研读丨ETF拯救世界投资：收益回测

前言

上篇研读了建仓节奏，本篇研读建仓后，持有年份对应的年化收益。

长期持有的表现

完成建仓后，当然希望大赚啦。之前的文章我一直说先胜而后战，接下来就来介绍如何做到先胜。

首先，指数是一堆股票的聚合。依据概率论，每一个股的涨跌可能没规律，但很多个股一起，反映到指数就很稳定。只要表现时间足够长，就有规律可以参考。

下面表格是E大在且慢发的深成指收益统计，首次发布时间2017年12月07日。

图片来源：ETF拯救世界，且慢

历史收益就是从1993年买入后，持有到哪一年的年化收益率。例如持有到1994年年化是-44.88%，持有到2017年年化是6.8%。

5年收益率则是持有5年的年化收益率。例如1993持有5年到1998年的年化是5.79%。而1994持有到1999年的年化是21.53%……以此类推可看10年、15年的年化收益率。

从表格可知：深证指数买入后长期持有，15年以上收益肯定正的，即便在高点买入（也正因高点买入的才需这么久才有正收益）。持有10年年化大部分落在10%-13%区间，取决于买入时的估值高低。

考虑到大家对上证指数更熟悉。下图是上证持有年份的年化收益率。

横坐标是持有年限，左纵坐标是波动幅度，右纵坐标是中位值。横坐标是持有年数。

蓝色是买入后持有X年平均年化收益率。例如过往所有年份，买入持有1年的平均年化收益是11.7%。

橙色是买入持有X年后最大的年化收益。例如持有1年最大高达142%，是1991年买入，持有到1992年的收益。

灰色是买入持有X年后最小的年化收益。例如持有1年最低收益-76%，是2008年买入，持有到2009年的收益。

结论：持有时间越长，波动越小，最后收敛到7%附近。就是说：上证的长期年化收益大概6-7%。

除了上证指数，补充E大最爱的中证500年化收益率

从上图可看出：中证500长期持有的年化收益率大概10%-12%。

类似这样的图，还可以做很多。比如美股已有百年历史数据，也是分析的绝佳素材。

后记

有了这些数据，接下来就研究如何设定年化目标及动态平衡，实现目标市值了。

附表1：上证持有年限年化收益明细表

附表2：中证500持有年限年化收益明细表

延伸阅读：

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