《财务研究》2023年第1期目录及摘要

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《财务研究》2023年第1期目录

（以出刊为准）

◆ 走中国特色之路 谱财务时代华章——《财务研究》2023年新年献辞

◎ 本刊编辑部

◆ 司库的本质和运行模式

◎谢志华 董青 谢昊宇

◆ 可持续发展报告的目标设定研究 

◎叶丰滢 黄世忠

◆ 论自然资源资产的保值与增值

◎ 杨世忠

◆ 会计职业判断：财务会计智能机器人的判别与研发重点

◎许金叶

◆ 客户MD&A语调影响供应商投资效率吗?

◎梁思源 曾庆生

◆ CEO vs CFO任期次序影响会计信息可比性吗？

◎周冬华 杨柳

◆ 供应商企业的双元创新对第一大客户依赖的影响 

◎张川 刘杰

◆ 数字金融、融资约束与企业对外直接投资 

◎李宾 史汉宣 吕文岱

◆ 数字经济、财务创新与企业高质量发展——财务理论前沿2022学术研讨会观点综述

◎吴武清 闫丽娟 傅雪君 刘梦娇

◆ 《财务研究》2023年重点选题 

◎本刊编辑部

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第一期摘要及部分文章

▷ 司库的本质和运行模式

谢志华丨北京工商大学商学院教授，博士生导师

董青丨中央财经大学会计学院博士研究生

谢昊宇丨北京工商大学商学院硕士研究生

摘要：党的二十大报告提出促进数字经济与实体经济深度融合。国务院国资委提出央企要加快司库体系建设。在司库体系的建设中，必然要将新技术特别是数字技术运用其中。司库可以从现金、资金、财务和金融视角进行构建，现代意义上的司库是企业集团及其成员企业进行金融资源集中、配置、使用和监管的平台。由于金融资源的虚拟性，这一平台完全可以通过运用数字技术所构建的信息体系实现。这一平台的运行需要模拟市场，并主要通过市场机制发挥作用。

关键词：企业集团；司库；金融交易；信息平台

引用本文请复制此条目：谢志华，董青，谢昊宇．司库的本质和运行模式[J]．财务研究，2023,（1）：5-14．

▷ 可持续发展报告的目标设定研究

叶丰滢丨厦门国家会计学院副教授

黄世忠丨厦门国家会计学院教授，博士生导师

摘要：本文从主要使用者、报告范围和报告作用三个维度出发，对比分析了国际财务报告可持续发展披露准则（ISDS）、欧洲可持续发展报告准则（ESRS）以及GRI可持续发展报告准则（GRI准则）这三大代表性可持续发展报告准则设定的可持续发展报告目标的合理性及其背后的原因。本文的研究表明，ISDS和GRI准则的主要使用者群体和报告范围高度互补，ESRS则自成一体，可视为前两者的集成。为了实现可持续发展报告所秉承的敬天爱人、从善向善的初心使命，准则制定机构必须淡化股东至上主义治理模式，采纳利益相关者至上主义治理模式，既要披露具有财务重要性的可持续发展信息，以满足投资者和其他市场参与者评价企业价值受环境和社会影响的信息需求，也要披露具有影响重要性的可持续发展信息，以满足所有利益相关者评价企业环境影响和社会影响的信息需求。唯有如此，才能构建名副其实的可持续发展报告准则体系，推动联合国可持续发展目标和《巴黎协定》的实现，促进经济、环境、社会的全面、和谐与永续发展。

