【研读】大文豪曼因斯坦文章——股市（1）
前言
本篇研读2017年11月23日以前大文豪文章关于股市论述部分。
统计：主要统计大文豪主动提及“股市”相关词的次数。而粉丝留言提及，但大文豪答复未直接提及的，视问题质量纳入。全文搜索关键词：股市、A股、美股、股票、牛市。
校验：时间以最早提及为准。校验结果大致分为：一致、不一致、待验证。如大文豪提及具体时间，则按该时间作为校验时点。即便延迟实现，也按不一致统计。
正文
提炼关键点：
拿好自己的钱，不要乱投资
股市需由赌场向印钞厂转变
牛市启动关键要素：注册制
牛市启动关键要素：市场规则和监管
美股风险接近次贷危机
论述降到2400点才安全
总览如下：
上证走势图：
逐条分析：
这一波财富洗牌会是历史上又一波起起落落的机会……拿好你的钱，不要想着去股市搏命，理财千万别买，退潮的时候，这些东西跟P2P不会有太大的区别……
大文豪曼因斯坦，公众号：提升之路【转发】2016上半年，楼市，汇率，加息以及其他
我的理解：在2016年大文豪的文章就强调，在这一波周期里，拿好自己的钱，不要乱投资。
……金融创新推动货币内生性。还是看不懂？OK，再缩成两个字：股市……在西方，股市是一个十分重要的工具，就是因为他不仅仅是一个融资场所那么简单，同时他还是货币的源头之一……大家看经济里，股市是个重要指标，就是来自于此。这和中国股市有着本质区别，中国股市是一堆国有企业烂帐没法解决，所以干脆上市融资，坑股民的钱，所以中国发生股灾那叫赌场失火，重新装修就能开业了，美国发生超大股灾，那就是经济危机，性质和你炸了美联储差不多，所以美股必须讲究公平公正公开，监管的十分严厉就是在此…… 大文豪曼因斯坦，公众号：提升之路【转发】2016上半年，楼市，汇率，加息以及其他
我的理解：大文豪首次提到危机过后，复苏的动力——股市。这里涉及内生货币概念分析，将来后面的“货币”专题分析。同时作者提到了中美股市的差异，中国是赌场，美国是印钞厂——就是货币内生性，下面例子很具体详细。
这是很难直接描述的，大体上，就比如特斯拉在股市上市了，业绩冲天，但是他现在产能不足，于是要扩大生产，就去找银行信贷，银行觉得你业绩好，没有偿付压力，给出贷款，于是特斯拉拿钱去买厂房造汽车拉动经济，于是这时候，货币的内生性就产生了，银行对自己的贷款负责，一旦出事，本金出了问题，被挤兑了，那就破产，于是去年国内也出台了银行破产法，破产后你的存款最多只赔50万，你可以看出这是一环跟一环的，所以美股的数据必须真实，一旦虚假，出现大面积的银行倒闭，整个国民体系就会出问题，所以在对数据造假上，监管机构十分严厉 大文豪曼因斯坦，公众号：提升之路【转发】2016上半年，楼市，汇率，加息以及其他
我的理解：在正常情况下，美股以上的循环是有意义的，放出的货币支持实体的发展。
顺带提下楼市，这几年有一种说法是：中国印了很多钱，没有通胀是被房地产吸纳了。实际上，中国楼市近几年就充当了如上美股印钞机角色。实际上基础货币还平稳，但楼市为货币乘数贡献了很多，天量货币都是信贷释放的。
那么回到那个话题上来，具体到股市，有什么变化呢？注册制。又一个熟悉的词。这就是要进行货币的内生性改革，彻底把一个赌场变成印钞厂，所以你可以知道老大哥这两年在股市的动作是什么意思，但是随着去年的那次股灾，短时间来看，要再启动恐怕有难度，所以你可以理解肖*传雄这么黯淡离职的原因，要知道，这个级别很少会这么不体面…嗯，我们就不多说了。 大文豪曼因斯坦，公众号：提升之路【转发】2016上半年，楼市，汇率，加息以及其他
我的理解：从赌场变成印钞厂，关键时要彻底改革。大文豪提到其中一个关键条件：注册制。这个词现在听很熟悉吧，但文章是2016年提，我在2017年看还很懵逼。
我喜欢大文豪文章，最重要的原因是，他愿意把分析思路详细讲解。我们复盘时就可以分析，为何但是作者提出这个观点，前置条件是什么，条件后来是否满足，结果跟推导是否一样……
说了这么多还是没有说到可能更多人更关心的话题，比如股市。说到经济必然绕不过股市这个话题，一直没说一是因为整体的周期不对，另外就是有些事情的脉络并没有说清楚，无法究其根溯其源。但聊到现在对于股市这个话题想必未来的大方向也不言自明了吧。中国会启动波浪壮阔的牛市，只是，不是现在！不是现在！不是现在！重要的话说三遍。
