融创要卖文旅资产？

来源丨外媒

更多的中资房地产商开始抓紧处置资产，以应对行业下行周期中沉重的流动性压力，曾经的行业白衣骑士——融创中国据悉正考虑出售其文旅资产，以为后续的债务兑付做准备。

据外媒援引知情人士称，融创中国计划出售其文旅资产运营板块——融创文旅，正在与部分潜在买家接触。知情人士未透露其估值，并称交易仍在初步讨论中，存在变数。

根据公司半年报，融创中国是中国最大的文旅产业运营商和物业持有者，报告期内融创文旅收入约为26亿元，同比大幅增加约166%；管理利润约4.4亿元。

在房地产行业处于向上周期时，文旅项目通常有望给相关地产带来一定的溢价，但今年来随着疫情此起彼伏，地产行业又处于有史以来最严格的监管之下，文旅产业投资大、周期长的重资产特质，势必会给急需降负债的房地产公司带来不小的压力，根据融创中国的半年报，其文旅城建设及运营部分的资产总额达1332亿元，超过总资产的11%。

融创文旅集团于2018年成立，从公开信息梳理过去几年其收购资产的代价已超过650亿元，如2017年融创曾以438亿元人民币从当时陷入困境的万达手中收购了13个文旅项目的91%股权，此后又以62.8亿元代价收购以持有万达文化管理100%的股权，还以约153亿元收购环球世纪以及时代环球51%股权。

官网信息显示，融创文旅现已布局12座文旅城、4个旅游度假区、9个会议会展中心和25个文旅小镇。

这一轮地产寒冬中，房地产商危机的化解将高度依赖资产处置，然而如此巨量的资产出售下，“接盘侠”已难觅。即使监管政策已开始微调释放“暖意”，但房企能否顺利通过销售回款或者剥离资产盘活流动性，投资者仍抱有疑问。

数据显示，融创中国存续美元债规模约77亿美元，年内无到期，到2022年6月有6亿美元债需偿付。截至今年6月末，公司总负债约9971亿元，其中，7549.6亿元为流动负债。

惠誉近期确认了融创中国的长期发行人违约评级为BB级，但展望从正面下调至稳定，因8月以来合约销售额和回款下降在短期内可能削弱其流动性。

近年来国家对楼市调控不断收紧，部分头部房企被监管约谈，“三道红线”新规更是让房企日子愈发难捱。经营压力加大、销售回款受阻、资金链紧绷、融资环境紧缩等等情况下，房地产市场 “寒冬”仍在继续。加之疫情影响，陷入困境乃至不良的地产类项目风险逐渐暴露，金融机构地产债券违约风险依然存在，不良债权处置承压，多重压力叠加下，房地产不良市场成为当下热门话题。

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