中原信托股权七折仍无人出价流拍

来源丨不良资产行业观研综合北京商报、界面新闻

7折拍卖仍“难出手”，信托公司股权“不香了”？5月31日，据阿里司法拍卖平台显示，河南省豫粮粮食集团有持有的一笔中原信托9.124%股权因无人出价而流拍，这笔股权起拍价相比于市场价打了7折。

在此之前，中原信托二股东已明确表示放弃优先购买权且不参与竞拍。北京商报记者获悉，首次流拍后，中原信托该笔股权将进行二次拍卖，若二次拍卖未果则将进入以物抵债处理环节。

9.124%股权流拍

5月30日10时起至5月31日10时，中原信托一笔9.124%股份在阿里司法拍卖平台开拍，这笔股份评估价为8.81亿元，起拍价为6.17亿元，较评估价打了7折，在经历了1275人次围观后最终因无人报价而流拍。

这笔股份的持有者为中原信托第三大股东豫粮集团，起拍缘由是源于豫粮集团与光大信托之间此前借款纠纷。

2019年5月，光大信托与豫粮集团签署合同，因融资需要，豫粮集团向光大信托转让其合法持有的河南邓州农商行6000万股股份对应的股份收益权，由光大信托设立“光大-恒泰1号集合资金信托计划”，并由豫粮集团按照双方约定向信托计划支付回购本金及回购溢价款、回购标的股份收益权。

同时，河南国控与光大信托签署保证合同，对上述债务承担提供连带保证责任。合同签订后，2019年6月至12月，光大信托分9期向豫粮集团支付了转让价款共计3.954亿元。

2020年3月，豫粮集团本应向光大信托支付一笔回购溢价款合计1099.43万元，但豫粮集团未按照约定按时支付回购溢价款，已经构成违约。

光大信托在向豫粮集团发去律师函后，仍未收到上述回购溢价款，于是宣布提前到期，并将豫粮集团和河南国控告上法庭。

2020年12月，兰州中院做出判决，豫粮集团向光大信托支付回购本金3.954亿元，违约金2316.67元，河南国控承担连带清偿责任。随后，豫粮集团提起上诉，请求对2316.67元的违约金予以依法改判免除或减少。2021年4月，甘肃省高级人民法院经审理后判决，驳回上诉，维持原判。

法院判决后，豫粮集团并没有能力还款，这才导致了股权拍卖。

二股东曾放弃优先购买权

Wind资料显示，中原信托成立于1985年，历经多次增资后，最新注册资本为40亿元，豫粮集团为第三大股东，持股比例9.124%，对应出资额3.65亿元。

在上述股权拍卖挂网时，市场就信心不足。

今年3月，中原信托第二大股东中原高速公告，鉴于豫粮集团与光大信托产生的法律纠纷，该案件已由兰州中院立案执行，兰州中院裁定拟拍卖被执行人豫粮集团所持有的中原信托9.124%股权，中原高速作为中原信托第二大股东，在同等条件下对上述股份享有优先购买权。“根据公司发展战略及目前市场环境，公司拟放弃上述标的股权优先购买权且不参与此次法院的股权竞拍。”

金乐函数分析师廖鹤凯分析称，虽然拍卖该笔股权流拍对中原信托目前的运营和发展都没有直接影响，但是对于中原信托业务拓展和引入新的股东可能会造成一定的负面潜在影响。

转型之路如何走

在“资管新规”和“两压一降”监管政策出台后，信托行业整体自2018年开始进入调整转型期，中原信托的经营情况也起伏不定。营业收入方面，2018-2020年该公司分别实现营业收入11.85亿元、9.68亿元、8.33亿元；实现净利润分别为4.15亿元、4.12亿元、3.13亿元。

经历了3年业绩下滑后，2021年中原信托业绩增速有所回暖。但仍需关注的是，截至2021年末，中原信托不良信用资产为4600万元，不良率达到了16.71%。廖鹤凯进一步指出，“中原信托在经历业绩连续3年下降后，去年开始回到正增长的轨道，但是去年自营资产出现不良，不良率也首次超过16%，处于行内较高水平”。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英指出，近几年在宏观经济下行、“资管新规”的影响下，中原信托的业绩经营水平受到了不小的影响，在最困难的时期，中原信托也采取了一些改革措施和结构性调整稳定经营水平。长期来看，依托河南省商贸及科技战略发展的地位，中原信托服务实体经济的功能性还在，产业服务转型将会是该公司未来发展的方向。

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