恒大遭遇资本市场信任危机，债权金融机构紧急排查敞口风险

不良资产行业观研 2022-06-23

来源 | 外媒

中国恒大集团在市场出现负面消息后股债暴跌，这家世界上负债最高的地产商正面临资本市场严峻的信任危机。为恒大提供了超过8000亿元人民币融资的各类债权人，也将因此承受考验。

恒大股价暴跌

外媒昨日报道，中国恒大据称上月就境内子公司资产重组进展及债务压力寻求地方政府支持。据彭博看到的恒大集团致广东省政府一份落款日期为8月24日的文件，如果恒大地产不能在2021年1月31日前如期完成重组，可能引发系统性风险。

上述文件显示，恒大集团截至上半年年末有息债务达8355亿元，涉及境内外银行、信托等金融机构上百家。

恒大集团当日在一份声明中表示，网上流传的关于该公司重组情况的消息为谣言，相关文件和截图为凭空捏造。尽管如此，恒大旗下股票债券连续第二日大跌。

至北京时间周五下午3:00，中国恒大港股下跌逾10%，境内多只债券暴跌，两次遭到盘中临时停牌的“19恒大02”收盘重挫30%至65元的历史新低。

恒大多只债券跌超20%

恒大面临流动性担忧的一个重要因素是，如果境内子公司恒大地产未能在1月31日前完成重组上市，公司及实际控制人许家印本人将面临1300亿元战略投资者回购股权的要求。这些投资者中已有机构表示考虑届时收回投资。

市场突然大幅波动也引发了金融机构的担忧。知情人士透露，多家金融机构周四召开紧急会议，对自身风险敞口和抵押情况做摸底。

一位知情人士称，民生银行对恒大的敞口超过290亿元。上述致广东省政府的求助信显示，民生银行是对恒大风险敞口最大的银行业金融机构。

知情人士并称，部分银行类机构召开会议决定停止恒大动用其尚未使用的授信额度。公开信息显示，截至上半年末，银行类金融机构对恒大地产合并口径授信总额为5028亿元，其中约3018亿元尚未使用。

另据信托人士透露，国资委下发紧急文件，要求央企信托公司排查与恒大开展业务的情况，包括存续业务风险及处置措施等。

中国决策层长期被认为具有支持系统重要性企业，维持金融体系稳定的倾向。从去年中国监管部门推动对包商银行、恒丰银行、锦州银行等风险金融机构实施不同形式的救助，且今年要求地方政府对辖内高风险中小银行合并重组，不难看到防控债务风险引发金融动荡的良苦用心。

2018年，中国央行曾明确中国恒大、海航集团、复星国际和明天系为事实上的金融控股公司。考虑到这些公司在资金流动和金融业务中起着越来越重要的作用，因而对其加强监管。当时央行称，通过复杂的公司结构、关联交易和对金融机构的投资，这些公司实现了惊人的扩张速度与规模，对监管机构构成挑战。

投资者将恒大视为中国高杠杆房地产行业的领头羊。今年3月恒大宣布一个雄心勃勃的目标，将在三年内把借款减少一半，即在2020至2022年间将每年减少至多1500亿元债务。此后，该公司还在全国范围内启动线上销售活动以收回现金，通过出售物业服务子公司股权和减少购地支出筹资30亿美元。