2020年信托自营不良资产增五成！

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来源丨21世纪经济报道

截至5月9日，全行业68家信托公司中，已有62家公布了2020年年报，61家披露了自营资产信用风险数据。

截至2020年末，上述61家信托公司公布的自营资产数据中，按信用风险五级分类结果披露的信用风险资产规模总计6983.12亿元，较上年同期增长了935.25亿元，增幅为15.46%。其中，不良资产规模为477.35亿元，同比增长157.38亿元，增幅达49.18%。

作为信托公司两大独立运营的资产板块之一，自营资产受关注的程度远不及信托资产，但是，自2020年二季度末监管不再披露信托资产风险数据后，我们或许可从各家信托公司2020年业绩报告披露的自营资产数据中略窥当下行业风险资产的状况。

截至5月9日，全行业68家信托公司中，已有62家公布了2020年年报，另有四川信托、华融信托、华信信托、新华信托、新时代信托、雪松信托等6家信托公司还未披露。

不良资产规模同比增49%

信托公司的自营资产，也称固有资产，与信托资产受压降不同，自营资产近年一直呈增长态势。截至2020年末，68家信托公司的信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，而固有资产为8248.36亿元，同比增长7.44%。

自营资产信用风险数据是否能反映信托公司的风险状况呢？

“

信托公司固有资产不良率，在一定程度上可以反映出公司的存量风险情况，但并不完全。

”

中诚信托战略研究部总经理和晋予向记者解释称，部分信托公司可能会通过固有资金承接信托风险项目，先向受益人进行兑付，再自行处置风险，这种情况会造成固有资产出现不良。

和晋予指出，有的信托公司并未通过固有资金承接所有的信托风险项目，有的信托公司在固有资产的分类的严格程度上也未必一致，因此固有资产不良率无法准确并完全反映公司当前的风险状况。

事实上，无论从监管层面还是行业层面来看，2020年信托公司对于风险资产的处置都是重中之重。

早在2020年6月，银保监会便下发了《关于信托公司风险资产处置相关工作的通知》，其中便重点要求信托公司加大表内外风险资产的处置和化解工作，该项工作亦是2021年的核心工作之一。

此外，2020年也是信托行业自开展信托业务以来风险事件暴露最多的一年，先后有4家信托公司被监管层托管（管控）或暂停业务，另外，出现信托计划逾期的信托公司也明显增多。

在信托业协会最后一次公布的信托风险资产数据中，截至2020年3月末，行业风险资产规模为6431.03亿元，较2019年底增加660.56亿元，增幅达11.45%；行业资产风险率为3.02%，创历史新高。

这一背景之下，自营资产亦不能独善其身。

整体来看，截至2020年末，上述61家信托公司公布的自营资产数据中，按信用风险五级分类结果披露的信用风险资产规模总计6983.12亿元，较上年同期增长了935.25亿元，增幅为15.46%。其中，不良资产规模为477.35亿元，同比增长157.38亿元，增幅达49.18%。

“

固有不良规模增加，反映出信托公司在固有资产管理能力上存在不足，在信托产品的风险把控能力有待提升。

”

用益信托研究员帅国让向记者分析道，固有资产不良率上升，一方面受经济增速下行及疫情影响，使得部分资产加速暴雷出风险；另一方面不少信托公司用固有资产承接了部分风险信托项目，缓解公司出现的流动性压力。

那么，2020年固有不良规模和不良率上升的都有哪些公司呢？

23家不良率上升

梳理上述61家信托公司的自营资产数据发现，截至2020年末，有27家的不良资产规模较上年同期有所增加，20家同比下降；有23家的不良率同比有所上升，28家下降。

在不良资产规模增加的27家中，有5家的增长额超10亿元，分别为民生信托增加了49.47亿元、渤海信托增加了48.07亿元、中建投信托增加了20.96亿元、安信信托增加了15.56亿元、中铁信托增加了10.09亿元。而在不良资产规模减少的20家信托公司里面，仅有兴业信托一家减少额超10亿元。

此外，2020年末自营资产不良规模前五的信托公司分别为，AX信托、BH信托、MS信托、ZJT信托、ZC信托。

从各家不良率的情况来看，在23家不良率升高的信托公司中，有9家不良率较上年同期增加了超5个百分点，分别是：民生信托增55.06个百分点、渤海信托增16.14个百分点、安信信托增16.06个百分点、杭工商信托增13.85个百分点、中建投信托增7.55个百分点、长城新盛信托增6.03个百分点、中铁信托增5.86个百分点、万向信托增5.57个百分点、财信信托增5.32个百分点。

对于不良率上升较大的原因，民生信托方面表示：“2020年中期以来，武汉金凰等项目发生风险暴露，公司坚持顾全大局、勇于担当的原则，从维护社会稳定和自然人投资者利益角度出发，以自有资金对到期相关风险项目进行了垫付。年末根据资产五级分类以及会计准则有关要求，足额计提了减值准备，为公司今后的健康发展夯实了基础。”

渤海信托则回复称，2020年度不良资产率提高，主要为公司加大了固有资产减值力度。“公司将继续做好项目跟踪管理，强化风险管理，夯实发展基础。”

“面对各类风险挑战，公司严格执行监管要求充分披露风险底数，并足额计提资产减值准备，夯实资产质量，切实履行受托责任，为高质量发展奠定了扎实的基础。”中建投信托方面向记者如此说明。

截至2020年末，不良率同比下降的28家信托公司中，仅有5家减超5个百分点，分别为浙金信托、华宝信托、山西信托、中粮信托、兴业信托。

同时，2020年末自营资产不良率排名前五的信托公司分别为，安信信托、民生信托、华宸信托、中粮信托、国民信托。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民在2020年度中国信托业发展评析一文中指出，2020年，个别信托公司前期积累的风险点显现，这属于个案。“当前，单体机构风险和局部风险不会影响整个信托业的稳健发展态势。金融的实质就是风险管理，只有将风控做好，才能让信托公司拥有更广阔的资产管理与综合金融服务拓展空间。”

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