【深度解析】春节后全球股市“跌跌不休”的本质是什么？

文前备注1：本文是过去一周所推送的两篇文章的集合，这两篇文章分别为《【风险警示】除了固定资产泡沫，金融资产泡沫也很大！》和《突发！如何评价香港将股票印花税从 0.1 % 提至 0.13 %》，这两篇文章基本上阐述清楚了为何春节后全球股市“喋喋不休”！

文前备注2：本文主要内容写于过去一个月，详见知乎/微博账户@pure日月的1月8号发送的消息，里面的数据有做更新，大体内容不变。我的微博和知乎的内容更新更快，大家务必关注一下，不然很可能错过重要内容！

再次强调，放弃幻想，一切的反弹都是回光返照，去资产泡沫将是今后的主旋律。

且看腰斩大戏！

股价终归到底要看公司本身盈利能力的，哪有还没开始，市盈率就高高在上的道理啊。

当下，我国的任何优质的股票，即便股价腰斩都不能算是便宜，需要腰斩再腰斩。

中免、通策、爱尔、宁德、爱美客、片仔癀……等等几乎快完成第一阶段腰斩了。

你必须记住：价值曲线短期内可能会自由散漫，但是，拉长时间线必然均值回归。

以下这篇文章很有前瞻性，本文本可以拯救更多的朋友，无奈，阅读量不算高。

本文章内容也是我过去一个月强调无数次的：资产泡沫风险！

有人说，快手7亿用户就值万亿（港币，目前1.7万亿了），我惊呆了，这么说，油管用户30亿+（实话实说，油管听歌也很方便），谷歌更是全球一家独大搜索引擎，谷歌浏览器，谷歌地图；对了，安卓系统都是谷歌的，但是谷歌市值目前大约才1.42万亿美元（备注：目前的汇率下1美元大约可以兑换7.75港币）。

脸书呢？2019年12月脸书家族app月活用户29亿，现在肯定过30亿了。可以说，全球一半人都在用脸书和谷歌产品。脸书市值居然仅7634亿美元，真便宜啊。别人脸书印钞机，快手还是赔钱货。

记住，目前全球人口大约76亿，但是谷歌和脸书在我国几乎没有市场。也就是说他们的用户是在除我国14亿人口后全球62亿人口中挣得的市场。

对于这两个巨无霸，约束他们用户增长的不是他们不努力，而且有的地方太落后了，用不起智能手机。

这么比，我们是全方面泡沫，只不过固定资产泡沫更庞大，导致很多人忽视了金融资产泡沫。

什么我们泡沫在房子、美股泡沫在股市，都是骗小白的，过去20年是美国大公司全球化下高歌猛进的时期，他们获益最大，而我们的大企业还是只能在14亿的内部市场竞争。如果您认为快手值得买，那么脸书和谷歌就可以闭眼梭哈了。

在全面改开这里，我一直有一个担心，就是汉语文化渗透能力比不过英语。毕竟我们英语必修持续很多年了，上过中学的都会几句英语。而且以好莱坞大片为首的欧美文化对80/90后和新千年人民来说耳熟能详。

这样，如果完全放开，意味着谷歌和脸书将瞬间增加数亿用户。而，汉语本身难学，我们的以汉语为载体的文化可能比较难渗透到欧美等西方国家。

抖音虽然也成功了，但是，并没有输出多少汉语文化，只能说本地化成功，商业模式中西通杀。

脸书市盈率才26.57。谷歌市盈率才35.6。腾讯市盈率48.6。我们茅台超过60了吧，快手还没赚钱、PDD也是亏损，居然都万亿市值。深圳房价收入比也将近50吧。

估计有人会说：“咋不看看亚马逊啊？”成全你，亚马逊市盈率80，但是，亚马逊80市盈率高吗？

亚马逊现在利润的一半以上是大数据云服务，别再把亚马逊认为是电商，贝佐斯的接班人就是亚马逊大数据云服务的奠基人，亚马逊未来的发展方向已经摊牌。对于亚马逊，国内现在还没有可比对象，国内大数据云服务最好的是阿里巴巴，但是占比很小。

就快手这种APP都1.3万亿市值（全国互联网企业市值第五，远超B站和小米），那些曾经认为蚂蚁集团估值2万亿是泡沫的人，此刻还认为蚂蚁估值浮夸么？（《多事之秋，阿里/蚂蚁未来会如何呢？》）

如果快手值万亿，蚂蚁就4万亿（港币）起步，腾讯就是10万亿（港币）起步。一个微信，就足矣称雄中国互联网，这么说，谷歌和脸书还是太便宜了，别人用户体量几倍于腾讯啊。

