IPO案例康鹏科技：少见，公司在重大事项提示部分解释现有各业务的关联性

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科创板上市委将于2022年12月16日审议上海康鹏科技股份有限公司首发项目。

发行人是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品，新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域。公司具体业务板块如下：

去年业绩增长，存安全生产风险

报告期内，公司业绩情况如下，2021年度公司业绩较2020年度出现全面增长，不过2020年度，公司业绩较2019年是出现了全面下滑：

康鹏科技招股书披露了安全生产风险。2020年2月及4月，公司子公司衢州康鹏主要系疫情期间工人在复工初期操作不当发生两起生产安全事故，并导致衢州康鹏停工停产，2020年8月，衢州康鹏取得复工通知并恢复生产。

2020年2月24日，子公司衢州康鹏精馏辅助五车间内发生生产安全事故，这起事故中一名操作工人在操作过程中发生中毒窒息，经抢救无效死亡。

康鹏科技表示，公司生产过程中的主要设备为反应釜，因此公司在生产过程中对生产设备的管理系安全管理的重点。此外，公司生产过程中使用的部分原料为易燃、易爆、腐蚀性或有毒危险化学品，对运输、存储、使用有着较高的要求。如果公司在未来生产规模扩大的过程中，未能持续健全安全生产体系并有效执行，或公司在安全管理环节发生疏忽、员工操作不当、设备故障未能得到及时检测和维修，将可能引发火灾、漏电、烫伤、危化品泄露、爆炸等安全事故，并可能造成较大的经济损失。

另外，根据国家政策，化工企业需入园集中管理，若园区内其他化工企业发生重大生产安全事故，将导致园区公共设施的受损、园区管理政策的调整，进而可能影响公司正常生产经营。

前次申报被否，募集资金增加3亿元后重新申报

康鹏科技曾于2021年3月17日首发上会被否，后将保荐机构由华泰联合更换为中信建投后于今年6月重新申报。 

科创板上市委现场问询问题如下： 

1.根据申请文件，泰兴康鹏与发行人被同一实际控制人控制，前者因委托无资质方处置危险废物构成污染环境罪。请发行人代表说明：（1）泰兴康鹏上述犯罪行为相关业务与发行人业务是否紧密关联，发行人与其外协定价是否公允，上述模式是否降低了泰兴康鹏和发行人相应环保成本和风险；（2）发行人实际控制人是否对泰兴康鹏犯罪行为存在管理或其他潜在责任，此后将泰兴康鹏剥离给张时彦是否存在关联交易非关联化情形；（3）相关重组及兰州康鹏的业务是否会导致新的环保和安全生产风险，增加相应的成本费用。请保荐代表人发表明确意见。

2.根据申请文件，发行人报告期及在审期间发生多起安全事故和环保违法事项，导致重要子公司停工停产，进而导致公司重要业务和经营业绩大幅下滑。请发行人代表说明：（1）衢州康鹏停工停产的原因及标准，是否与事故发生在核心生产环节、受处罚严重程度有关；（2）发行人及包括衢州康鹏、上海万溯、浙江华晶在内的重要子公司生产技术、安全和环保管理、资质等相关内控是否存在重大缺陷，相关整改是否完毕；（3）发行人业务是否存在高污染、高环境风险事项及相应的内控措施。请保荐代表人发表明确意见。

3. 根据申请文件，发行人转让万溯众创100%股权的直接目的是转让相关不动产。请发行人代表说明该次交易是否需要缴纳土地增值税，是否存在被追缴风险。请保荐代表人发表明确意见。

当时交易所给出的审核结论如下： 

不过对比公司两次申报的募投项目，笔者发现不只是公司募投项目名称发生了变化，连募集资金额度也提高了3亿元：

（首次申报的募投项目） 

 （第二次申报的募投项目）

重大事项提示中解释各业务间的关联性

公司目前各业务板块的收入情况如下：

如上图所示，公司目前包括新材料以及医药和农药化学品两大业务板块。其中在新材料板块，公司业务又细分为显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料三大细分业务板块，其中各板块中显示材料、新能源电池材料及电子化学品、医药和农药化学品目前的业务收入基本相当，公司此次拟募集资金投资项目为其新能源电池材料及电子化学品业务板块。

值得一提的是，公司在重大事项提示部分重点解释了其各业务之间的关联性，主要由于监管机构在该公司的审核中心落实函内提及了如下问题：

公司主要从产品结构的多元化、各主要产品之间的技术关联性以及产品线的形成和衍生过程等方面解释了各业务之间的关联性：

在技术平台的基础上，发行人逐步拓展丰富产品线，主要产品开发及生产历程如下：

从前面表格可以看出，报告期内，公司显示材料收入有所降低，医药和农药化学品业务的收入有所提高，公司解释各业务之间的技术关联性，在一定程度上也算是说明公司的主营业务在此期间没有发生大的变化，即均为基于现有技术下的产品线的衍生拓展。

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