关键词：可持续发展报告；主要使用者；报告范围；报告作用；股东至上主义；利益相关者至上主义

引用本文请复制此条目：叶丰滢，黄世忠．可持续发展报告的目标设定研究[J]．财务研究，2023,（1）：15-25．

▷论自然资源资产的保值与增值

杨世忠丨中国政法大学特聘教授，首都经济贸易大学环境资源会计审计研究中心顾问

摘要：管好用好我国的自然资源资产，是保障经济社会可持续地高质量发展，促进乡村振兴和共同富裕的重要抓手。为此，本文对自然资源资产和自然资源资本等相关概念进行了溯源与梳理，提出自然资源资产具有生态价值、文化价值和经济价值等三重价值的学术观点。本文认为，自然资源资产的保值增值就是针对这三重价值而言的，顺利完成自然资源资产的价值循环是自然资源资产保值增值的必由之路。自然资源资产的价值循环主要通过三条相互作用、相辅相成的路径完成：一是企业层面的自然资源资产价值循环路径，二是行政事业单位层面的自然资源资产价值循环路径，三是宏观层面的自然资源资产价值循环路径。

关键词：自然资源资产；生态价值；文化价值；经济价值；保值增值

引用本文请复制此条目：杨世忠．论自然资源资产的保值与增值[J]．财务研究，2023,（1）：26-35．

▷ 会计职业判断：财务会计智能机器人的判别与研发重点

许金叶丨上海大学管理学院副教授，博士生导师

摘要：“财务会计机器人是否具有智能”的问题不仅影响到会计工作的发展，而且对会计理论提出了巨大挑战。本文借鉴图灵测试的原理，提出了判别财务会计机器人是否具有智能的标准：财务会计机器人能否履行会计职业判断。财务会计机器人不仅要能够完成“确认、计量、记录、报告”等会计工作过程，而且要能够胜任与之如影相随的会计职业判断。“数据是否符合会计事实”与“会计规则是否适合会计事实”是会计职业判断的关键。本文认为，要使财务会计机器人履行会计职业判断，应当聚焦于财务会计智能机器人如何模拟人“获取反映会计事实证据”以及“履行会计规则适用或量化判别”的推理机制。本文研究有助于促进智能财务会计的实务发展，丰富和拓展人工智能理论。

关键词：会计职业判断；会计大数据；智能会计；本质；机制

引用本文请复制此条目：许金叶．会计职业判断：财务会计智能机器人的判别与研发重点[J]．财务研究，2023,（1）：36-44．

▷ 客户MD&A语调影响供应商投资效率吗?

梁思源丨通讯作者，上海对外经贸大学会计学院讲师

曾庆生丨上海财经大学会计与财务研究院、会计学院教授，博士生导师

摘要：资源的有效配置是提升供应链竞争力的重要举措。本文基于供应链信息传递的视角，利用我国A股上市公司数据，研究客户管理层讨论与分析（MD&A）语调这一非财务信息对供应商投资效率的影响。研究发现，客户MD&A语调越积极，越容易导致供应商过度投资，不过对投资不足没有显著影响。该检验结果经过一系列稳健性检验后依然成立。进一步研究发现，当客户依赖度较高、客户分析师跟踪较少、客户地理距离较远时，客户MD&A语调对供应商投资效率的影响更强。本文在理论层面丰富了供应链中非财务信息经济后果的研究，为进一步拓展供应链中信息传递的研究作了铺垫，同时对监管部门等相关方也有一定的参考价值。

关键词：管理层讨论与分析；语调；投资效率；供应链

引用本文请复制此条目：梁思源，曾庆生．客户MD&A语调影响供应商投资效率吗? [J]．财务研究，2023,（1）：45-57．

▷ CEO vs CFO任期次序影响会计信息可比性吗？

周冬华丨江西财经大学会计学院教授，博士生导师

杨柳丨江西财经大学会计学院硕士研究生

摘要：本文以我国2009~2020年A股上市公司为样本，研究CEO与CFO任期次序对会计信息可比性的影响。结果表明：CEO任期次序前于CFO会显著降低会计信息可比性。进一步研究发现，当CEO为非两职合一、非企业创始人、无财务背景、任职来源于企业内部以及CFO为董事会成员时，CEO更可能通过任期次序这一机制影响CFO的财务决策，从而降低会计信息可比性。此外，外部治理机制方面，较高的审计质量、稳定型机构投资者持股以及媒体较高关注度能够有效地抑制CEO通过任期次序影响CFO财务决策的行为；内部治理机制方面，良好的内部控制和独立董事持股能够显著抑制CEO通过任期次序影响CFO财务决策的行为。本文的研究结果不仅丰富了会计信息可比性影响因素的文献，也对CEO与CFO选聘时间等人力资源管理问题具有一定启示。

