当地时间1月26日，美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明，美联储加息态度更加鹰化。本次会议传达的主要信息如下：（1）很可能三月加息，美联储暗示加息自三月起，鲍威尔并未否定多次加息、加息50BP幅度可能。“The committee is of amind to raise the federal funds rate at the March meeting assuming that conditions are appropriate for doing so.”鲍威尔在新闻发布会上还说：在不威胁劳动力市场的情况下，提高利率的空间很大，不排除在每次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上都加息，甚至需要大规模缩表，至少加息一次后开始讨论缩表。这意味着美联储今年最多可以加息7次，而且明确透露要缩表。（2）通胀更加恶化，2021年12月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，同比上涨7%，再创1982年6月以来最大同比涨幅，使得鲍威尔认为当前通胀实际上较上次会议更恶化了“slightly worse”,并表示他自身对于2022年核心PCEPI的预测已经上调”by a few tenths”。（3）遏制通胀优先就业，实际上美国的就业情况恢复得很不错，数据显示美国初次申请失业金人数已经低于疫情前。美国2021年12月失业率环比下降0.3个百分点至3.9%，低于市场预期的4.1%，连续第6个月下降，是自疫情开始以来首次降至4%以下。这个数据其实很不错，我国统计局公布的2021年12月全国城镇调查失业率为5.1%。元旦以来，全球股市急转直下，A 股股民哭爹喊娘就是美联储加息影响的体现。别再问什么会不会加息了，不仅要加息，还可能每月一加息呢，而且还会缩表。我国最近两个月连续释放流动性，降准和降息，一个重要的原因就是美联储加息提前，留给我国灵活的货币金融操作窗口期缩窄，以至于有关部门不得不如此仓促高频操作。我奉劝有些朋友、尤其是金融投资者，别指望什么逆操作、逆周期可以力挽狂澜，要是效果那么拔群，我国经济转型升级早特么繁花似锦了，不至于面临如此大的下行压力！最近两个月频繁逆周期操作也没有挡住股市下调也是例证，逆周期操作只是稍微减缓一点不利影响，并不能改变大趋势。 1、加息的影响（参考两个月前的旧文《全球进入加息大周期》）美联储加息会直接影响货币乘数，导致银行可投放市场的资金减少，这样自然是不利于金融资产增值的，而且美联储加息也预示着存在经济泡沫，基于安全性考虑，资金也会抛弃高风险金融资产（尤其是存在估值泡沫的资产），买入更安全的资产，比如国债等。又由于美元是全球货币，因此到时候全球金融市场都会或多或少被波及。距离我们最近的一次美联储加息周期是15年年末开始的加息，其中18年频率最多，总共四次加息，加上17年末的加息，高频5次加息，18年大A熊了一年，与美联储加息有莫大关系，茅台股价最近一次跌停也是发生在18年。比特币作为高风险投机金融资产，自然不可能躲过加息风波。最近比特币和美股一样，下调幅度较大，距离高点已经腰斩。 基于此预期，大家要注意仓位管理，高风险金融资产（股票、偏股基金等）仓位不要超过5成，最好小于4成仓位，给后续操作留有足够空间。大家不要怕买不到好资产，或者是错过了好资产，未来两年只会恨钱太少、吃不饱。 截至2021年9月30日，伯克希尔哈撒韦的现金储备达到创纪录的1492亿美元，可以说巴菲特也在为此次千载难逢的机会储存子弹。前几天微软不是干了一票么？现金690亿美元收购暴雪，这可是现金啊，美国有多家头部公司现金储备超过1000亿美元，他们其实和巴菲特一样，也准备伺机大干一场。根据历史数据来看，即便美联储加息，也不代表所有投资板块都会出现大跌，而是分化的。下图为15年加息前后标普500指数走势和各个板块的。美联储加息，华尔街的热钱会回到美国，这些资金有些会流入美股，毕竟美国股市的优质资产远远大于其他金融市场。此消彼长，美股没有跌多少，但是其他金融市场就惨了。美股拥有全球最优质的成分股，各个领域的龙头公司数不胜数，尤其是互联网公司，目前还没有可以威胁美国互联网的方阵。美股真正的对手是我们这边，如果我们产业升级成功，且可与美国在各个优势行业并驾齐驱，那么，美股盈利根基就会动摇。尤其是互联网板块，如果我国互联网可以像美股互联网那样收割全世界，而不是窝里斗，那么带领美股创新高的互联网板块估值也会重构。2、为什么要加息缩表？ 这个问题可以反过来问：为什么货币不能无限制超发？货币无限制超发意味着恶性通胀、以及恶性贫富差距，这意味着游戏系统将面临崩塌重新洗牌的局面。一个正常的人或者说团体，都不会愿意看到游戏系统崩塌，重新洗牌吧。现有政府的放水很难流到最广大普通人的口袋，最终都流到金融资产上面，进一步加剧贫富差距，由于通货膨胀，普通人更买不起相应的商品和服务，这样很容易激起民愤。所以恶性通胀比股市大跌更恐怖，所以，统治阶级不会为了保金融资产泡沫而无限制放水，必要时，为了保护游戏系统不被重写，收紧流动性（比如加息）遏制通胀是必须的。 凡是能够参与金融投资的都是中产以上阶级，下层阶级温饱都成问题，根本就没钱投资、谈何金融资产？上层阶级虽然金融资产最多，但是资产涨跌对其影响不大，他们最怕的是社会颠覆、系统重写，导致资产的传承中断。中产阶级也是金融资产重要持有者，但是，他们最软弱，畏首畏尾，金融资产贬值也不敢造次，无非在网上骂骂咧咧。底层阶级呢？没有金融资产，但是由于一无所有，所以也无所畏惧，如果通胀让他们面临饥饿之死困境，必绝地反击。很显然，与其维护金融资产泡沫，安抚底层人民更重要，因此遏制通胀更重要。对于国家/社会来说最重要的不是金融资产市值，而是资本要素的产值；对于资本家来说，重要的才是市值。助推金融资产泡沫，无助于增加社会的产值，只会导致社会贫富越加激化，影响社会稳定。