专注医院感染控制的美国上市公司楷腾医疗（Cantel Medical）| 械企风云

文章来源：思宇医械观察

作者：戴海颖

正文字数：6569字

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Cantel Medical Corporation（NYSE：CMD）是一家生产和销售医疗设备的美国公司。该公司成立于1963年8月16日，总部位于新泽西州小瀑布市。Cantel Medical Corp.在医疗保健市场从事感染预防产品和服务的开发和制造。它运营以下业务部门：医疗、生命科学、牙科和透析。

医疗部门设计、开发、制造、销售和安装全面产品和服务，构成完整的感染预防解决方案。

生命科学部门设计、开发、制造、销售和安装用于医疗、制药和其他细菌控制应用的净水系统。

牙科部门设计、制造、销售、供应和分销多种预防感染保健产品，其中大多数是牙科医生使用的一次性产品。

透析部门设计、开发、制造、销售和服务透析器的后处理系统和消毒剂，以及用于肾脏透析的透析液浓缩物和其他用品。 

一、 创办人

（一）Walter Carsen

（图：Walter Carsen）

（图片来源：楷腾医疗官网）

 Cantel由Walter Carsen于1946年在加拿大创立的企业发展而来。Carsen在德国科隆长大，1940年18岁时前往英国伦敦学习光学工业。在那年法国被纳粹德国击败后，Carsen短暂地被调职，然后在1941年被允许移居加拿大。他在多伦多定居下来，不久就加入了加拿大陆军，成为一名电气和机械工程师。战后，他意识到将会有对35毫米相机的需求，于是在几乎没有资金的情况下进入了这个行业。

1949年，他与日本奥林巴斯光学株式会社（Olympus）建立了合作关系，分销35毫米相机和一系列其他光学产品，其中包括内窥镜。W.Carsen Co.起初是一个小本经营的公司，其创始人满足于在他建立业务的同时过着朴素的生活。他走遍了欧洲，获得了一系列光学产品的营销权，包括显微镜、光纤医疗仪器、双筒望远镜和望远镜。

（图：Olympus）

（图片来源：Olympus官网）

到20世纪60年代初，该公司的年销售额在1000万美元左右。

1962年10月，Carsen将业务出售给了总部位于新泽西州的Charvoz-Carsen，后者成立于1952年。随后，Carsen享受着作为加拿大艺术赞助人的二次人生。

二、楷腾医疗的历史

（一）1963年

Cantel脱离了Walter Carsen于1946年在加拿大成立的业务。1963年，Charvoz-Carsen在特拉华州重新注册，为上市做准备。当时，该公司已发展成为音频、光学、绘图和工程设备以及平面和美术用品的分销商。

（二）20世纪80年代

1986年9月，该公司试图通过收购著名的住宅和合同家具制造商和进口商Stendigi Industries Inc.，进一步实现多元化。

由于管理层希望更多地涉足家具领域，1986年12月，Charvoz-Carsen公司更名为Stendigi Industries。该公司很快增加了家具资产，收购了Vitra Seating，Inc.的控股权，并于1987年收购了Erwin-Lambert，Inc.。当年，Stendigi的销售额约为5200万美元。然而，事实证明，这是一次笨拙的资产组合，更重要的是，它无利可图。

1988年4月，该公司开始重组，一年后聘请James P. Reilly担任首席执行官。随着他的到来，Cantel的业务组合开始形成。据《投资者商业日报》报道，Reilly抵达时“发现Stendigi负债累累，涉及太多业务。他清算并出售了部分业务，专注于Cantel的医疗设备和服务业务--卡森集团(Carsen Group)。”

1989年4月，Erwin-Lambeth被出售，公司更名为Cantel Industries。该公司在Vitra的权益也在当年7月被剥离。卡森集团最有价值的资产是它与奥林巴斯光学公司在加拿大的分销协议。因此，Reilly选择专注于包括显微镜在内的医疗产品，但主要关注点是内窥镜。