关键词：CEO；CFO；任期次序；会计信息可比性

引用本文请复制此条目：周冬华，杨柳．CEO vs CFO任期次序影响会计信息可比性吗？[J]．财务研究，2023,（1）：58-70．

▷ 供应商企业的双元创新对第一大客户依赖的影响

张川丨上海海事大学经济管理学院教授、博士生导师，上海电力大学总会计师，上海电机学院总会计师

刘杰丨上海海事大学经济管理学院博士研究生

摘要：基于供应链信息传递视角，本文以2007～2020年A股上市公司中披露的前五大客户详细名称和销售占比的样本为研究对象，探究供应商企业双元创新对第一大客户依赖的影响。研究结果表明，相比于渐进式创新，颠覆式创新更能够有效抑制对第一大客户的依赖，具体表现为：企业颠覆式创新更能够显著降低第一大客户的销售占比，缩小与其余四大客户之间的差距，降低客户集中度，而渐进式创新对抑制第一大客户依赖的作用不明显。颠覆式创新的这种抑制作用在非国有供应商企业、处于市场化水平较高地区的供应商企业中更明显。同时，本文发现企业对大客户议价能力的提升是这种抑制作用的传导路径，具体表现为，颠覆式创新后企业对大客户的商业信用降低，存货周转率提高。本文的研究不仅从大客户视角补充了供应商企业创新选择的经济后果，而且为企业创新战略和客户关系管理提供了实证证据。

关键词：双元创新；颠覆式创新；渐进式创新；大客户依赖；客户集中度

引用本文请复制此条目：张川，刘杰．供应商企业的双元创新对第一大客户依赖的影响[J]．财务研究，2023,（1）：71-84．

▷ 数字金融、融资约束与企业对外直接投资

李宾丨北京化工大学经济管理学院教授，博士生导师

史汉宣丨北京化工大学经济管理学院博士研究生

吕文岱丨通讯作者，北京化工大学经济管理学院副教授

摘要：本文基于寡头垄断竞争模型，考察了数字金融对企业对外直接投资的影响及其作用机理。研究发现：数字金融可以促进企业对外直接投资，融资约束在其中发挥了中介效应。进一步细分数字金融维度后发现，数字金融的覆盖广度与使用深度均能够显著促进企业对外直接投资，而数字支持服务程度不具有明显的促进作用。异质性检验表明，在劳动力成本较高的地区，融资约束在数字金融与对外直接投资之间发挥完全中介效应，而在较低的地区则不显著；融资约束在发达国家、非“一带一路”沿线国家发挥完全中介效应，在发展中国家、“一带一路”沿线国家发挥部分中介效应。本文的研究结论丰富了数字金融的微观机制研究，为数字金融助力企业“走出去”提供了理论参考。

关键词：数字金融；融资约束；对外直接投资；“一带一路”

引用本文请复制此条目：李宾，史汉宣，吕文岱．数字金融、融资约束与企业对外直接投资[J]．财务研究，2023,（1）：85-97．

走中国特色之路 谱财务时代华章 

——《财务研究》2023年新年献辞

《财务研究》编辑部

一元肇始，万象更新。

回望2022年，历史将被铭记，在全党全国各族人民迈上全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻，我们迎来了党的二十大胜利召开。破浪前行的中国，开始了继往开来的谋篇布局。

