A股一季度IPO募资冠全球，科创板稳居C位！

2020年开年，一场突如其来的疫情打乱了所有人的脚步，也不可避免影响到资本市场。不过，如将视线投向IPO市场，全球一季度IPO仍延续2019年第四季度的良好势头。

根据安永发布的报告，2020年前三个月，全球IPO数量共计235个，募集资金285亿美元，交易量和融资额较2019年同期分别增长了11%和89%。

那么，在全球IPO市场整体表现较好的情况下，A股市场的一季度IPO开局如何，又有着哪些“亮点”？

亮点一：A股募资额成世界冠军

公开数据显示，全球235宗IPO中，亚太地区的IPO数量共计160宗，募集资金总额为168亿美元，领跑一季度全球IPO市场；美洲地区共40宗IPO，募资总额82亿美元；欧洲地区IPO共计35宗，融资总额则为35亿美元。

其中，归属亚太地区的A股市场表现更是亮眼，夺得了当季全球IPO募资额的冠军。

（全球一季度各地区IPO数量及募集资金总额 整理：IPO日报）

据IPO日报不完全统计，今年1月1日至3月31日，A股新上市公司数量总计51个，较去年同期增长了64.71%；累计募集资金786.22亿元（约为110亿美元），在全球IPO总额中占比约为38.59%。

具体来看，上交所共34只新股上市，募资额为690.39亿元，占全球IPO募资总额的34.3%，并位列本季全球交易所之首；深交所共有17家公司上市，募资额为95.83亿元。

北大证券研究所所长吕随启对IPO日报表示，由于监管层对资本市场融资加大了政策支持的力度，从目前情况来看，A股IPO的步伐和节奏受疫情影响没有太大。

分析人士认为，新《证券法》的推出以及以注册制为主线的创业板改革的有序推进，长期来看均将继续利好A股IPO市场。

亮点二：京沪高铁高居第一

1月6日，作为新一年A股首批上市企业，侨银环保、八亿时空、兴图新科的“亮相”拉开了A股新股上市的大幕。

IPO日报注意到，今年一季度的51家新上市公司分布于不同领域，包括机械设备、IT、化工、公用事业、生物医药、食品饮料、纺织服装、轻工制造等多个行业，平均首发市盈率为37.66倍；最高发行价为2月份登陆科创板的石头科技，发行价为271.12元/股。

在A股的一众“新人”中，规模最大的“主角”无疑是京沪高铁。

继闪电上会获得批文后，京沪高铁于今年1月中旬正式登陆上交所。据悉，京沪高铁的上市发行价为4.88元/股，发行数量超60亿股，募集资金总额达到306.74亿元，成为2020第一季度全球最大IPO。

这家“巨无霸”公司的成功上市，也为上交所“荣登”今年一季度全球交易所募资额的榜首做出了较大贡献。经计算，京沪高铁这一家企业的募资额，便在一季度上交所的募资总额中占比达44.43%。

根据招股书，京沪高铁预计2019年全年实现营业收入315-330亿元，同比增长1.1%-5.91%；归属母公司股东净利润为110-120亿元，较此前同期上升7.34-17.1%。

截至目前，第一季度上市新股中，已有30家发布了业绩快报，三分之二的企业业绩预喜，实现营业收入和净利润的双双增长。

亮点三：科创板居“C位”

从上市板块来看，过半数新股来自于科创板（24家），募资总额为294.47亿元，在一季度A股IPO中占比37.45%，在上交所新上市企业中占42.65%。今年一季度，科创板凭借着自身的“科创速度”，在A股IPO中仍扮演着重要的角色。

此外，科创板一季度上市企业还创造了A股市场的多个“第一”，具备了充分的话题性，占据新股中当仁不让的“C位”。

今年1月底，优刻得“着陆”科创板，A股迎来了首例同股不同权的企业。紧接着，泽璟制药的上市打破了A股未盈利的限制，成为首家上市的未盈利企业；2月底，从事芯片设计的华润微敲响上市之钟，标志着A股“红筹第一股”、科创板“绿鞋第一股”，以及A股首家使用港元作为面值币种的上市企业诞生。

分析人士认为，科创板代表中国经济未来转型升级的发展方向，增长潜力和潜在价值都值得期待，预计未来A股“科创含金量”会逐步提高，科创板也会成为引领和支撑A股市场长期向上的动力之一。

值得一提的是，在已发布业绩快报的新股中，来自科创板的特宝生物显得最为突出。

根据披露，2019年，特宝生物实现营业收入7.3亿元，同比增长62.77%；归属上市公司股东的净利润6429.79万元，同比上升301.76%。公司盈利增速在科创板中增长第一，同时也在一众新股中位列第一。

亮点四：中介机构的“头部效应”

需要指出的是，担任着为企业IPO“保驾护航”的重要角色，券商的地位不言而喻。Wind统计显示，今年前三个月，共有20家券商参与了A股的IPO保荐工作。

其中，“投行贵族”中金公司以7家IPO的数量位列“老大”，中信建投证券、光大证券、广发证券各保荐5家，国金证券为4家，民生证券、中信证券各3家，其余13家券商保荐数量各为1家或2家，保荐机构上体现出较为明显的“头部效应”。

（2020年一季度券商保荐IPO数量情况 整理：IPO日报）

英大证券首席经济学家李大霄认为，“头部券商”的现状很难被打破。“这是‘强者恒强’的情况，而且这与券商整体的战略、人员等的投入有关，如有些券商着重投行业务，有的则是重视传统的经纪业务。”

中证焦桐共享金融研究院分析师左剑明也曾对IPO日报表示，后备上市企业池往往集中在长三角和珠三角等区域，总部设在以上地区的券商获取项目资源能力势必具有天然优势，预计未来IPO资源会进一步向着大券商靠拢。

亮点五：过会率高达97.73%

除了新股发行保持了良好势头，A股一季度IPO过会率也创下“新高”。

据Wind统计，截至3月31日，上会企业中仅嘉曼服饰未通过审核。若不将此前天合光能、秦川物联及复旦张江的暂缓表决、以及罗曼照明被取消审核计算在内，A股今年一季度上会企业共44家，过会率高达97.73%。

那么去年同期的情况如何呢？

IPO日报注意到，2019年一季度共有16家企业上会，其中12家过会，过会率约为75%。今年无论是从上会数量还是过会率来看，相较去年都有了明显的提升，也打破了去年同期低速发行的趋势。

值得一提的是，鼠年以来，A股的IPO过会率则达到了100%。此外，IPO日报从公开信息了解到，截至目前，A股现有437家企业处于排队状态。

那么，A股市场IPO今年是否还会延续一季度的强势开局？

对此，安永大中华区上市服务主管何兆烽表示，“虽然2020年第一季度中国IPO市场受到新冠肺炎疫情的影响，但我们对于接下来三个季度的经济和IPO前景持谨慎乐观的态度。未来在政策上还会采取更多经济刺激措施来帮助企业上市。疫情结束后，这些政策措施将有力地推动国家经济和IPO市场的快速恢复。”

记者 杨紫薇

排版 潘洁

编辑 吴鸣洲

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