杰出的投资者会乐见熊市儿！——投资周报-20221003
投资周报 第51期
提醒：本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。同时，再次祝各位朋友国庆节快乐！
写在前面，目前市场越来越关注3000点位，这种属于投资尚未入门——
底部不在于某个点，而在于核心基本面是否反转。（PS：历史投资类文章分享过我总结的6大核心基本面。）
杰出的投资者会乐见熊市，尤其是喜欢大熊市儿！
本周中外金融市场凉意依旧，尤其是美联储加息强硬意志展露无疑后，美股下行速度非常迅速，上期跌幅4-5%，本周跌幅2-3%。目前纳斯达克已经自高点跌幅约35%，创新低跑不了，而道琼斯和标普500则已经创新低，自高点跌幅均超过22%，熊市行情得到进一步确认。
数月前我断言纳斯达克本次大熊市会腰斩，虽然一个月前反弹了不少，我还是坚持会有二次寻底（是中美金融市场都会二次寻底），目前完美应验，我此刻依旧维持纳斯达克腰斩判断，还要再跌约15%（目前已经自高点跌幅约35%）！
中国股市中的A股和H股虽然整体也是跌的，但是跌幅分化较大，沪深300跌幅1.33%，但是恒生科技指数跌幅约4%。
（1）这是我们预料-期待中的寻底
股市的行为越愚蠢，有条不紊的投资者面对的机会就越大。——巴菲特
巴菲特这句话完美适配当下的我们，现在是大熊市无疑了，很多票都回到疫情前了。比如医药医疗、芯片和互联网板块，从最高点到现在腾讯4折、阿里巴巴25折这是以前难以想象的。
但是，好在我们此前就预判到了这轮大熊市，我们属于“有条不紊的投资者”，由于做好了仓位管理，因此后面无疑占有更大的主导权——同样的资金买入更多优质的资产。
本轮寻底早在我们预料当中了，等就完了，今年主题就是等，等待机会摘果子！
不要因为某些板块的下跌而焦虑，非但如此，您应该为那些优秀的板块下跌而高兴，跌得越凶你要越高兴，因为同样的资金您可以买更多优秀的资产；后续您要做的是抓紧时间赚钱积攒可投资资金。巴菲特自从认识到买股票就是买公司，他就乐见优秀公司股价大跌了，这是一次投资境界的飞升。
别为日跌（股市短期波动）找理由，大部分日波动是找不到明确理由的。因为股市起起伏伏是固有情绪，如果纠结日级别的涨跌原因，而忽视了对全局的把握，只会舍本逐末，盯住主要矛盾和和核心基本面就行了。（之所以很多人成为韭菜，就是抓不住根本，喜欢舍本逐末）
今年金融市场最主要基本面就是全球大通胀，甚至今年地缘政治如此紧张也是因为经济出现问题导致的。我们可以发现，每次全球经济出现大问题就会有紧张地缘政治，包括上个世纪的世界大战。
对于金融投资，要死磕基本面，而不是资金面、消息面，更遑论K线图了，K线图已经发生数据的拟合、时间上是滞后的；你的投资标的要看未来走势，K线图几乎没有任何参考意义，凡是画图来预测未来的，都是大骗子。
（2）抓紧时间学习积累（复述）
我认为大家还是要保守防御为主，除了少数估值处于历史低位的板块（医药、医疗、互联网、保险等，虽然他们创新低了，但也让投资价值越来越高了）可以稳健闲钱定投外，整体仓位还是以防守为主，不用急着打光子弹，本轮底部会比较长。
为什么低估值板块也要定投？一方面可以防止自己错过投资的机会，另一方面还可以防范板块估值继续创新低，定投的好处是一下子不会重仓、降低风险。
等待的过程也很考验心智，因为你要时刻按住躁动的心（巴菲特口袋钱多了都心痒痒呢），等待的日子是非常乏味的，不过大家可以珍惜时间储备更多投资知识，我强烈推荐大家看看《聪明的投资者》（尤其是第8和第20章必读）和《穷查理宝典》，巴菲特、芒格和霍华德·马克斯等成名已久的投资大师公开演讲也很值得阅读研究。
我希望大家也可以依旧耐心等待二次寻底，耐心等待基本面好转，积蓄子弹，等待下重注的机会！