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承上启下的关键之年。在这一年里，中国经济将在高质量发展的新征程上阔步向前。财政和货币政策协调联动，在稳定宏观经济大盘上发挥积极作用，将扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合 ；有效市场和有为政府同向发力，加快建设全国统一大市场，推动各类市场主体公平竞争、各类市场要素高效运转。经济进化带来的强大活力促使企业转型升级、谋求破局。在此过程中，财务组织因其天然的数据优势成为驱动企业变革增长的重要引擎。数字技术也为财务价值创造、财务组织重塑、财务人才发展提供了超乎想象的进化空间。随着我国企业财务管理实践不断创新发展，推动具有中国特色财务管理体系建设，成为时代赋予财务学界的使命。

建设具有中国特色的财务管理体系，必须着眼现代化。伴随着中国式现代化的推进和拓展，大批现代企业崛起壮大，各种要素资源参与竞争，共同推动加快建设现代化经济体系。为了与中国特色现代企业制度相匹配，与企业高质量发展目标相适应，高水平的财务管理必须更好统筹发展和安全，更加注重质量和效率。一方面，财务管理要发挥支撑战略、服务业务的作用。企业内涉及短期借贷和长期负债的筹资决策，有关资源最优配置的投资决策，需要控制成本和间接费用的生产决策，关乎市场开拓与产品促销的市场决策，以及关注绩效考核和薪酬设计的人事决策等，都离不开企业财务数据的支撑。这大大扩展了传统财务报表分析的范围，基于财务信息的决策管理理论与方法，必将成为财务理论研究和实践探索的重点和焦点。另一方面，财务管理要发挥监督经营、防控风险的作用。我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定因素增多的时期，应急管理、危机处理、不确定性规避将成为企业管理的重要内容，财务管理更要直面风险防范，建立健全预警系统和内控机制，促进企业健康可持续发展。这种底线思维将有助于深化财务管理的理论、丰富财务管理的方法。

建设具有中国特色的财务管理体系，必须立足国情。中国发展经验的独特之处在于不照搬照抄他国模式，而是牢牢立足本国国情，把发展的主动权掌握在自己手中。这意味着，在研究企业财务管理的目标、模式和内涵时，要坚持扎根中国大地、把握时代脉搏。财务管理需要有效统筹高质量发展和风险防控，积极应对复杂多变的商业环境、日趋激烈的市场竞争以及广泛深刻的企业变革；财务管理需要围绕企业经营活动开展和价值链条形成的动态过程，设计与时俱进的运作模式和实践方法；财务管理需要在建设全国统一大市场的背景下，进一步探索人才资源、技术创新能力、市场开拓能力、数据信息、产品声誉等要素资源的价值地位。

建设具有中国特色的财务管理体系，必须面向未来。在稳经济促发展的大局下，数字经济展现出独特的魅力，未来必将获得更大的发展空间、更快的发展速度，数字化转型也因此成为财务领域改革迭代升级的共识。数字经济时代，如何主动运用大数据、人工智能、移动互联网、云计算、区块链等新技术，不仅对充分发挥财务作为天然数据中心的优势具有重要意义，还对建立智能前瞻的财务数智体系提出了新的课题。从企业全局的数字化转型来看，财务更是被赋予先行者、引领者和推动者的定位和使命，只有优先着力推动财务管理从信息化向数字化、智能化转型，实现以核算场景为基础向业务场景为核心转换，才能真正启动财务先行这一强力引擎，为企业以及产业数字化注智赋能。为此，我们要高度重视财务实践创新，紧紧把握推动财务理论创新的重大机遇，主动地去关注、理解和适应新技术、新产业、新业态、新模式对传统理论研究带来的深远影响，去探讨、谋划并努力实现新的发展。