（图：Cantel Industries）

（图片来源：Abbreviations网）

（三）20世纪90年代

然而，改变Cantel的业务组合不是一蹴而就的。该公司在20世纪90年代继续分销奥林巴斯相机和其他消费品，直到1993年10月Charvoz-Dauphin Office Seating的北美部门以300万美元的价格出售后，该公司才完全退出家具业务。

Cantel在1994年增加了其科学仪器产品线，与德国Jenoptik Technologie GmbH签署了一项长期协议，分销激光测距和热成像产品。

（图：Jenoptik）

（图片来源：Jenoptik官网）

1996年3月，总部设在明尼阿波利斯的Medivators公司以1000万美元的股票被收购，这是Cantel转型的一个重要转折点。Medivators销售用于内窥镜的自动消毒设备，该公司的加入帮助Reilly充实了Cantel的内窥镜业务。此外，它还为奥林巴斯同意推广和分销Carsen和Medivators的设备及其内窥镜奠定了基础。Medivators的内窥镜消毒系统DSD-91由计算机控制，可同时对两个内窥镜进行消毒，于1994年3月获得美国食品和药物管理局(FDA)的批准。除了消毒设备，Medivators还销售医用锐器处理系统，但这项业务于一年后终止。

（图：Medivators）

（图片来源：Medivators官网）

Cantel随后在1998年3月通过从Chris Lutz Medical，Inc.收购价格较低的单一和双重消毒装置，增加了其消毒业务。

20世纪90年代末，Reilly对Cantel的业务组合做出的改变开始见效。1991财年的销售总额为2470万美元，到1995财年增长至3410万美元。1997财年的收入仅为3500万美元，净收入为110万美元。而消毒产品的增加对Cantel在1998财年的销售额突破4000万美元，并创下了170万美元的收益记录起到了关键作用。1999财年收入继续增长，达到5010万美元。

（四）21世纪

2000年，卡森集团终止了其消费品业务，将奥林巴斯消费品库存回售给奥林巴斯，Cantel Industries更名为Cantel Medical Corporation。随着Cantel进一步将自己定义为一家医疗产品公司，该公司开始了一段稳定的扩张期，专注于前景看好的感染控制领域。

在几乎没有债务和约500万美元现金的情况下，Cantel在2001年准备好采取下一步行动，建立其感染控制业务。同年9月，它以7790万美元的股票和现金收购了总部位于明尼苏达州普利茅斯的Minntech Corporation。Minntech成立于1974年，生产用于肾透析的消毒和后处理系统，以及用于医疗和非医疗应用的过滤和分离产品。随着Minntech的加入，Cantel的销售额从2001财年的4900万美元增加到2002财年的1.2亿美元和2003财年的1.293亿美元。净收入从2001财年的440万美元增加到2003财年的790多万美元。此次收购标志着Cantel的业务组合发生了翻天覆地的变化。

（图：Minntech）

（图片来源：USPTO网）

同样值得一提的是，2001年，卡森集团进行了一次小规模收购，斥资40.5万美元收购了加拿大的手持式手术器械和刚性内窥镜修复服务提供商Technimed Instruments Inc.和Technimed International。

2002年5月，Cantel在纽约证券交易所上市。

2003年8月，就在2003财年7月31日结束后，Cantel完成了对两家公司的收购：以790万美元收购的Biolab Equipment Ltd.和以821.5万美元收购的Mar Cor Services Inc.。Biolab总部设在加拿大，成立于1969年，专门生产“超纯水”，服务于生物技术、医疗、制药、研究和半导体行业。总部位于宾夕法尼亚州的Mar Cor成立于1971年，在美国十几个城市运营，为医学界提供水处理设备设计、项目管理、安装和维护、服务去离子化和混合系统。

（图：Mar Cor）

（图片来源：Mar Cor官网）

2003年，Cantel还通过收购荷兰公司Dyped Medical B.V.进军国际市场。Dyped Medical B.V.的加入补充了Minntech的技术能力，并提供了符合欧洲标准的内窥镜消毒系统。

