长赢指数投资丨08年金融危机以来最便宜一天

——  前言  ——

本系列研读E大的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。

研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。

E大，长赢指数投资计划主理人。以量化投资指数基金为主，擅长心理按摩，是我投资提升之路的导师。

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——  背景  ——

4月26日，E大的150计划和S计划有调整，买入全指信息/中证500/文体娱乐，卖出信用债。

——  全指信息  ——

E大继续加快买入全指信息。本月第4次买：4月8日的S计划，4月12日的150计划，4月22日的150计划和今天的150计划及S计划。

说明现在全指信息的估值跟目标仓位出现较大的距离，需快速补齐。

该品种之前研读过，目前评估暂不必重新研读，结论仍可用。详见文章「长赢指数投资计划丨全指信息」。

本次更新几个参考指标及E大交易数据。

首先上周看信息的PE分位值还在1.5%了，PB分位值还在13%。今天再看PB已经降下了，PE更直奔历史新低去了。

再看看走势，大致已经跌到能画出来的最后一条支撑线了，再往下就是我的盲区了。

刚好今天E大也谈到，看看他如何说：

22日的文章「长赢指数投资丨交易研读」才说再跌10%就到支撑线，没想一下就到了。

E大交易记录：

——  中证500  ——

还记得上次用来跟美股比的图吗？

中证500常年碾压长牛的美股，也就当下在历史最低区间，才让处于高位的标普500超过。

因此，中证500一直都是E大的前三大仓，也是我的挚爱。

这个品种从2018年E大买足后，一直维持较高仓位。因此这些下跌，E大没怎么补，本来仓位就不低。

可能有人觉得，那干嘛不在高位减持。虽然E大比较谦逊的表示反思，但我觉得不一定能做到都兼顾。

关键是这一轮没有明显的高估值区间出现，现在是站在后视镜角度评论。假如觉得高点多卖些，那么遇到2015年那种极速拉伸的行情，又吃不透后面的。

这仍是一个盈亏同源的两难问题，至于趋向哪种，取决每个人的心理。

更新几个参考指标及E大交易数据。

PE/PB难得都处于历史最低位。

再看看趋势，也是到了我能理解的支撑线附近。

E大交易记录：

至于卖出的信用债，就不分析了，释放固收用于权益仓位。

而文体娱乐之前有研读过，目前主动基金我暂无有效模型分析，详见「

——  交易记录  ——

中证500，比上次买入价低15%，目标市值临时调整，13.5%调为14.5%。

全指信息，比上次买入价低15%，触发临时买入，2%调位4%。

全指医药，早上下跌时差点也触发临时调整，后来转向上，没有触发就算了，按规则执行。

——  后记  ——

钻石坑里的每一天不容错过，不管亏了赚了，伤心或兴奋，都记录下来，以后会发现当下的一手心得多么重要。

首先，我今天已经更新了自己的杠杆模拟及压力测试。而将来杠杆是直接下发到每个品种。

打比方，中证500目前接近用满15%，已经是历史最低附近了。如果接下来还有更大的机会，不排除加到20%，而这5%就是针对中证500的杠杆。而总体杠杆则来自各品种额外杠杆之和。

其次，今天E大提到，当前已经是2008年金融危机大底以来的最便宜一天。

但有些还需叨叨两句。

之前反复说过，随着A股向成熟市场转型，估值中枢会持续下移，对应的就不能刻舟求剑了，这是其一。

而时间和空间上，要对各种可能性做预案。比如叠加其他事件再来个10%-20%以上的下跌，有无对策。或者接下来漫漫2年都在底部震荡，能否抗住。当然，也可能类似之前3月中的中概一样，一天后暴涨，会不会后悔当时没买够……

各种情况考虑清楚，选自己最舒服的方案，事件发生了淡然应对，坦然接受，这是其二。

最后，钻石坑不是随便就有，多感受市场、感受人性、感受自己……

——  扩展阅读  ——

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