学术研究是最需要也是最能够创新和改革的领域，前面所说财务实践中出现的新情况新问题，完全可以放到学术研究领域中进行充分讨论和研究，进而为财务实践提出解决问题的思路和建议。为此，我们呼唤更多道路自信、理论自信、制度自信和文化自信的财务学人，充分发掘和利用改革开放以来形成的中国企业丰富、独特的财务实践这个“富矿”，不断生产具有创造性、实践性、前瞻性的学术成果，将学术研究真正根植于实践的土壤，讲好中国故事，彰显全球影响，为形成新时代中国财务理论研究的话语体系作出应有的贡献。

在新的一年里，《财务研究》将继续坚持“繁荣财务学术研究、推动财务理论创新”的办刊宗旨，坚守好广大财务学人的主场和阵地，发挥好沟通理论与实践、推动政产学研互通互促共享的桥梁作用，持续创新“财务理论前沿学术研讨会”这一科研高端平台，进一步巩固杂志和研讨会的“双平台”“双品牌”格局。

新年的钟声犹在耳旁，我们站在以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的新起点上，开启新的逐梦征程。大道之行，壮阔无垠，开局起步至关重要。我们将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，胸怀“国之大者”，扎根财务沃土，守正创新、敢于担当，深化理论内涵、提升学术品位、丰富研究成果，在砥砺前行中铺展财务实践新画卷，在接续奋斗里书写财务理论新华章！

数字经济、财务创新与企业高质量发展

——财务理论前沿2022学术研讨会观点综述（节选）

吴武清¹ 闫丽娟² 傅雪君¹ 刘梦娇²

（1.中国人民大学 商学院，北京 100872；2.北京联合大学 管理学院，北京 100101）

数字经济已成为经济高质量发展的新引擎，企业把握数字经济发展先机，有助于赢得未来竞争主动权。2022年12月8日，由中国财政杂志社《财务研究》编辑部和中国人民大学商学院联合主办、教育部财务管理课程虚拟教研室和北京联合大学管理学院参与协办的“财务理论前沿2022学术研讨会”在线上举办。大会分为主题报告和论文研讨两个环节。与会代表围绕“数字经济、财务创新与企业高质量发展”的主题展开深入研讨。

一、以数字化为支撑，加快构建中国式财务管理理论体系

中国会计学会副会长、《财务研究》编委会副主任委员杨敏指出，主办高水平学术期刊，推动高质量财务理论研究，要关注三方面问题：一是要紧紧围绕经济社会发展需要，服务国家治理能力现代化提出的要求，关注会计服务高质量发展涉及到的重点领域，为推进中国式现代化提供更高质量的理论成果。二是要密切关注数字化发展对会计财务学科理论体系提出的新挑战。《会计改革与发展“十四五”规划纲要》提出要以数字化技术为支撑，以会计审计工作数字化转型为抓手，推动会计职能实现拓展升级，切实加快会计审计数字化转型步伐。我们应当主动关注、理解和适应数字经济对传统理论研究带来的深远影响，促进财务和会计事业更好更快发展。三是要坚持问题导向，从实践中找选题、按学术规范做研究，推动理论联系实际并解决实际问题，构建具备中国特色的财务和会计理论体系与方法体系。

财政部会计司副司长高大平指出，党的二十大报告提出“构建高水平社会主义市场经济体制”，其中健全宏观经济治理体系、健全现代预算制度、加强和完善现代金融监管、健全资本市场功能、提高直接融资比重等相当多内容都与财务工作相关，为专家学者研究财务问题、推动财务学理论和方法创新，提出了重要选题。她就做好新时代财务学研究提出了几点要求：一是要高度重视，将新产业、新业态、新商业模式与财务会计理论相结合，探索重构相应的会计财务理论和方法体系，为数字经济发展贡献智慧；二是要努力搭建政产学研平台，促进供求对接、资源互通、成果共享；三是要总结提炼反映中国特色发展成果的学术论文，讲好中国故事，彰显全球影响。