为了维持其增长并保持其新产品的投放渠道，Cantel于2004年6月完成了另一项收购，斥资850万美元收购了Saf-T-Pak，以便涉足专业的医疗包装和运输领域。Saf-T-Pak的重点是血液、组织和其他传染病和生物材料的安全运输。这是一家总部设在加拿大埃德蒙顿的小公司，年收入仅为500万美元，但它为Cantel奠定了一个快速发展的专业包装领域的基础。

（图：Saf-T-Pak箱子）

（图片来源：esbe网）

该公司在任何特定领域都没有占据主导地位，但它的多元化程度很高。在几次收购后，Cantel在2004财年的销售额增长了31.5%，达到1.7亿美元，净收益增加到1070万美元。

Cantel的下一次收购是在2005年8月，以7790万美元收购了Crosstex International。Crosstex成立于1953年，它为感染控制业务增加了一个新的渠道：牙科诊所。Crosstex提供了许多一次性感染控制产品，包括手套、口罩和消毒用品。由于几周前，奥林巴斯决定终止与卡森每年3800万美元的合同，所以Crosstex的加入显得尤其重要。终止声明对Cantel的股价造成了打击，跌至十几美元，而对Crosstex的收购帮助股价达成了一定程度的反弹。

（图：Crosstex口罩）

（图片来源：Crosstex官网）

2005年，Cantel继续优化其业务组合。同年4月，它成立了Mar Cor Purification公司，将Mar Cor Services和Biolab与Minntech的滤水器和消毒产品结合在一起。Cantel在2005财年又获得了强劲的业绩，销售额接近2亿美元大关，净收益总计1550万美元。

（图：Mar Cor Purification）

（图片来源：Mar Cor Purification官网）

三、 产品介绍

（一）内窥镜检查程序产品

Cantel为内窥镜手术室提供最高质量的感染控制用品。如今，凭借全面的独特产品解决方案，Cantel完全致力于提供预防感染的解决方案，以减少护理人员和患者的潜在风险。Cantel创新了感染控制产品，旨在改善患者预后，同时提高程序效率。

DEFENDO™一次性无菌阀门——帮助防止潜在的患者安全风险，并消除了手动清洁和重新处理的需要。可用于OLYMPUS ®，FUJIFILM™和PENTAX ®内窥镜。

（图：DEFENDO™一次性无菌阀门）

（图片来源：楷腾医疗官网）

ENDO SMARTCAP™管——替代可重复使用的水瓶，其设计减少了感染的风险，可与手动清洁和灭菌相关联。现在也可用于FUJIFILM™700内窥镜。

（图：ENDO SMARTCAP™管）

（图片来源：楷腾医疗官网）

ENDOGATOR™灌溉管——一种具有成本效益的，完全一次性的灌溉替代GI内窥镜可重复使用的灌溉管。作为一次性产品，无需进行后处理。因此，它降低了交叉污染的风险。

（图：ENDOGATOR™灌溉管）

（图片来源：楷腾医疗官网）

ENDOGATOR™混合管——这款创新系统结合了ENDO SMARTCAP™管和ENDOGATOR ™灌溉管的高质量预防功能。

（图：ENDOGATOR™混合管）

（图片来源：楷腾医疗官网）

ENDOGATOR™冲洗泵——无需手动注射。

（图：ENDOGATOR™冲洗泵）

（图片来源：楷腾医疗官网）

 ENDO STRATUS™CO2和灌溉泵——使临床医生能够为患者提供最佳的手术舒适度。

（图：ENDO STRATUS™CO2和灌溉泵）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（二）手动清洁

手动清洁对于消除生物负担和准备内窥镜进行高级消毒至关重要。为了获得最佳效果，手动清洁产品和清洁剂被设计为关键的第一步，以有效地减少后处理之前内窥镜上的细菌负荷。CANTEL提供了完整的产品组合，可用于预清洗和手动清洗。

