。

湖南永雄营业收入主要来自于信用卡催收业务。2019上半年，信用卡催收业务收入占总营收比重为72.3%，此前在2016及2017年，信用卡催收业务更是占其总营收96%。其他催收业务收入占比自2018年以来也是持续增长，2019年上半年占比已超过27%。

湖南永雄在招股书中援引艾瑞咨询的报告称，就截至今年上半年的应收账款总额、聘用的托收专家人数和佣金总额而言，公司是中国最大的催收服务提供商。

银行发行的信用卡数量不断增加，导致信用卡逾期未偿账款的增加。全国信用卡逾期未偿总额从2013年底的1387亿元增至2017年底的6683亿元。

从股权上看，湖南永雄是一家家族企业，该公司董事长谭曼和夫人周小芳分别持有湖南永雄97%和3%的股权。谭曼作为湖南永雄创始人，担任该公司董事长，他是法学博士，毕业于湘潭大学法学院。早在2005年便在长沙自主创业，创办了湖南裕邦律师事务所（后改名为湖南永雄律师事务所），主营欠款催收法律服务。也就是说，谭曼从事催收行业已有近15年。

湖南永雄董事会还有两位成员是证券行业的知名人士，一位是曾任瑞银（UBS）中国区副总经理的张化桥，他拥有30多年的企业融资经验，还曾写过《一个证券分析师的领悟》《避开股市的雷》等财经类图书。招股书披露，有着丰富投行经验的他，与湖南永雄还存在“对赌协议”：2018年10月15日，湖南永雄与张化桥签订了服务协议，湖南永雄IPO成功后要向张化桥授予股票，锁定期2年。

另一位是原海通证券董事长王开国，现上海氯碱化工有限公司董事会成员。目前两人分别担任副董事长和董事。

招股书显示，公司2017年、2018年、2019年上半年的营收分别为5.95亿元和7.58亿元和5.15亿元，净利润分别为1.09亿元、1.24亿元和3233万元，其中今年上半年净利润同比减少31.8%。

对于2019上半年利润下滑，湖南永雄解释称：“截至2019年6月30日，湖南永雄的经营业绩和利润受到了大约20个新成立的地区办事处的关闭、2019年第二季度的一次性全面合规审查的影响，业绩和利润率遭到了不小的打击；但截至2019年8月31日两个月，大多数运营指标已恢复至正常水平。”

招股书还显示，截至2019年9月30日，湖南永雄在催的逾期贷款总额为446亿元人民币。2017年、2018年和2019年上半年，湖南永雄催回的应收欠款总金额分别为14.36亿元、20.54亿元和15.56亿元。

此外，启信宝显示，该公司自身风险有20条，大多为合同纠纷，关联风险有8条。

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