中国财政杂志社党委书记、社长江湧表示，我们要主动顺应时代召唤，立足中国实践，回应现实需求，加快构建中国式财务管理理论体系，为推动中国式现代化提供智力支持。中国人民大学副校长叶康涛教授表示，财务管理理论研究，乃至整个工商管理学在发展过程中都要做到“三个面向”，即面向实践、面向国际、面向未来。对于面向未来，我们要坚持将促进数字化转型作为工商管理学重点发展领域，推动工商管理学与数字化技术深度融合。

会议共邀请11位专家围绕数字经济、中国式财务管理、企业高质量发展等内容作了主题报告，学者们各抒己见，共同探讨学术前沿热点。

清华大学经济管理学院于增彪教授作了题为《管理会计数字化：从业财融合到跨界关联》的主题报告。他提出，管理会计是创造企业价值的信息系统，为企业高层、各级经理和普通员工的计划决策与控制决策提供信息。管理会计的应用和创新不仅能够提升企业经济效益水平，而且有助于推动中国式现代化建设和高质量发展。他认为，将“业财融合”与企业数字化转型结合起来是发挥管理会计作用的关键所在，但目前企业数字化转型成功率仅在11%～30%之间。因此，有必要借鉴大数据中“跨界关联”、算法迭代等工具，继续深化“业财融合”，直到触达企业价值创造的动因为止，并由此搭建起“一端为价值（管理会计），一端为价值创造动因，中间为价值创造路径”的逻辑框架，用来指导管理会计与企业数字化的协同发展。

中国人民大学商学院王化成教授作了题为《价值网平台组织的社会责任探讨》的报告。他围绕价值网组织的概念、小米公司的网内贡献和水滴公司的社会贡献，从价值创造这个角度来深入分析互联网企业社会责任的两面性。他认为，价值网平台企业组织已经成为未来企业组织形式发展的一个大趋势，平台企业社会责任评价应当由传统的“单体”模式转向个体、结构和社会的“三层”模式，评价的焦点分别是单体履责表现、网内企业之间的社会责任和价值网整体的社会贡献。同时，互联网平台组织在社会责任方面也可能存在一些问题，比如数据可能带来道德问题，互联网产生的垄断问题，数字经济将出现一批新的弱势群体等。

北京大学光华管理学院王立彦教授作了题为《共享中心助力提升财务管理成效——CFO立场与视角》的报告。他提出，共享服务经历了从初级阶段“财务共享中心”（Financial Share’s Service Center，简称FSSC）向“共享服务中心”（Share’s Service Center，简称SSC）的进阶拓展，后者已经不限于狭义的财务领域。SSC的另一个表达是共享服务平台（Share’s Service Platform，简称SSP）。共享服务中心（SSC）是从机构角度来谈的，共享服务平台（SSP）是从功能角度来谈的。共享服务平台主要用于支撑MA报告、实现智能管理。共享服务范围从财务信息向运营信息拓展，将给财务管理以更有力的支持或支撑，让业财融合、业财一体化成为自然，实现初级财务管理向业务型财务、战略型财务的升级，让财务管理真正发挥企业增值功能。

对外经济贸易大学国际商学院汤谷良教授作了题为《构建中国式财务管理体系的思考》的报告。他介绍，目前我国的一些央企积极推进财务管理创新与数字化转型，建设国际领先的财务管理体系。如中国华电集团有限公司“三型三化551”财务体系，坚持“大财务”的方法，通过完善全面预算管理体系、司库管理体系、财务合规风控体系、财务数智体系、财务管理能力评价体系等方面内容推动财务体系和能力建设全面落地。同时他提出，要构建具有“大格局、大财务、大经营、大管理、大数据、大生态”特征的中国式财务管理体系，并提出了管理学为基础理论、实体企业为主体、企业价值和高质量发展为目标和大数据为基础等11个理论主张。

