欣旺达最新会议纪要2021-12-22

调研时间：2021/12/22

本文转载自网络

文|首创期货张小凯有色金属研究团队

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介绍

92-11，从手机锂电起家；之前国内手机pack第四第五；16做到全球第一；消费类pack全球第一。

14年，成立了动力子公司，并购了东莞锂威；15年储能子公司；消费电芯，希望三年做到全球第二。

动力电池，18年底开始批量出货；车企导入周期长，前几年都是投入期；去年4亿销售，今年30亿销售；今年在动力电池上有新的定点客户；目前只有乘用车客户，商用车没有；进入车厂：吉利、广汽、东风、小鹏；陆续还有上通五菱等的定点；海外雷诺和日产；雷诺今年三万台，明年7万台；认为车企覆盖丰富度仅次于宁德；海外占当前出货的30-40%。

储能电池，重点还是做pack，客户买了储能电芯，欣旺达做成电池包交给他；toB客户关系是首要的。

储能电芯生产线还没有，第一条在明年三月份；6月份会新扩储能电芯；后续希望自己电芯&pack。

明年储能在4Gwh左右；原材料今年一路上涨，从年初；亏损没受窄，下游增速火，明年利润还是会有压力；上游扩产多；新进入者多；供应会变好；电池涨价，觉得可以，不涨的话给能涨的客户供应；现在是行业节点，现在得把车卖出去，否则之后客户不好抢；雷诺订单是材料加成方式谈的，原料加成可以传导；国内量大的是，吉利、东风、柳汽；供吉利pma平台：几何，极客。

 电池厂选择电池：价格便宜，品质好，有卖点；否则车也会失去竞争力；

 明年动力出货指引：13-15Gwh；国内：国外=6：4；包括hev，不包括启停；今年30亿销售，3GWH。

研发投入，16年以前少，后面研发在增加了；周期长，出去的产品两三年才会出问题，验证改进需要大量时间； 

内部策略：全面跟随，局部领先；行业老大选的方向是有道理的，部分产品上要做出自己的特色；hev电池，欣旺达在全球是领先的；超快充产品，也是领先的；最快明年上半年电池能量产；不知道客户的车什么时候能上。

供应链：战略意识一直有，手上没钱；锂矿，盐湖矿，比南山区大，还在探矿阶段；也收了盐湖提锂的公司；明年应该能有几千吨的产出；铁锂这边布局足够满足300Gwh的磷矿和磷酸铁；现在三元6系平台在做。

枣庄项目：和吉利合资电芯工厂，主要是生产hev电池，80%供给吉利；觉得枣庄政府不错，单独和枣庄政府谈，纯电和储能工厂，有框架的协议；规划30Gwh，分成两期，一期15Gwh，投产时间24年；大概率要提前；后续有公告；占吉利pma平台三成份额。

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