强势启动！底部反转来了？

上周，中国移动正式启动2021-2022年普通光缆集采，预估规模为1.432亿芯公里，并设臵最高投标限价为98.6亿元（不含税），相比去年提升20%，通信板块随之上涨。

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为什么集采扰动板块？

光纤是一种传播光束的介质，是承担着光通信的材料。光缆则是由一定数量的光纤组合而成的通信线缆。

光纤光缆属于通信产业链的一部分。

通信网络主要分为三大块：接入网、承载网、核心网。其中接入网主要是负责收集数据，是通信网络的四肢；而承载网是负责数据的传输，相当于动脉，光纤光缆就是承载网的核心。

光纤光缆的上游材料主要是光纤预制棒，主要是由光线材料加工而成，它的质量对光纤的质量和特性都有着决定性的影响。

中游的光纤生产，就是用光纤预制棒拉丝加工制造成光纤。接下来光缆制造，就是为光纤装上保护套。

在这整条产业链中，上游的毛利率占比约为50%，中游的毛利率仅约为6%。

下游的客户包括三大电信运营商，以及交通、国防。

在整个通信网络的规划与建设，主要是由下游的主要客户——三大电信运营商去驱动，三大运营商的资本支出，是通信产业链上各家企业的收入来源。其中，中国移动一家的需求量占比就超过了50%。

所以，这才导致了，本次中国移动的集采扰动了整个板块。

辉煌与否

从过去4G基站的投资历史来看，首先建设的是接入网，也就是基站，紧接着是承载网，就会涉及到光纤光缆。具体地，基站端的投资规模占比约为48%，其次就是光纤光缆等传输设备，占比约为23%。

由于疫情蔓延，被拖慢的5G基站建设进度，在保证“全年投资计划不变”的情况下，理应在后半年迎来建设高峰。随着5G基站建设的高峰期到来，光纤光缆的需求量有望回升。

同时，今年政府还要求：用三年时间，基本建成全年覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现“千兆到户”，而实现的基础正是要需要光纤光缆的铺设。多重因素，确保着光纤需求的增长。

说完国内，说说海外，海外基本上就是两类需求，海底光缆和光钎到户，不过海外有个尴尬的点，因为众所周知的原因，国内企业进国外市场，国外的一些本土企业容易被干趴下，所以本土企业会带来一片恐慌，甚至遭到反倾销，所以国外的需求量，国内这部分厂商能不能吃到还两说。

除了需求量的增长，我们还要注意价格的变化。

此前，受4G建设步入尾声，而5G规模建设尚未启动的影响，运营商的需求萎缩，光缆价格大幅跳水。

而本次集采，在规模扩大的同时，其中前五家分配份额为75%，较去年82%有所下降，也就是说，这次集采将惠及更多的公司，各家厂商之间中标的份额差距减少。

受此影响，今年的光纤光缆集采价格有望出现10%-20%的涨幅，量价齐升，助力行业景气度。

但需要大家知道，事实上，目前光纤的覆盖率已经达到95%左右，基本饱和。而且，5G通信网络的升级，在光纤领域需要的改变也还算较少。

所以，需求量更多的是“维护性增加”，而不是大规模的提升，景气度也是多了一层含义。

中国移动通信集团设计院有线所所长也表示到，相比3、4G时代，5G难以再造光纤光缆市场同样的辉煌。

影响依旧

较以前相比，辉煌与否，整体来看，在这集采后，还是会对整条产业链，特别是对毛利率占比最高的上游有影响。

早在2018年，上游光棒领域的自给率就已经接近了100%。而且，从整个光纤产量来看，我国的产量就已经占据了全球的60%以上。

在该领域，长飞光纤是全球光棒和光纤供应商龙头。

长飞光纤公司致力于光纤预制棒、光纤和光缆以及数据通信相关产品的研发创新与生产制造，自2015年起公司的光纤预制棒产能位列行业第一。

在上周9号，公司子公司与印尼公司举行了二期联合扩产开工仪式，这标志着长飞公司光纤光缆业务在印尼取得了前期的阶段性胜利，进一步巩固了公司的产能地位。

当日，公司股价大幅拉升5.02%，创一年以来最高。但是，今天公司的股价又大幅跳水，大家还是要谨慎。

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此外，还有中游的亨通光电、中天科技和烽火通信。

亨通光电的各项产能也居于全球领先位置，此前受板块影响，公司加大了对海外市场的拓展。

今年上半年，得益于国家海洋战略加速推进、海上风电建设快速发展实现营收180.57亿元，同比增长16.72%，这较前两年的增速相比有很大的提升。

而且，近日公司在回答投资者时，说到”公司在手订单充足、重大项目交付有序推进。”这听起来还不错，具体的话就是仁者见仁智者见智吧。

中天科技也在前阶段发布公告称，其子公司中天海缆向上交所提交的上市的申请材料获受理。注意，公司海缆市占率在近年稳居第一，而且，在9月9日，公司的子公司南海海缆中压海缆也宣布顺利投产。在接下来的发展下，有望迎来价值重估。

烽火通信的主营业务是光纤通信和相关通信技术、物联网领域科技开发等。在这两年公司股价一度下跌。

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近日有投资者问到，“公司对于股价跌了块2年了，没有任何作为的吗？”对此，公司回复“公司股价受股市周期性调整、行业政策、市场环境等诸多因素影响。公司将进一步夯实主营业务，推进产品创新和业务创新，开拓三大市场，提升业绩水平，回报广大投资者。”

写在最后，萝卜君还准备了一篇文章《磷酸锰铁锂电池大规模商用在即，一图了解产业链概念股》，有兴趣的萝卜粉，记得点赞后，查看下方“阅读原文”。

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