互联网健身公司该如何破除“C轮死”魔咒？赚钱！赚钱！赚钱！

乐刻运动在日前获得3亿元人民币C轮融资，引起市场巨大反响，伴随着体育产业发展，互联网健身行业已有咕咚、悦动圈、ClassPass以及Keep进行到了C轮融资。互联网创业界“C轮死”的魔咒，体育圈能够避免吗？

文/ 孙 柏山

编辑/ 郭 阳、殷 豪男

互联网健身发展至今，对于早期进入市场的健身APP来说，经过内容、数据、社交而沉淀规模用户后，目前已进入流量变现的关键阶段。电商、内容付费、营销等正成为健身APP们新的课题。而对于刚兴盛不久的24小时共享健身来说，吸引用户、扩张规模仍是当务之急。

在2015、2016年迎来爆发式增长后，互联网健身的所有融资事件中，有7成融资是在天使轮和A轮，其中天使轮占比超过一半，B轮融资占有两成左右，能够跻身C轮融资的创业公司屈指可数。

伴随着体育产业的发展，乐刻、咕咚、悦动圈、Keep乃至海外的ClassPass都纷纷进行到了C轮融资。但在互联网行业里，一直有一个“C轮死”的魔咒：与天使轮、A轮、B轮考验创业公司的产品、故事相比，C轮则是看公司目前实打实的盈利能力，至少要在未来形成规模收入。

因此，总有创业公司会倒在“C轮死”的魔咒下。可一旦坚持过这个阶段，等待公司的往往是一片坦途。

我们不妨来进行一番比照，来看看这些互联网健身公司在目前的发展业态下，该如何破除“C轮死”的魔咒。

乐刻C轮融资，O2O模式重现江湖

近日，乐刻运动以其C轮3亿人民币的融资新闻登上头条。这家由前阿里巴巴总监韩伟创立的公司，自创立至今的两年多时间内，就受到各路明星创投的大力青睐，它跟一般的互联网健身公司到底有什么不一样，为什么会在短时间内受到资本高度青睐呢？

乐刻运动主张连接健身爱好者、健身教练、健身场地，这与传统的健身模式似乎并无不同。但自定位为健身Uber或Airbnb的乐刻运动，本质上是在讲一个“共享”故事。通过廉价、社区CBD等元素，乐刻希望其目标受众——上班族能更容易接近它的健身场景。

其次，乐刻以远高出传统健身房的分成比例，吸引优秀健身教练的加盟。而最重要的是，乐刻完全不走传统健身房的固定场所模式，通过“共享”理念，与商务区的房企以及社区内各类运动场馆合作。既解决了乐刻的场地成本，又能利用后者的闲置资源带来人流。

乐刻也有直营门店，但比例将远不如合作门店。据乐刻称，其未来的1000家门店中，合作门店将占比80%，其合作者包括万科、绿城、家乐福、苏宁等名企，乐刻则以无房租成本的代运营方式介入。今年10月，乐刻就进驻了阿里巴巴蚂蚁金服。

乐刻的合作伙伴

场地不再受制于传统健身房，私教的分成也比后者可观。在乐刻的商业模式中，教练不需推销年卡，而专注于教学和课程研发。另据介绍，在价位180元的私教课中，乐刻只抽取40元作为佣金，与传统健身房的分成正好倒挂。

但乐刻会为私教安排更多课程，以“量”增收。乐刻表示，目前正在接入越来越多的私教，这些人将成为乐刻今后收入的主要来源。

在课程上，乐刻售卖的是“健身3.0”概念，即“轻器械、重操课”的健身方式。乐刻创始人韩伟打了一个比喻：“操课的经营逻辑就像餐厅的翻台率，别人10平方米卖1个人，乐刻1平方米卖10个人，这就是收入和利润的保障。”

有趣的是，乐刻运动模式的美国原生品牌ClassPass，也在今年6月份完成7000万美元C轮融资，淡马锡领投，另有6家国际资本跟投。

在2014年9月与2015年1月，ClassPass先后完成A轮1200万美元、B轮4000万美元融资。这家于2014年在纽约成立的公司，较早提出用户每月99美元即可订阅无限次健身课程，但随着用户规模的扩大，其每月订价也开始跟随城市级别而浮动。

数据显示，ClassPass目前在全球39个城市拥有8000多个线下健身场所的合作伙伴，月度订阅人数已超过3500万。

在美国获得成功的ClassPass模式于2015年在中国市场初落地时，采用此模式的全城热炼、小熊快跑等项目，却受到了传统健身房的抵触。此前有行业专家表示，遭到抵制的起因，实质上是由于ClassPass的商户导流模式，不合乎甚至违反传统健身俱乐部以“年卡预售”为核心商业模式。健身房不缺单次健身用户，但缺办卡用户，ClssPass变相降低了用户办卡志愿，侵害门店好处。

2017年的中国健身行业正趋于零售化。而通过自建线下部门绕开传统健身房的乐刻运动，正在成为国内最大的健身O2O平台。

互联网+健身，跳不出的变现逻辑

“花钱补贴用户—抢占市场—培养用户习惯—价格过滤—优质用户存留—盈利模式实现”，几乎是所有互联网健身项目的固定逻辑。对于同样走过C轮的咕咚、悦动圈和KEEP更是这样。经过前几个阶段的用户沉淀之后，变现将会是他们新的课题。

自2011年成立至今，全国最大的运动社交平台咕咚终于不再靠叫卖运动手环而生存。在经历了智能硬件、运动社区后，咕咚在今年5月份又推出一款独立产品—企业咕咚APP，由此宣布进军B端市场。咕咚创始人兼CEO申波对此高度重视，称“B端企业级运动市场，是咕咚C端个人运动消费服务之外的第二条增长新跑道”。