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（4）
我的理解：大文豪说从赌场变成印钞厂后，中国会有一波长牛，但2017年还不是启动的时候。因为几个关键条件还没落实，赌场未转型，是不可能启动的。
最近拿着自己攒下了的血汗钱还在股市搏命真不失为与虎谋皮……说到股市不得不提醒一下在投资欧美股市的朋友，在新一轮的全球货币大通缩周期，而且是即将进入加速期的大环境下，为何唯独欧美股市独领全球市场风骚……有一种疯狂叫最后的疯狂，有一次晚餐叫最后的晚餐。可以毫不客气的预测就连股神巴菲特也将在这轮大潮中走下神坛……
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（6）
我的理解：大文豪再次强调不要拿血汗钱去股市搏命，并提醒欧美股有风险。周期转变时，即便巴菲特也可能自身难保。我顺便查了巴菲特的现金储备，到2019年底已经传创新高到1280亿美元，占比超过50%。说明股神一样也在规避风险。
图表来源：http://finance.ifeng.com/c/7qxD21r8X3H
原文图片水印为公众号：三思社
我看到过太多的破产、巨亏、爆仓的故事，尤其是15年的那一轮股市，多少人破产巨亏爆仓，太多的家庭破碎，妻离子散……
问：是否可以这样理解，在美联储加速加息周期中，美股是相对安全的…
作者：美股美债美房的泡沫程度可以媲美次贷危机前了
问：作为一个普通工薪阶层，我想知道的是怎么样让自己的资产不缩水，应该做怎样的配置呢？请大神有空指点迷津。谢谢你
作者：远离资产，远离投资，包括房子、理财、股票。把钱存在国有几大行，如果现金太多不要全存在一家，每家存个五十万。耐心等待复苏！
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（7）
我的理解：再次提醒远离投资。文中提到美股美债美房泡沫情况已到次贷危机水平。在2018年12月美股出现过20%的回调，而后又从低点到创新高，涨了35%。如果以过去两年评估，美股并未出现股灾。但是，往后如何发展还很难评估。所有的预测及事后校验，都需结合时间才有意义。
能不能评价下周金涛关于2019楼市低点的预测？
作者：楼市的历史使命已经结束。未来将启动货币的内生性改革，赌场会变成印钞厂，这就是大家非常关心的股市的使命。
如果股市改为印钞厂，股市启动标志是什么？估计大概的启动日程是何时？现在入市是否合适？
作者：股市的事情我已经说过多次，现在不是时候。现在进去多半还没等到周期结束半条命已经没了
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（8）
我的理解：再次强调股市的使命是启动货币内生性，周期还没结束，现在不是启动的时候。
关于股市并未特别提及……看来新股还是要以注册制的速度发发发，基本一年可以发个400到500只。但完善的市场制度和有效的市场监管想必是未来几年的重点，咱们的股市可不能总是赌场啊，将来股市还得变成印钞厂呢。
……单就灯塔来讲，现在其债市股市房市的泡沫已经远远超越了08年的次贷危机，本来灯塔有一条生路，可惜这条路已经被老大哥给堵上了。……股市在这种周期加剧，又赶上主动挤脓包排雷的时候更是没有什么机会可言。
……催稿是求知框佳结构欲望太过于强烈。
作者：理由找的挺高大上，确定不是为了问股市。
刚来读大神的文章请问，对腾讯和阿里的股票有大影响吗？
作者：难道腾讯和阿里的股票就不算资产价格？
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦深谋远虑，意取未来——全国金融工作会议解读
我的理解：除了注册制，还需完善市场制度和监管。再次强调美国的债市股市房市泡沫远超次贷危机。
……君不见黑色、有色商品价格的大涨，消费金融周期股拔地而起，都走出了结构性牛市。还记得我说过从17年初开始外管局已经加高了堤坝，关闭了资本外逃的大门。然后，这些个无处可逃的资金怎么办呢，好吧做啥都不赚钱，干脆坐在村头赌多空吧。正好供给侧改革也给这些对赌的资金提供了一个更为确定的方向和明确的预期。
