四川信托资金池产品出现全面逾期，目前缺口为30-40亿元

不良资产行业观研 2022-06-23

↓活动详情↓

第六届中国特殊资产管理与破产重整高峰论坛

来源 | 不良资产行业观察综合

种种迹象显示，四川信托可能正在面临考验，公司再爆多款资金池类产品大规模逾期。

界面新闻援引多个独立信源称，包括申富129号、锦江69号第一期、申鑫74号等多个信托产品到期日都在5月29日，还有一些5月30日、31日的T0T类产品，到今天6月12日都正好是10个工作日，依旧没有兑付。

据信源，这些产品基本已经确定是将延期一年，目前公告还没有挂在官网，也可能给投资者一对一寄挂号信告知。

6月12日下午1点左右，部分投资者前往四川信托总部了解情况。四川信托监事会主席孔维文在四川信托总部37楼接待了这些投资者，他称，四川信托资金池业务目前遇到流动性问题，目前在考虑处置资产和引进战投。

孔维文还透露，“现在四川信托已被银监局贴身监管，每动一次章、每办一次事都要银监同意”，“目前出现的缺口在30-40亿”。

一般而言，按信托产品合同来讲，只要在到期后10个工作日内兑付，都不算逾期。普通信托项目规定10个工作日，是因为考虑到回款周期、银行转账系统等情况。在过往采访中，多次遇到某些资金紧张的信托项目在第十个工作日结束前的最后一个小时顺利打款。

但是类资金池产品并没有明确融资方，产品到期仅涉及内部资金管理，如果划拨出现延迟，不免让投资者感到紧张。

四川信托的TOT产品规模有多大？据多位接近四川信托人士估计，其TOT产品规模在200-300亿左右。

“四川信托的TOT产品购买门槛在行业内较低，一般30万以上就可以购买，去年开始营销得比较猛，加上行业收益率下降，四川信托的TOT产品收益率比同行高，客户人数在2000人左右。”。某前四川信托人士介绍称，四川信托在外销售的资金池产品名大概有将近20来个，代表的是不同地区财富中心销售的。

此前3月初，市场就有传闻称，四川银保监局已于2月最后一周暂停了四川信托所有TOT产品的备案与发行。这一措施以口头形式传达。当时四川信托APP上已找不到TOT产品。

据获得的四川信托的新发产品推介表，四川信托在3月第一周确实是未发行TOT类产品。

根据信托业协会介绍，TOT/TOF从字面上理解就是“信托中的信托”、“基金中的信托”，是一种专门投资信托产品的信托。从广义上讲，TOT/TOF是FOF的一个小分类，而在国内，TOT普遍被认为是私募中的私募，FOF则被普遍认为是公募中的公募。

一位信托行业人士介绍，两年前的资管新规中对信托行业的“资金池”仍留有口子，过渡期内，一些大型信托公司的“资金池”业务早已停止，部分原有规模较大的信托公司也在逐渐压缩规模中，但仍有一些信托公司通过创新方式“TOT”模式发行，采取滚动发行、期限错配等方式打“擦边球”。

此外，四川信托和目前处于困局中的安信信托关系密切，双方控股股东分别通过对方旗下的信托公司发行多只产品融资并出现逾期，陷入僵局。

安信信托实际控制人高天国为四川南充人，紧邻达州，此前被传与“达州帮”过从甚密。而宏达系通过安信信托融资的多只产品也早已出现逾期。据安信信托相关产品投资者透露，安信信托已起诉宏达系相关公司。

2020年4月27日，四川信托对上海国之杰持有的安信信托6.66亿股予以轮候冻结。

本月稍早，四川信托的股权也生变。据北京产权交易所披露，中铁八局集团有限公司拟清仓其持有的四川信托0.4194%的股权全部转让，价格面议。

四川信托成立于2010年4月16日，注册资金35亿元。2019年报告期末公司股东总数为10个，是四川宏达系的核心成员。中铁八局的持股排在第九位，认缴出资金额1467.90万元。

业绩表现方面，2016年起，四川信托净利润开始持续下滑。根据四川信托年报，2016年至2019年，四川信托净利润分别为12.7亿元、9.21亿元、7.4亿元、5.21亿元。其中，2019年公司实现营业收入23.23亿元，同比增长4.07%；净利润为5.21亿元，同比下滑29.59%，创历年来新低。

与此同时，2019年四川信托自营资产信用风险增速明显。2019年年报显示，四川信托自营资产2019年年末的不良率达到22.21%，而年初不良率仅为4.82%，增加361%。

值得注意的是，前不久，四川信托“被接管”的传闻广泛传播。财新引用当地监管人士消息称，四川银保监局已对多四川信托进行“贴身监管”，监管人员每天去该公司现场上班。近日，据《中国经营报》报道，公司又将迎来换帅，蓝光发展原副总裁王万峰已入职，拟任董事长。

公司热点不断的同时，股东也“不安宁”。5月28日，四川省成都市中级人民法院公示，由于与浦发银行成都分行的金融借款合同纠纷，四川信托第五大股东汇源集团有限公司被列为被执行人，所持有的四川信托3.84%股权遭冻结，冻结权益数额为1.34亿元人民币。