（图：DEFENDO™一次性清洁适配器）

（图片来源：楷腾医疗官网）

 （图：VERISCAN™LT泄漏检测系统）

（图片来源：楷腾医疗官网）

 （图：SCOPE BUDDY™内窥镜冲洗工具）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：INTERCEPT™洗涤剂）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：PROTEAZONE™洗涤剂）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（三）后处理

内窥镜后处理对繁忙的内窥镜设施提出了挑战，因为有效的患者调度和设施吞吐量取决于是否需要在需要时为每个程序准备好内窥镜。Cantel内窥镜检查为内窥镜和配件的高级消毒提供了最高标准的后处理设备。

（图：ADVANTAGE PLUS™直通内窥镜洗消机）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：ADVANTAGE PLUS™内窥镜洗消机）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：RAPIDAER™内窥镜洗消机）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：ISA™自动内窥镜洗消机）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（图：VALVE BASKET™一次性阀门篮）

（图片来源：楷腾医疗官网）

 （四）干燥与储存

为了帮助改善后处理后的感染预防，内窥镜的正确干燥至关重要，而潮湿的环境会在存储过程中促进微生物的生长，Cantel还提供了多种内窥镜干燥和存储解决方案，最后的干燥步骤大大降低了残留病原体的风险，可帮助保护内窥镜免受任何污染。

（图：ENDODRY™储存和干燥系统）

（图片来源：楷腾医疗官网）

运输内窥镜是损坏内窥镜的最大原因之一。因此，安全运输贵重的内窥镜对于避免高昂的维修成本非常重要。因此可以选择带有无菌保护装置的密封容器，以防止再次污染。Cantel拥有用于运输和短期存储的CLEANASCOPE™系统。使用CLEANASCOPE，通过减少人工操作的次数，从而减少接触污染的风险，以确保安全运输。

（图：CLEANASCOPE™运输和短期存储系统）

（图片来源：楷腾医疗官网）

Cantel还为内窥镜水平和垂直存储提供了创新的概念。Cantel的内窥镜干燥和存储系统具有完整的可追溯性，并以其可靠性，效率和对EN16442的合规性而著称。

（图：endoSTORE™垂直干燥和存储柜）

（图片来源：楷腾医疗官网）

SureStore™存储和运输内窥镜系统提供了在长期“主动”无菌存储和内窥镜（包括GI内窥镜）的运输的黄金标准。

（图：SURESTORE™存储和内窥镜运输系统）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（五）CANEXIS™集成工作流程解决方案

CANEXIS™集成工作流程解决方案将数据和决策制定联系起来，以支持关键医院部门的高效运营。Cantel的模块化产品套件的完全集成的功能将不同的部门软件整合到一个强大的工具中。完全集成的模块化产品套件由三个模块组成，可帮助有效地管理关键医院部门。

CANEXIS™内窥镜解决方案可提升内窥镜检查部门运营的各个方面。

（图：CANEXIS™内窥镜解决方案）

（图片来源：楷腾医疗官网）

CANEXIS™灭菌解决方案为中央无菌服务部门的全面管理提供了所有必要的工具。

（图：CANEXIS™灭菌解决方案）

（图片来源：楷腾医疗官网）

CANEXIS™手术解决方案支持医院内部最复杂的部门之一，即手术室的高效运营，并与CANEXIS™灭菌解决方案无缝集成。

（图：CANEXIS™手术解决方案）

（图片来源：楷腾医疗官网）

四、近期动态

（一）Cantel与Censis Technologies结成合作伙伴关系，共同开发差异化内窥镜后处理软件解决方案

2020年12月7日，CANTEL MEDICAL CORP和Censis Technologies宣布了一项新的长期合作伙伴关系，将Cantel领先的感染预防内窥镜后处理工作流程组合与Censis的外科资产管理和仪器跟踪解决方案相结合。