南京大学商学院李心合教授作了题为《中国式企业财务理论研究——从跟随者到并跑者》的报告。他认为，第一，中国在国际财务学界扮演的仍然是跟随者的角色，这与中国经济大国的地位、中国特色的国情、中国的经济结构不相符。第二，美式财务理论根植于美国的社会基础，其方法论和逻辑前提以美国社会为背景。而我国经济发展具备自身特色，盲目照搬照抄美式财务理论不利于经济高质量发展。第三，美式财务理论存在重大逻辑缺陷，如以粗放外延扩张型的投资理论、暗含“高负债扩张陷阱”的融资理论作为理论基础等。第四，中国财务学界应当坚持从中国实践出发，充分发掘和利用改革开放以来形成的中国企业丰富、独特的财务实践这个“富矿”，尤其是要重点关注国有企业财务问题研究，开展中国式企业财务理论研究，探索构建中国式企业财务理论和方法体系。

南京大学会计与财务研究院院长、南京师范大学金陵女子学院特聘院长杨雄胜教授作了题为《正确认识财务资本观 建设体现中国价值的财务理论结构》的报告。他提出，“资本”是现代财务理论最基本与核心的范畴，将目前的金融资本观和西方文化价值观，改造成为满足中国未来财务理论发展需要的社会资本观和中国文化价值观，是当前财务学界非常紧迫的历史使命。他认为，第一，在现行的金融导向会计观和股东价值最大化企业观下进行学术探讨不具有实质性的探索价值，需将其转变为经济交易导向会计观和可持续发展企业观。第二，中国财务研究只有在认真总结并充分认识新中国社会主义经济建设至今经验教训的基础上，真正实现弘扬中国传统文化、深刻认识中国现实、正确把脉中国发展三位一体，才有可能讲好中国故事，探索并践行体现中国价值的财务理论体系与制度框架结构。

对外经济贸易大学原副校长张新民教授作了题为《企业并购与高质量发展》的报告。他表示，目前或许是建立中国式财务管理理论体系的历史性时刻，我们应当基于中国企业实践建立中国式财务管理理论体系，对西方财务理论进行升华和创新，在企业实践中创建本国的财务管理理论。针对企业并购，他提出，首先，并购是企业做大做强的重要途径，包括财务数据的“做大做强”和高质量发展的“做大做强”。其次，应明确企业并购与企业战略的主体，确定并购的战略属性，明确是全体股东立场还是控股股东或主导治理话语权者的立场。最后，在企业并购与财务可持续问题方面，需要关注高代价收购后的持续经营问题。要明白高代价收购的“线索”不仅是商誉；要明确高代价冲减了谁的权益；应给出高代价收购后财务可持续的合理解释。

中国财政科学研究院副院长徐玉德研究员作了题为《以数字化市场化交易助力盘活国有资产》的报告。当前，多因素叠加导致全球经济复苏预期持续低迷，国内地方财政收入增速放缓和收支矛盾进一步凸显，我国规模庞大的国有资产存量具有较大盘活空间，因此盘活存量资产成为稳经济和缓解收支矛盾的重要抓手。他认为，数字化市场化交易是盘活存量国资的重要方式。数字化交易的便利性有利于提高盘活国有资产的效率和效益，多地依托数字化交易盘活存量资产已经取得显著成效。然而，推动国有资产数字化市场化面临诸多难点堵点，需要进一步健全数字化市场化交易制度体系和国有资产数据管理标准体系，鼓励先行先试，加强共治共建，加快构建数字化市场化交易生态和长效机制。

