疫情的思考：经济、房产和其他

一、经济

（1）超过8成的中小企业维持不了3个月

为了调查疫情对企业的影响，清华、北大联合调研了995家中小企业。调查结果显示，受疫情影响，超过5成的企业2020年营收下降20%以上。同时，超过8成的企业维持不了3个月生存。

从被调查企业的所属行业、员工人数和营业收入来看，被调查企业涵盖的行业广泛，而且其中大部分属于中小企业。

针对疫情的影响，具体调查结果显示，34.0%的企业最多维持1个月，33.1%的企业可以维持2个月，17.91%的企业可以维持3个月。就是说，85.01%的企业最多维持3个月，只有9.96%的企业能维持半年以上。

而且，29.58%的企业估计疫情导致2020年营业收入下降幅度超过50%，28.47%的企业预计营业收入下降20%-50%，合计58.05%的企业2020年营业收入下降20%以上。

疫情期间主要的开支压力来自于员工工资和五险一金，其次是租金和贷款。

（2）和03年比较

本次疫情，受冲击最明显的是交运、餐饮等行业，虽然现在这些行业的GDP占比低于2003年，但这些行业的就业人数占比却增加了很多，已经从2004年的25%左右上升至2018年的35%。

一方面，这些行业就业人数在私营和个体比例远高于非私营企业的比例。另一方面，私营和个体就业人数占全部城镇就业比例也持续提升，从2003年的30%提升至2018年接近60%。

这两个因素共同导致这些易受疫情冲击行业就业占比大幅提升，也意味着本次疫情对就业和收入冲击将远大于非典时期。

同时，居民部门债务与GDP的比例已经从2003年的不到15%上升至2019年的55%。同时，有调查数据显示，每年还本付息支出占城镇居民可支配收入的比例也在持续上升，从2005年的5%上升至2019年的13%。

总的来说，随着就业压力上升导致居民收入下降，居民部门现金流将面临更大压力。

二、房地产呢？

现在，房价看涨的人只有唯一一个希望，就是政府大放水？

先说三万亿，2月3日开市至今，央行已投放流动性达3万亿元左右，其中，逆回购投放达2.8万亿元，逆回购自然到期回笼达2.5万亿元，也就是央行今日公告所说的“随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回”。

再看最新M1和M2的数据，2020年1月，广义货币(M2)余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，与上年同期持平；狭义货币(M1)余额54.55万亿元，与上年同期持平，同比增长0%，分别比上月末和上年同期低4.4个和0.4个百分点。

M1和M2的增速并没有拉升，为何？因为我们广义货币(M2)余额202.31万亿元，两倍于2019年GDP总量，已经非常巨大了，没有大放水的空间了。

当然仅看一月数据还不够，还请静观其变。

关于会不会放水，也曾在多篇文章分享过，比如《房地产杂谈，“放水？不要想多、想偏了！”》。目前，并不存在放水的空间，而不是说国家不想放水。还有，泡沫经济的破灭绝不会比本次疫情来得温柔，而是更狠。

有一些人，还在说什么利益集团舍不舍得的，本人不想赘述了，详见文章《房地产杂谈，一些关键问题的看法》。

你们根本就分不清什么是利益集团，像极了曾经有些人认为王思聪公子赚了5个亿就是成功企业家一样。

截至目前，开年前40天房地产企业破产了96家；去年，约8个月时间房地产企业破产了252家。今年的破产速度是去年的2倍有余。房地产非常依赖现金流回转速度，行业本就处于下行通道，加上本次黑天鹅推了一把，结局可想而知。

对于一些朋友，尤其是买了期房的（尤其是地方性小房地产公司的项目），你不但要关注疫情、还要关注就业岗位稳定性、更要关注你的房子会不会烂尾！

未来几年，房地产热门词汇必有一个是属于“烂尾”

关于房贷利率，我曾在旧文《房市漫谈之武汉，2020年适合上车吗？》说过：

房贷利率方面，目前房贷利率已经和LPR挂钩，房贷利率 = 当期的LPR + 利率加点。过去数月的LPR数据显示，1年期的LPR已出现多次下调，5年期的LPR也下调过一次。而且不仅新房的贷款利率和LPR挂钩，曾经的贷款也将和LPR挂钩。参考欧美日的房贷利率，我国的房贷利率还有较大的下降空间，本人估计，未来将会继续通过下调LPR利率的方式下调房贷利率以减轻还贷压力，促进消费增长。

昨天，央行公布了最新的LPR数据，双双下调，符合我当初的预期。对于降低房贷利率，也不用奇怪，而是必然。而且随着房贷利率的下调，迟早和公积金贷款利率并轨，最终只会有一种房贷利率。

三、深远影响

本次事件，影响巨大。可能是个历史转折点。

日本反应麻痹大意让人非常意外，可以说是捡了芝麻丢了西瓜。

为了樱花季，毁了奥运会，结果两头空！

世界卫生组织WHO也会名誉扫地，当然也包括我们。

早就知道了传染疾病存在，拖延不决，最终如此。

很多官媒报道本次疫情让很多国际巨头停工停产，文字之间似乎还有些骄傲的味道。

殊不知，如此名誉扫地，会导致多少产业链搬离China，每隔几年就来一次，谁受得了。

本次事件只会加速各种产业链转移（去其他国家或者回家）。

产业升级还没建树，世界工厂岌岌可危。

我们应该焦急，我们的应该对此抱歉，而不是字里行间透着骄傲。

世界，不是没有你不可的，曾经或许是，以后还存在吗？

备注：图片来自网络

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