浙商资产李传全：地方AMC监管体系有待形成

来源丨新浪财经

2022年1月9日，在北京举行的“第六届中国新金融高峰论坛”上，浙商资产管理有限公司常务副总裁李传全出席会议并发言。

李传全表示，“我经常听到2022年不要买房、不要投资、不要买车等等，可见大家对未来都带有某种隐忧。”他指出，国际国内的经济形势存在着重大的不确定性，这种不确定性也会传导到金融领域，带来金融领域的不稳定性、金融稳定的风险的增加。

他表示，浙商资产是第一批地方AMC之一，作为企业、被监管的对象，对于AMC行业他谈了四点看法：

一、中国的AMC行业已经确立，行业本身已经成形，但是统一有效的监管体系还有待形成。

他指出，行业的基本确立需要三个条件：

1、玩家是不是足够多，早期AMC行业也就四大资产管理公司，如果说AMC行业来讲可能还称不上，主体太少；

2、市场要有足够的容量；

3、基本的市场规则和相应的法律法规制度要基本具备。

针对这三个方面可以看到：

1、从AMC的玩家来看，目前整个市场，包括五大资产管理公司，加上60家左右地方AMC，再加上AIC等等，这个数字是有足够的数量，再加上民营资本，再加上国际资本等等，应该说市场化的长化玩家是足够的。

2、市场容量应该足够大，中国GDP容量是世界第二，同时产生不良资产的规模应该是最近几年也在持续上升，尽管不良率没有跟着上升，但是整个总量还是在上升的。去年1-9月份累计不良余额达到2.83万亿，应该说整个的市场规模足够大。

3、相应的市场规则应该逐渐在出台，包括监管四大的《金融资产管理条例》以及《金融资产管理办法》，还有围绕地方AMC相应的一系列监管政策，以及最近正酝酿出台的包括《地方资产管理条例》，还有前一段银保监会已经在征求意见的《地方资产管理公司监管暂行办法》等，整个市场的规则应该是逐渐的形成相对的完备。

但是他指出，市场虽然已经确立，监管尚未形成统一的局面。主要表现在，地方AMC它的监管各方面要求、各方面的规则也都是在逐渐的形成过程当中，各个地方的地方AMC出身背景不一样，大家做的事情也不一样，大家所遵循的标准也不一样，各地的监管的强度也是不一样。

四大资产管理公司按照金融机构的监管要求，有相应的金融资产管理条例和金融资产管理办法等等，相应的比较明确，对地方AMC来讲目前尚未形成比较统一的、比较明确的监管规则，所以说监管的第一步，整个对于行业来讲可能需要逐步构建和完善统一的监管规则。

二、构建与完善AMC的监管体系需要进一步统一对行业特征的认知。

他表示，大家对行业的认知比较统一、比较清楚的基础上才能更好地形成监管和被监管之间的关系，也才能更好地形成监管和被监管之间的互动。目前对这个行业的认知还是比较清晰的，关于AMC行业的宏观功能，经常谈到稳定器、断路器、安全网。

AMC这么一个机制是在整个金融体系中间是一个非常有必要的机制安排，这个机制安排就像一个城市需要一个环卫系统一样，当整个金融体系出现了风险、出现了金融垃圾时候，需要一种机制，需要环卫工人来进行清扫。就像整个人体的血液一样，这个循环中间一旦出现堵塞，整个体系可能会出现崩溃。经常有心脏病、脑梗、心梗等等，AMC整个体制安排就像一个“清道夫”。

但是微观的层面上来看，大家认知不一。比如说，按照防化金融风险，“防”与“化”在实践中如何掌握。到底应该治未病还是治已病？李传全认为，既要治未病又要治已病，“未病”是防的问题。“我们在实践当中遇到一个情况，比如某一个债务即将到期，按照不良资产的主业定位来看，这时候你的介入有些人就会认为是不合适的时间。”

但是从防化“防”的角度来讲，恰恰这个时候应该及时介入，这样使得问题不至于进一步扩大，在这个问题上如果按照防的概念，监管认为防就不对，可能这时候就违规了。恰恰我们做的是防化金融风险，所以说这些认知确确实实都需要进一步在具体的标准方面给予明晰。

三、要坚持对立统一的监管理念。

他指出，作为一个被监管者，非常希望能够达到培育和规范整个行业的健康发展。从认识上来讲，刚才说猫和老鼠，我们一方面有猫和老鼠的关系。但是我们更希望是一个“严父”，整个监管的目的为了更好促进行业发展、健康发展。

所以在实践上我们希望，尤其是对于正在逐渐成型的、尚未完全标准化的行业，更希望培育、扶持、监管相结合。

四、推而广之，不仅仅是地方AMC的问题，他认为，监管机构应深入研究行业的标准，要及时监管、刚性监管。

其实过往在中国整个金融发展史上，我们发现出现了很多问题，其实也存在着不够及时监管的一些问题，包括P2P等等，各项标准的建立和实际的发展应该说形成了一定的滞后性。“所以应该说我们站在监管和被监管的角度上来讲，我们也希望及时监管，更好地刚性监管。”

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