北京工商大学原副校长谢志华教授作了题为《新技术与财务组织转型》的报告。他针对“新技术的发展会使组织架构产生扁平化和去中心化两个变化”的观点，提出“有限的扁平化”和“多中心化”。第一，组织的本质是通过协同动作以实现组织的目标，实体组织的背后还存在以信息形式存在的虚拟组织。新技术使得信息处理可以超越空间距离和时间差异的障碍，传统层级组织中的许多层级和环节在信息收集、分析和处理中变得多余，组织扁平化成为必然趋势。但是，组织依然需要最高层的战略来协同所有被扁平化的内部各层级和相关部门，最基本层级和最基本架构仍然会存在。因此，这是有限的扁平化。第二，所谓“去中心化”，实际上是指企业内部平行组织的产生。当企业内每个主体都能获得同样多的信息时，就具备了自身进行决策和利益考量的可能，能够自适应、自组织、自调整，形成基于事项（或者需求）的权变的组织架构。平行组织的本质是权力与义务的对等架构，而不是去掉层级，因此企业内部平行组织的出现是“多中心化”的体现，而不是“去中心化”。

山东财经大学原副校长、国有资本研究院现任院长綦好东教授作了题为《我对“混改”三种担忧的初步回应》的报告，他就“混改”的三个重要问题发表了自己的观点。第一，针对一些民众对“混改”可能会使国企走上私有化、民营化道路的担忧，他认为，从目标设定和实现路径上看，当下“混改”是公有制经济一种新的实现形式，它既不同于上世纪末我国国企的MBO以及股份合作制主要以存量改革为特征的民营化改造，更与以全盘私有化为目标的原苏联东欧地区国企“改革”模式有着本质区别。第二，针对一些民众对“混改”会不会重走上世纪50年代“公私合营”之路的担忧，他认为，当时的“公私合营”是为完成对民族资本主义工商业社会主义改造而做出的过渡性制度安排，而此轮“混改”是在坚持“两个毫不动摇”背景下采取的长久之策。第三，针对一些民众对“混改”会不会导致一些重要领域遭私人资本尤其是外国资本控制的担忧，他认为，这次混改所遵循的“分类改革”原则充分考虑了国家对重要行业和关键领域的控制力，而且，我国规范和引导资本健康发展的资本治理体系正在建立健全，所以这种担忧也是没有必要的。

厦门大学会计发展研究中心刘峰教授作了题为《负债的意义》的报告。他首先介绍了恒大长期基于负债资本快速扩张的案例，提出负债不只是借钱，还会给管理层带来成功的“幻觉”，继而放大企业的风险。接着，围绕小米因发行可转换、可赎回优先股而不得不仓促上市的案例，他提出要思考和研究负债、权益界限模糊的可转换、可赎回优先股对企业资本结构的影响。此外，他认为数字化时代公司财务应该注意两个大趋势：一是数字化企业已经取代制造业成为最主要的产业形态，二是金融化程度导致市场波动性增强。因此，在市场环境以及企业特征变化的情况下，需要重新认识负债对企业的意义。

此外，西南财经大学会计学院郭复初教授、暨南大学校长宋献中教授、广州大学校长魏明海教授向会议作了视频寄语。郭复初教授提出，未来我们要着重研究数字经济时代下企业财务活动的特点、规律、管理模式和管理方法等问题。与此同时，还要特别关注我国传统产业（包括工业、农业和服务业等）在进行数字化改造中所产生的新财务问题及其解决对策，以便充分提高我国财务管理效能，加快构建具有中国特色的财务管理体系。宋献中教授认为，财会审在数字化战略中的使命担当有：探索数字经济影响企业财会审决策和资源配置效率的机理机制、重点讨论数字企业与数字化转型企业中的财会审问题、构建数字治理和监管的理论框架、完善会计准则和审计准则、培养学科交叉复合型人才、充分发挥财会审人员在企业数字创新和数字战略方面的作用等。魏明海教授认为，公司财务决策既要算好经济账、数字账，还要算足政治账、质量账，既要算细短账、己账，更要算清长账、众账。

二、推动学术交流，搭建政产学研合作平台

平行分论坛论文研讨分为两个分会场，与会代表各抒己见，探讨前沿热点，围绕论文进行深入讨论，在学术交流中碰撞出思想的火花。

（后文略）

▷来源：《财务研究》2023年第1期

▷值班编辑：李斐然 樊柯馨

▷版式设计：刘莹

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