【年中展望】基本面尚未明朗，继续等待下重注的时机！
1、首先分享一个忠告：别做百米赛跑者、要做马拉松运动员
投资不是简单的买卖操作并运用加减乘除计算盈亏，投资是门很复杂的学问，投资过程对人性的考验远大于对金融知识的考验。比如爆仓、套牢、抄到半山腰、卖早了等等都深刻反映了人性（贪婪和恐惧）对投资的影响。
很多短机会我们是抓不住了，如果以后视镜来说你当然可以指点江山，但是有用吗？没有指导意义，反而容易滋长投机的坏习惯。
比如最近股市反弹，你抓住了新能源当然很不错，但是如果一不小心买到煤炭、石油等传统能源呢？我觉得会很难受，要知道他们两周前也是涨势生猛，最近因为拜登要对石油企业下手、并拜访沙特等因素，短短两周就可以让你吐回浮盈。
若是你真的有本事抓住这种短期机会，那美股或许更适合你，一方面美股T+0交易，另一方面美股定价很迅速导致短期波动比我们大多了。比如纳斯达克上周创新低后，本周又反弹了9%（注：下图截自富途牛牛，对比中美三个主要指数近期走势），要是你可以抓住机会，搞个3倍做多纳斯达克100指数，一周20%+到手，你甚至可以来回做多和做空，今年都几倍收益了。
但是，可能做到如此完美操作吗？不可能的，而且由于涨跌幅度经常性集中在某个交易日，要是你错过了那就真的错过了。也就是说，决定收益的很可能就是短短某天或者某几天内，如果你错过了，投资结果就大打折扣。
一个人如果沉迷于频繁交易，即便你成功率再高，也总会遭遇挫败，也许这一次失败就会让你前功尽弃、血本无归。典型例子如投机天才杰西·利弗莫尔，最终第三次破产后自杀。
中信证券做过一个统计：自2004年初普通股票型基金指数成立以来，累计涨幅超1000%，但若错失涨幅前10%的交易周，收益为-90.38%，几乎亏完了本金。
我之所以建议“尽量减少操作次数”就是担心大家因为频繁操作而错过主要的涨幅。对于普通人来说，最好的策略是经过深度研究后选择那些有前景的行业或者板块，在合理的价格定投他们。
有统计数据表明，闲钱定投可以无视价格好坏，只要你持续不停地定投，持有几年肯定会有收益。站在统计数据角度，自然是对的，但是，如果将人性纳入考量，这个其实是不准确的，影响很多人投资收益的不是没有正确的投资策略，而且没有正确的投资心理，很多人面对长时间（数年）投资亏损，是无法风轻云淡的。
我为什么不断强调“好价格”入手，因为我还算了解普通人的投资心理，尤其是很多人还是小白，如果他们首次投资就遭遇不幸，很可能击碎他们投资意愿，他们以后再也不会做投资了。
巴菲特曾说过：“投资的第一条准则就是保证本金安全，永远不要亏损；第二条，请参考第一条。”所以如果明知道风险仍较大存在本金损失的可能，保守一些未尝不明智。
我的投资理念——追求胜率较高下的战略级（下重注）的投资机会，尽量避免战术式投资。如果机会未到，我会把资金暂时放到固收基金等保本理财上，并一直等待机会降临；一旦投资必然是长期持有，无视短期波动。遇到金融泡沫、行业/公司逻辑逆转才会考虑调仓。
2、年中展望
今年年初，写过一篇文章《2022年投资展望，全球加息背景下的3种投资策略！》，当时俄乌黑天鹅尚未爆发、也没有预料到上海会发生疫情，那时以全球加息大周期为前提分析的，目前到了年中，我想再更新一下我的最新看法。
和分析房地产类似，金融市场的分析也要以核心基本面为主，影响金融市场的主要是经济发展（影响上市公司盈利前景）和货币政策（影响金融资产的估值）。当前全球大环境，这两大最核心基本面都没有支撑，一方面是各大机构纷纷下调全球经济发展速度、甚至开始担心衰退；另一方面为了遏制通胀全球加息缩表大周期，货币政策是收紧的。
俄乌冲突【当前处于拉锯状态，持续影响全球能源价格和农产品价格，进而导致全球通胀高居不下。若是短期内可以解决，无疑是大利好；若是不能，全球会持续高通胀，美联储也不得不继续加息】； 各地疫情【这个基本上要翻篇了，过去我点评过——金融市场下一波利好很可能就是疫情遏制住了】； 中美冲突【截至目前还在激烈博弈，不确定性较多，等待年底变化】； 经济下行【目前全球都面临经济下行压力，我国也很明显，下图可以看到5月份同比去年除了必选消费，其他的还在负增长，失业率数据更加可以证明这一点】 美联储加息缩表（今年金融市场最核心旋律）；【今年全球金融市场最核心旋律。目前已经加息150个基点，今年还剩下4次加息机会，考虑到通胀大概率居高不下，美联储加息还会持续，点阵图显示今年还要加息175个基点】 人口老龄化（持续半个世纪的难题）。【短中长期投资基本盘】
最近因为股市有些反弹，就有朋友挑衅我“你为什么不谈投资？”他们以为我怕了，认为可以盖棺定论我对市场的判断错了，真的是这样吗？还不能吧。
这点小阵仗真的没什么，我18年开诚布公说房价到顶，19年斩钉截铁喊房地产只剩下最后5年了所面对的流言蜚语比这大多了，何况最近几年金融市场大节点判断没有错吧。比如19年看好医药医疗和消费，21年初提醒金融市场泡沫严重，注意仓位。
我为什么认为当前金融市场还存在较大风险、谈底部为时尚早？因为我可以说出至少5条核心基本面理由、这些理由不是某些人口嗨的北上南下资金、涨了这么多天所以还会涨、K线图等。
我说的核心基本面会从根上影响上市公司财报以及股市整体估值。接下来金融市场最终如何走，概率而言，我有信心再赢一仗。
目前全球金融市场价值回归几乎完成了一半，还剩下一半待完成。
当前大背景，个人要如何操作，一切要看仓位多寡行事，仓位非常轻（比如低于2成），你当然可以定投某些已经处于低估值的板块；仓位中（5成左右），那就看后续可投资资金流稳定否，以及个人抗压水平，后续资金不稳定压力较大那可以保守点暂缓，后续有源源不断资金可投资且面对短期波动风轻云淡，就可以积极主动一点；仓位重（高于7成），那我坚决认为要暂缓，等风暴过去再投入。
接下来底部何时出现？评价底部不是看多少点位，而是要看核心基本面发展情况，主要指标就是全球通胀的发展情况，通胀牵动美联储加息缩表，美元是世界货币，会通过汇率影响全球市场。
目前认为年底会是相对更合适的时间点，不过我会时刻观察重要指标发展，如果有大事件发生并影响到进程，我会写文章告知大家我的想法。
往期精彩推荐