被实名举报的华大基因？骗子公司还是冤枉

点击蓝字

关注我们

12月2日晚，一篇实名举报的曝光文章，实名举报者王德明举报遭大基因董事长雇佣的8人毒打，被打断七根肋骨。华大基因被举报的内容是核酸检测不准和国家基因库原主任受贿。

对此华大基因作出回应：

截图来源：微信号“华大集团动态”

华大基因被举报的负面新闻不是第一次，网络平台上对该公司的质疑和报道一直层出不穷，一直负面新闻缠身的华大基因到底是一家怎么的公司？

资本市场进入

华大是因牵头测序工程的而发家的，被人称为【生物界的腾讯】。公司2017年7月在深圳证券交易所创业板鸣钟交易，从开盘价16元一路飙升，连续19个涨停只用了4个月就涨到了261元，市值突破千亿。

然而其后续发展却让人大跌眼镜，在抵达高峰之后，华大基因走势一落千丈，市值腰斩再腰斩，从千亿神话跌到目前只有230亿，业绩最差的时候年营收只有25亿，净利润不足3亿元。可能有读者觉得这利润还不好？不是说不好，是因为这多年稳定的利润没法给投资者以想象空间，公司找不到业绩爆发的存在自然就没有市场上的高估值。

华大基因董事长汪健还曾给华大基因设定了四部曲的战略目标：科研服务、科技服务、医学服务、人人服务，即科技服务一百亿，医学服务一千亿，人人服务一万亿（人人服务，指生物大数据足够丰富后，人人都可以在常规诊疗中应用基因信息），不过就目前来看，这个目标短期内还没有达到。

负面新闻不断

历年来，华大基因的负面新闻可谓是层出不穷：

2017年9月，一个男婴降生于湖南尚长沙市望城区妇幼保健院，其出生伴随着“13号染色体长臂缺失综合症”“脑发育不良”“虹膜缺损”等一系列缺陷和疾病。其家庭向此前负责产检的医院及华大基因展开诘问和斥责。

在做检查时，望城妇幼的A医生建议该产妇不需要再做唐筛，可直接做华大基因提供的“无创DNA检查”，并告知此检查全面、先进，“准确率高达99.99%”。

由于华大无创DNA检查结果显示“低风险”，上述医院医生认为无风险。此后产妇在省级医院做四维彩超时发现胎儿发育迟缓等异常，于望城妇幼复查，尽管B超显示胎儿多项指标异常，但该产妇在多轮咨询医生时，均被告知风险和问题“应该不大”。

2017年汪建抛出争议言论，他在详细比较HPV疫苗接种、早期检测各自的成本后得出结论，钱多了没事干可以打疫苗，普通老百姓还不如做个早期检测。

汪建的观点引来了诸多批评，普作家方舟子称这样是会害死人的；知名妇产科医生王玉玲也发声认为汪建不尊重科学，“非常的气愤”。

2018年10月，科技部披露的一则行政处罚决定书显示，中国人类遗传资源管理办公室调查发现，华大基因在未经许可的条件，将部分人类遗传资源信息从网上传递出境。华大基因的高估值神话破灭，2018年公司股价最低时一度跌破50元/股。

今年7月26日，首都医科大学校长饶毅在其个人公众号“饶议科学”发文《太厉害的忽悠会忽悠自己：因为太逼真了》，质疑华大集团CEO、华大基因副董事长尹烨推广的益生菌是假药，称目前“全中国现在推广的益生菌无一不是假药。肠道细菌研究很热门，但迄今没有拿出可以有效应用的产品。”

然后就是文章开头被举报的核酸检测不准和打人事件。

上述一系列负面新闻到底是真是假笔者无从判定，但是一个上市公司持续这么不间断的曝出黑料的确也是少见，可能也有明星股票吸引媒体眼光较多的原因吧。

疫情成了业绩爆发的诱因，未来如何

经历了多年收入稳定在20多亿，利润4亿元的局面后，2020年新冠疫情的爆发让华大基因业绩突飞猛进，华大基因发布了上市以来最亮眼的一份年报，2020年年营收84亿元，同比增长近200%。

如上图，可以明显看出，2019年及以前华大的业务收入虽然也不小，但是多年以来比较稳定，2020年收入由前一年的28亿暴增至84亿元。

进一步地，我们对比华大基因2020年和2019年的收入构成如下：

收入金额上增加数十亿的即为感染防控综合解决方案，就是上文提及的新冠检测项目。

然而近期各地已陆续宣布撤销核酸强制检测，华大基因的收入和利润规模会不会出现相当幅度的下滑？如何进一步保障业绩的可持续性是其目前面临的一大问题。毕竟在2021年该部分业务收入占比仍高达50%，如果算上感染防控基础研究业务收入，这一占比则飙升至66%：

如上图，在新冠核酸检测收入随时可能大幅下降的背景下，公司多年来发家的主业如业绩造假一般收入始终维持在11亿元左右，稳定的不可思议，不过该业务的毛利率是逐年在下降。

这恐怕也是近年来华大基因股价一直跌跌不休的一大原因：

从上图股价走势复盘可以看出，除了红框部分华大股价有反弹以外，其股价一直处于下行态势。而反弹的该部分时间为2019年12月至2020年8月之间，正是新冠疫情爆发之时。

而随着不再强制核酸检测政策的公布，虽然市场一片狂欢，大盘反弹，但华大基因还是以不小的跌幅收盘。毕竟除非能向市场进一步证明其除了新冠检测外仍有业绩增长点，否则短期内公司股价大概率可能会处于这样不温不火，甚至就是继续跌跌不休的状态。

主业多年来时不时被市场诟病，业绩增量新冠检测未来极有可能大幅下降，等彻底回归主业后，华大基因是骡子是马才能拉出来遛遛吧。

往期文章

欢迎关注微信公众号：投行实务观