老粉：房子只有自住一套，资金一点点往股市倾斜，今年、明年、后年依次加大投注；可行？
作者：还记得我说过以后会启动货币内生性改革么，攒下的血汗钱不易，耐心等待赌场变印钞厂吧。
美国股市要崩？
作者：你还真以为要到十万点呢，看来你还真信股神巴菲特的，这次之后你肯定就不信了，因为神要跌落凡间咯
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（9）
我的理解：大文豪解释了2017年中的结构性牛市，主要是资本无法外逃后在股市兴风作浪。再次强调，还没到启动牛市的时候。
……尤其是美国。到时债市股市房市泡沫早已远超次贷危机时候的灯塔将何去何从大家可以拭目以待。
股市最近涨的不错，特别是50指数中的保险和银行，请问你怎么看？
作者：哎，怎么就忘不了股市呢，没提就说明根本还不到时候啊
大文豪，能不能细谈下未来股市的观点，不是短期市场而是未来五到十年的股市，你认为这是一个大机遇吗，钱被锁在国内，地产高顶，银行体系对于实体服务已经僵化，股市资本对于实体服务，股市未来十年有没有大机遇？
作者：一切要待尘埃落定，到时漫漫长牛可期
请问一下，现在是否是股市和指数型基金的入场时机？
作者：再清楚的强调一次，不是，不是，不是！
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（10）
我的理解：大文豪再三强调，要周期结束才开启长牛，当时还不是。
……我也一再强调现在股市远没有到启动其货币内生性的时候，一旦启动现在的赌场将变成众人期待的印钞厂。如此判断主要基于这么几点：首先，现在正处于大的全球货币通缩周期，资产价格都会重估，股市也不例外，这个时候启动必然逆势而为，且面临更多风险和问题。其次，当前的股市本质上还是赌场，IPO造假，财务造假，监管不严等，这个时候来启动其内生性，这不是等于给银行埋雷么，现在防范系统性风险都是问题。再次，15年股灾仍然影响深远，有些问题尚未解决，如果问题彻底解决之前贸然启动必然面临更多的不可控问题，金融呢也需要更听话，不仅仅在脱虚向实上。Zhao—shu-ji上来之后，这方面必然会加强。 大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（11）
我的理解：大文豪详细解释了为何没到启动牛市的原因。一方面是要顺应周期，在通缩周期逆势可能带来风险。另一方面，中国股市本质还没改变，制度没更新，监管未跟上，注册制未实施。
……现在楼市仅仅是冻结而已，问题才刚刚开始解决，问题解决的差不多之前，股市还是躺着休息比较好。躺着的股市其实很重要的一个目的就是帮助实体经济融资，这只是表面，更进一步是为了做大市值。将来这需要一个足够大的池子来容纳流动性。这也是典型的活在当下，立意未来。全球货币通缩周期愈演愈烈之下，危机步步逼近之时，股市将作何选择，其势不言自明。会议前后我也反复预估过影响，考虑到危机叠加很有可能不可避免的金融对决的话，我认为上证下行1000点是最安心的。当然实际可能不会如此惨烈，但也绝对好不到那里去，最多我给打个六折，不能再多了。…… 大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（11）
我的理解：在楼市没解决问题前，股市还是不启动比较好。股市除了为实体经济解困，还需足够大的池子容纳流动性，也为以后货币内生性做准备。大文豪推算觉得降到2400点左右比较合适。接下来一年，上证从3500点跌到2400点左右。
股市应该不会如大文豪所说的那么惨烈，极限是下调400点，回落到3000点，下破3000点太可怕了，可能又是一轮股灾，老大哥不可能看不到这一点，肯定会死保3000点
作者：殊不知未来局势之凶险，一切为大局。
上证下行1000点 看的我胆战心惊
作者：那是极限，实际程度不至于如此。大家务必有所准备。筹码狠狠打折促销是免不了的，嗯，我们还是耐心等待结果揭晓吧
大文豪曼因斯坦，公众号：大文豪曼因斯坦2017 楼市，加息，汇率及其他（11）
我的理解：验证一致。
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