我个人认为现在已经普遍资产泡沫，不仅是固定资产泡沫，还有金融资产泡沫。

目前全球金融资产普遍泡沫，资产泡沫就是泡沫，没有任何泡沫是永恒的，总归会破灭。

美国还会有特朗普式放水么？不会有了，全球经济再难也难不过2020年，那个时候对病毒尚且认知不足，现在基本上可以有序应对。

这轮资产泡沫何时破灭呢？虽然具体时间没人可以预测。但是，泡沫就是泡沫，终会破灭。可能美联储哪天突然公开缩表时间表就会触发股市熔断。

当前全球股市最需要担心的是美联储公布加息、缩表时间表，只要消息一出，全球金融市场必然急转直下！

目前，我们国家已经先行收紧流动性了！我们国家已经开始收紧流动性了，从M2、社融数据可窥一二，这也和我的预判一致。2020年上半年，我对疫情期间国家的货币金融政策的解读为（感兴趣的朋友可以翻翻我的公众号旧文）：

2020年小幅增加M2 也是为了应对疫情以保证经济别躺平。最艰难的日子已经过去，M2增速会继续放缓。——pure日月

我国收紧流动性就是最近A股开始向下剧烈运动的最根本原因。

现在，我建议大家波动较大的金融资产仓位占比不要超过5成，房地产更不用多说，除了自住，全部变现。

但是，也别清空金融资产，你最起码要留有一成仓位让你时刻关注市场律动。只有这样，你对市场的敏感度才不会降低。

【补充：5成只是经验总结，比如你总资产是2，持仓高风险金融资产资产是1，如果下跌50%，那么之后要涨100%才能收复河山，如果亏损50%的时候，再补仓1，那么相当于在底部区域持有1.5的资产，那么只需要之后上涨33.3%就可以收复河山，这种操作在你持有优质的资产是很容易收复失地的，比如消费和医药医疗类基金，他们的长期逻辑就不会差。】

我也建议基金要定投，别一次性梭哈。你得给自己留有足够大的可控空间。（年初很多人云亦云的大V囔囔军工牛市的，怕不是已经亏了至少30%了吧，军工不适合长持，军工牛市意味着社会危机，别去期望什么军工牛市）

很可能，我们距离新一轮的资产大贬值不远了。

最近有个热点财经新闻说的日本银行存款飙升至7.6万亿美元，增速创历史新高。很多朋友还不明白其中原因。

日本成为高储存率国家正是因为其经历过上个世纪90年代的资产泡沫大崩溃，那次崩溃给日本人们留下来不可磨灭记忆，导致之后几十年，日本人民都不敢乱花钱。

本次日本银行存款创新高根源也是那次大泡沫破灭的教育后遗症。

只有经历过泡沫破灭的打击，才知道高负债的危险，以及手上有钱的安全感的好处。显然，我们的国民没有经历过那样的风险教育，所以才不能体会日本为何会如此，才会整天囔囔房价永远涨。

还是茨威格那句话，命运中所有的馈赠，早已在暗中标好了价格。

连本带息还债的日子终会到来，不远了。

但是，危机和机会从来是如影相随的，如果手握子弹，心理就不慌，甚至希望暴风雨来的更猛烈，这样就可以收集优质便宜的金融资产了。

【再次强调，放弃幻想，金融泡沫已然走进崩碎阶段；春节前的一句消息可能会一语成谶】（强烈建议关注我的微博@pure日月，这样可以实时关注我的最新观点，直接搜索昵称可能查无此人，需要从内容里面找我！）

以下是我27天前推送的，一直强调注意风险。

我知道有些人只喜欢听好话，只喜欢听涨、还是永远涨，但是，人不能做鸵鸟，自我催眠啊。

喊涨当然简单，但是账户亏损是实打实的。我经常看到有的人问一些很初级知识，也就是常识，你常识都不明白，做什么金融投资啊？

为什么散户容易被割，因为他们永远是跟在屁股后面操作，然后被人说几句好话就云里梦里。

人永远不可能赚超出自己认知范畴的钱，首先是提升自己。

本轮全球股市异动，包括美股，主要是全球资本心不安，不安啥呢？

很简单，资本市场担心美联储加息，担心流动性收紧，疫情以来的资本市场暴涨主要不是因为企业基本面向好引起的，而是由各个国家央行放水吹起来的。

流动性吹起的泡沫，必将以流动性收紧而破灭。

有消息说美联储最早2022年加息，大概率2023年加息，无论如何，加息是跑不了了。疫情搞定，经济向好，加息就近在咫尺。

有人可能会说：2023年不是两年后吗？说这样的话就暴露了小白属性，市场从来是先于锤子落地行动的，不可能后知后觉，韭菜才后知后觉。

目前，针对疫情的各种疫苗已经研发出来了，而且，全球医疗系统已经积累了相当的治疗新冠患者的经验，不会在出现床位不够、医疗体系被挤兑的现象了，目前，美国的新冠确诊病例也在逐日递减。

也就是说，现在，人们已经可以有序应对疫情了，这也是为什么我说疫情已经不是最要紧的原因。

我认为，今后，疫情已经不是最要紧的了，全球金融资产大泡沫才是最要紧的。

备注：图片来自网络

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