（图：Cantel新闻）

（图片来源：楷腾医疗官网）

联合品牌软件解决方案将Cantel的CANEXIS™内窥镜集成工作流解决方案与Censis的CensiTrac®外科资产管理软件相结合，以创建市场上领先的仪器再处理和示波器跟踪软件。凭借Censis在软件开发，基于云的技术以及专业服务和支持方面的实力，以及Cantel在内窥镜后处理和感染预防方面的领先地位，该组合解决方案将为内窥镜客户提供一流的质量管理工具，从而为他们带来和平坚信他们的设施正在执行最佳实践以支持患者安全和预防感染。

（图：CensiTrac®）

（图片来源：Censi官网）

（二）Cantel Medical报告2021财年第一季度财务业绩

2020年12月8日，CANTEL医疗公司公布了截至2020年10月31日的第一季度财务业绩。

2021年第一季度净销售额为2.97亿美元，同比增长15.5％。排除外币的影响，净销售额增长了14.7％，这主要是由于收购带来了16.5％的影响，但被有机下降1.8％所抵消。有机销售的下降主要是由于全球新冠病毒疫情大流行导致选修程序减少，这影响了公司的整个第一季度。

（图：Cantel新闻）

（图片来源：楷腾医疗官网）

第一季度财务业绩和主要更新：

-对感染预防产品的需求持续增长

-强劲的经常性收入组合和成本纪律推动盈利能力提高

-收购Hu-Friedy的协同效应比计划提前

-净销售额2.97亿美元，增长15.5%

-GAAP稀释后每股收益为0.57美元，增长307.1%

-非GAAP稀释后每股收益为0.9美元，增长38.5%

-GAAP净收入2450万美元，增长324.2%

-非GAAP净收入3850万美元，增长41.3%

首席执行官George Fotiades表示：“由于过去六个月制定的感染预防协议已成为标准做法，我们对感染预防消费品的大量使用令我们感到非常鼓舞。Cantel在每个程序中所占的收入份额提高了利润，超出了我们的预期。创纪录的利润表现还归功于我们在所有业务中的嵌入式运营规范，包括与Hu-Friedy收购相关的协同效应。”

（图：GEORGE L. FOTIADES）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（三）Steris以36亿美元的价格收购Cantel Medical

2021年1月12日STERIS和Cantel宣布，STERIS已通过美国子公司签署了最终协议，以收购Cantel。根据该协议的条款，基于STERIS在2021年1月11日的收盘价200.46美元，STERIS将以现金和股票交易的价格收购Cantel，每股价格为Cantel普通股84.66美元。这意味着总股权价值约为36亿美元，以及企业总价值约为46亿美元，包括Cantel的净债务和可转换票据。该协议已得到两家公司董事会的一致批准。

（图：STERIS和CANTEL）

（图片来源：mpo-mag网）

 Cantel董事会主席Charles M. Diker说：“我们相信与STERIS一起，在当今和后疫情世界中，价值机会都是引人注目的，因为合并后的公司将具有规模，广度和深度来释放可观的价值，这将为Cantel股东，客户和所有人带来更多利益利益相关者。”

（图：Cantel新闻）

（图片来源：楷腾医疗官网）

（四）Cantel合并调查

全球投资者权益法律公司Halper Sadeh LLP正在调查Cantel及其董事会是否违反了联邦证券法和/或违反了与股东有关的信托义务。

（图：Halper Sadeh LLP）

（图片来源：Halper Sadeh官网）

Rowley Law PLLC也在调查对Cantel Medical Corporation的拟议收购，Cantel及其董事会关于可能由Steris拟收购该公司的潜在违反证券法的行为。

根据合并协议的条款，Cantel股东将获得每股Cantel普通股约16.93美元的现金和0.33787股STERIS普通股。这笔价值约为46亿美元的交易预计于2021年6月30日完成。

结语

作为全球预防感染的先锋，Cantel能够提供完整的保护圈。Cantel希望不仅建立内窥镜的自动消毒系统，包括添加化学消毒剂本身，还希望将其作为参与感染控制的其他方面的平台。全价值的主动合作伙伴关系致力于帮助消除风险，提高运营效率。

从解决方案开始，从过程、手动清洁和后处理到干燥和存储解决方案，Cantel提供全面的感染预防产品。

排版｜Mia

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