ETF拯救世界丨用概率思维布局

——  前言  ——

ETF拯救世界微博精选，本系列是保存梳理E大微博内容，并精选其中部分研读。

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E大，长赢指数投资计划主理人。以量化投资指数基金为主，擅长心理按摩，是我投资提升之路的导师。

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——  研读进度  ——

——  微博精选  ——

关键词：概率；熵

2018-11-14

什么叫用概率的思维去布局呢。

比如说，“熊市末期通常会有大阴线。”

这是一条经验。过去看有效，未来有效没有？不知道。但这是观察出的一个暂时还有用的现象。

那么，你就可以把它放入你的判断系统。给它一个权重，用来判断是否见底。

再比如，“我觉得还没见底。明年春天才会见底。”

这就是一种非常典型的主观判断。你也可以把它放入你的判断系统，给一个权重。

你可以把无数类似的东西放入你的系统，最终得出一个概率，根据概率布局。还可以加入什么呢，比如估值，比如形态，比如情绪，比如资金，比如利率等等。

但你不能“熊市末期会有大阴线，没有20%的大阴线我就空仓”。或者“明年春天才见底，现在我就是不买，无论发生什么都不买”

如果一定是这样，那我认为你可能还远未够班。

2018-11-14

回复@Eda_fan:是的。这是“资金”这个变量要观察的因素之一。就看你给“跟着超级大机构”多少权重了。//@Eda_fan:还比如说老大常说的有大机构大资金进来了

@ETF拯救世界

什么叫用概率的思维去布局呢。

比如说，“熊市末期通常会有大阴线。”

这是一条经验。过去看有效，未来有效没有？不知道。但这是观察出的一个暂时还有用的现象。

那么，你就可以把它放入你的判断系统。给它一个权重，用来判断是否见底。...展开全文c

2018-11-14 13:36 来自 微博 weibo.com

研读：读书的时候，总是很讨厌概率理论。

学习经典数学和物理的时光多美好，每次都能完美的算出解，而且过程还很优美。

到了概率论和量子力学就不一样了，不是确切的答案，而是一堆的可能性。

但进入社会这些年，渐渐觉得用能量守恒定律、概率统计可能更能反映社会。

E大上面的例子，刚好在今天的E大投资研究群涉及类似的。

有位同学在看估值和收益率的关系时，发现有时在同个估值位置，在后续一段时间的收益率相差很大。

这真的是好问题。

因为直指我们现在跟E大学的这套体系的核心——基于预计年化的资产组合配置。具体在每月的交易日文章有，感兴趣的点这里>>

至于为何出现同学说的问题，那是因为中短期本来就是布朗运动，要拉长看才会收敛。

比如如果从1年的角度看，有时还会出现估值越低，收益越低的反常现象，如下图：

出现这种的原因是时间太短，很多情况下出现该位置后的1年内还在下跌周期里，用1年时间看收益当然一般。

道理相当于上图，买入持有1年，低估值位置②买入的收益，还不如高估值①的收益一样。

要解决这个悖论，首先看的时间不能太短，需拉长时间。

但同时也引发另一个问题是，拉长时间后会导致样本量变少，毕竟品种才多少年，多少品种有10年20年以上。

这里就需取个平衡，这个平衡就是我群里的回复：概率是云不是点。

一些人以为电子绕着原子核运动，类似行星绕太阳一样有轨道的。

但实际上是这样的：

按量子力学计算的结果，原子中的电子并不是沿着一定轨道运动，而是按一定的概率分布在原子核周围而被发现，人们形象地将这个概率分布叫做“概率云”。

同样，估值与收益的关系不是绝对的计算关系，而是概率关系，或者大家常说的——模糊的正确。

大致我们知道，按目前的点位买，几年后大致的收益范围，将来有可能达到，也可能达不到，这才是概率思维。

群里的同学也很迅速，我就留了一句话，ta马上就查了并回复：

我喜欢类似的讨论，而不是需喂食到嘴边，或者互捧臭脚的。

至于E大上文提到的收集更多的因子及对应的权重，这主要是之前我研读谈到的熵。

通过做熵减，提高概率，提高确定性。在「ETF拯救世界丨控制二分法 & 锦囊妙计」一文已提到：

——  文档合集  ——

因为以前整理的E大微博文章比较久远，有些下载链接已失效。同时为减少同学们浪费精力翻历史文章。

现创建了一个云文件夹，如有新整理文件，会放到文件夹中。也欢迎大家提优化意见。

链接：https://pan.baidu.com/s/14SEnVinXIeZs0aRPwFF_aA

提取码：tszl

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