据咕咚CTO司建铭向媒体透露，目前全球500强企业中，已有100多家入驻企业咕咚。

咕咚也表示，公司将在今年实现盈利。申波在接受采访时还表示，目前咕咚已有的变现模式包括广告、电商等，而在未来，与赛事相关的运动装备和企业服务也会是重要组成部分。截至目前，咕咚分别由咕咚、RUNTOPIA、咕咚冰雪、企业咕咚四个应用，据称拥有用户8000万左右。

与咕咚同样主打跑步社区应用的悦动圈，在今年4月份也收到C轮融资，金额1亿元人民币，由诺基亚成长基金（NGP）领投，小米跟投。这家由腾讯、小米入股的明星企业，成立一年半就完成了3轮融资。

悦动圈合伙人兼CMO董董此前透露，悦动圈下载量已经接近2亿，注册用户超过6000万，日活超过600万。在跑步玩法上，悦动圈通过前期的马拉松产品积累一线城市用户和资深跑者，已在2015年的A轮融资后，将战略方向转向更为大众化的健步。

悦动圈2014年7月正式推出悦动圈APP，其“记步工具+社交+电商”模式目前业已成熟，悦动圈创始人胡茂伟表示，公司自2015年开始就实现微盈利。

悦动圈的合作伙伴

广告购买和电商销售为目前悦动圈盈利的主要部分。从悦动圈的合作伙伴构成看，保险、金融、专业体育用品、线上渠道、社群及其他大品牌主，不仅为其目前的广告、电商带来现金流，更重要的是，大公司加持后的悦动圈在未来商业模式的创新上，将有很大的想象空间。

但在目前阶段，悦动圈仍是以现金补贴用户。悦动圈最近又与共享单车合作，据称，悦动圈“每天为骑行用户发放100万个可提现消费的随机现金红包”。此外，悦动圈还积极拓展政府关系推动“全民运动”。

与此同时，健身线上社区Keep在今年8月13日晚间宣称：Keep注册用户数正式突破1亿。

Keep在去年5月份就已顺利完成C轮融资，其商业模式也不复杂：跑马圈地后，以课程开发、社群运营刺激用户使用，继而在用户群中嵌入电商渠道、售卖健身周边产品。尤其在女性群体中，Keep在产品内容上已获得普遍认可，但其电商模式目前还未有确切数据佐证。

已获得用户规模的Keep如何在后续发展中，拓展出更多变现渠道，不仅对其公司本身，而且对整个互联网健身行业都具有重要意义。在线上汇聚批量用户后，如何有效地帮助他们实现线下实实在在的身体锻炼，才是“文明其精神、野蛮其体魄”的要义所在。

目前来看，健身行业的业态和盈利模式都在趋于多元化，有更多的潜在消费者因这种多元的方式而受益。而且，健身行业也正不断地与其他行业进行互动，在培训、医疗、娱乐、招聘等领域，开发更多新的增长点。

赚钱！逃脱C轮宿命的不二路径

前面我们提到，与天使轮、A轮、B轮考验创业公司的产品、故事相比，C轮则是看公司目前实打实的盈利能力，至少要在未来形成规模收入。因此，融过C轮的创业公司往往会因“C轮死”的魔咒而中枪，只是有的企业能够力挽狂澜，有的企业则就此一蹶不振。

成功挺过C轮融资阶段的企业，往后就能顺风顺水。因为C轮以后的创业公司在市场占有率、覆盖人群和产品应用场景上的竞争优势，已经被证明存在并可行。而后，要么继续机械能融资，要么进行Pre-IPO、乃至最终被并购或自己上市。

C轮的意义不言而喻。易凯资本创始人王冉认为，“一个细分市场里谁先把C轮融资完成，谁就可以率先把难题扔给自己的竞品，同时也离摘取D轮估值更近了一步。”

那么，创业公司最有可能因为哪些原因面临“C轮死”呢？

王冉认为，首先要看今天所在的本源市场是不是够大。这里的本源市场，是指你今天正在聚焦并试图重塑的细分行业市场，而不是理论上未来做成平台后，可以延展到的所有相关或相邻领域之和。如果本源市场在可预见的几年内，潜在规模并未达到相应量级，那么企业将会有很大概率死在C轮上。

其次，还要看创业产品的使用频率的高低、刚需与非刚需、平台效应的强弱、经济模型的好坏等因素。如果各项指标均有不俗表现，那么C轮融资对创业公司而言就是前途无量。

从投资者的角度来看，还要看公司有没有机会做到足够大并领跑行业。在互联网健身的细分行业内，上述融过C轮的企业普遍认为，互联网健身市场规模已足够大，相互之间不必排挤而完全可以共存。就近两年体育行业C轮融资案件中，互联网健身还是比较多的，或许也一定程度上印证了他们的判断。

了解“C轮死”的命门后，再回头看乐刻运动、咕咚、悦动圈以及Keep的盈利模式：乐刻的场景创新、咕咚的B端收入、悦动圈和Keep的电商销售，在目前的互联网健身赛道中，虽盈利量级不高，但已是少有能够预见现金的创业公司，因此他们才顺利融资C轮。

不管融资到哪轮，企业生存都绕不开这条亘古不变的真理——赚钱。目前的情况是，健身行业的本源市场还不足够大、健身还未成为大多数人（尤其是一二线城市之外）的刚需、互联网健身模式趋同……因此，变现的这条路，还需要更耐心，才能走的漂亮。

在全民健身已经成为国策的今天，这些融过C轮的互联网健身创业公司，能否打破魔咒，乘着青云顺风而起，就要看他们在市场上的真正表现了。

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