对于投资者要抓紧囤子弹（也就是囤资金）。囤子弹一直是我今年强调的投资主旋律，因为大危机意味着大机遇，目前还没有看到明显反转迹象，囤子弹是最佳策略，否则等机会来了会徒恨子弹太少了。
（3）本周概括
本周继续惨淡，没什么好说的。我们重点关注的板块分化很大，医药医疗否极泰来，收复上期跌幅。消费板块本期也很强势，但是互联网、新能源和芯片则跌幅较明显。
对于未来金融市场看法，我依旧维持原来判断——还会寻底（正在寻底中）、底部不是看多少点位，而是看基本面的好转情况，目前认为年底会是相对更合适的时间点。
不过我会时刻观察重要指标发展，如果有大事件发生并影响到进程，我会写文章告知大家我的想法。个人认为普通投资者应该等核心基本面更加明了再下重注，目前主要策略还是以静制动。（旧文《【年中展望】基本面尚未明朗，继续等待下重注的时机！》和《市场或来到了新的临界点》）
强调：以下内容为个人投资周记，文章内容仅供参考，不构成任何投资建议！本文主要记录我的实际投资周记，大家务必记住，我这是在仓位严格控制下的定投，遵守了闲钱定投原则。
投资周记如下（目前主要状态是“等待”，以下内容仅适合少数朋友，仅供参考，不构成任何投资建议！）：
1、【步步为赢的悟空】
本期我定投的这个策略本周收益原地踏步0%，本期跑赢明星固收组合【我要稳稳的幸福】（收益-0.17%）。
跑赢原因是该策略有10%仓位是权益的，其重仓医药医疗，而本周大家也清楚，医药医疗涨幅约3-7%。但是，本组合也是因为这个原因才回撤明显的。
【我一直耿耿于怀，因为7月该策略调仓复盘后我就知道他们肯定调错了，正确的代码是090002（固收基金），而他们搞错成090020（这就是目前错误医药医疗基金），调仓后该基金回撤20%。
我在官方错误调仓当日做了一个正确的实验组合，两个多月过去，几乎没怎么回撤（如下图，最新是累计收益-0.75%）。本来是完美峰值点踩点调仓的，因为这次官方失误，浮亏约2%。也就是说原本该策略表现远好于明星组合。
为什么当时没有立即换仓纠正？因为要惩罚性收手续费，7日卖出费率1.5%，高频调仓也对其他人不负责，所以只能等医药医疗后续回升了，目前该板块处于估值底部，不适合换仓浮亏变实亏。】
对于策略重仓的安信这三款固收基金，个人分析认为还是值得持有的，一方面历史业绩值得信任（连续28个季度正收益）。该基金10%的股票仓位主要持有头部房地产、能源、家电板块，其中房地产居多。
我个人认为房地产这轮大洗牌和出清最终会利好央企、国企头部房企，小房企甚至经营不善的大房企留下的市场都会被他们分掉。【这个现象已经在显现，本观点我也持续重复1年多时间了，国家不可能兜底的，但是会努力让一些顶梁柱房企活着。还想着国家兜底人属于完全无药可救，国家只会救优质的资产。】
对于本策略，我会保持耐心，基于基金经理过去业绩以及所持仓的素质，长期还是值得看好的。期待本策略取得更好的成绩！
2、【只取三瓢的悟空】
本期这个策略收益+0.55%，稍微跑输明星组合【赢定投】（收益+0.63%）。
目前该策略还是防御为主，其安全垫也足够厚（货币基金+固收基金占比约30%），该策略做多中高端消费、医药医疗和产业升级（尤其是低碳经济）这些符合国家发展趋势的赛道，这些赛道是值得我们长期看好的。
显而易见（复述多次）：可以看出这个策略不争一朝一夕的得失，目标是通过紧扣我国“产业升级”与“消费升级”双主题，顺势而为，获得超额收益。该策略可能还会下探，但是，越如此投资吸引力也越高，我不追求买在最低点，而是采用底部区域落子策略。
对于我们这种循序渐进定投的价值投资者来说，不会害怕下跌，反倒会希望跌得更厉害，该策略持有的是我国消费、医药医疗、互联网（数字经济）和新能源核心公司，他们代表了国家未来，我看好我们的未来，因此持有这些标的我可以“安稳睡觉”。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。