腾讯上市以来首次收入下滑；港交所集团上半年收入和利润双降
08 月 17 日最重要的商业新闻：
腾讯上市以来首次收入下滑
港交所集团上半年收入和利润双降
广告主缩减预算，分众传媒收入下滑一半
虎牙、斗鱼合并叫停后的一年
四川启动三级保供电调控措施
Sea 二季度净亏损扩大至 9.3 亿美元
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腾讯上市以来首次收入下滑
一个持续 24 年的增长奇迹结束了。如市场预期的那样，今年二季度腾讯收入同比减少 3%，为公司成立以来首次季度收入下滑。其核心业务如游戏及广告收入增长不同程度放慢或者下滑：
增值服务收入降至 716.83 亿元（同比 -0.46%）
其中网络游戏收入 425 亿元（同比 -1.16%）；
社交网络收入 292 亿元（同比 0+.69%）；
网络广告收入 186.38 亿元（同比 -18.25%）
其中媒体广告收入 25 亿元（同比 -24.24%）；
社交及其他广告收入 161 亿元（同比 -17.44%）；
金融科技及企业服务收入 422.08 亿元（同比 +0.74%）；
其他收入 15.05 亿元（同比 -1.05%）。
月初阿里巴巴也报告了首个收入下滑的季报。
利润表现初看也很糟糕。毛利减少 7.77%，经营利润减少 42.72%（含投资收益）、利润率降至 22.43%。但如果拿掉波动极大的投资收益，再重新计算经营利润率的话，腾讯已经连续三个季度回升。
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腾讯在事先准备好的发言中说，本土游戏行业面临消费收缩、大型游戏发布数量减少以及未成年保护等过渡性挑战。国际游戏市场随着玩家恢复线下活动也遇到了增长压力，收入同下降 1%。
国内市场：
王者荣耀、天涯明月刀手游、英雄联盟收入下滑；
重返帝国、金铲铲之战、英雄联盟手游收入增长。
国际市场：
PUBG、荒野乱斗收入下滑；
VALORANT、夜族崛起贡献主要收入增量。
广告收入增长的停滞几乎在所有人的预料中。一来往年这个时候四处砸钱的互联网教育、金融和其他互联网服务已经哑火，二来突发疫情迫使企业更谨慎用钱。腾讯说他们合并搜狗带来的广告收入增量被疫情的影响所抵消。
据 IT 桔子统计，腾讯、阿里等七家中大型互联网公司今年二季度投资数量同比、环比减少约六成，上半年投资数量同比减半。
没有不追求增长的商业公司。腾讯总裁刘炽平说中国宏观经济回暖有助于公司收入增长。董事长马化腾则将增量收入寄希望于视频号，“展望未来，我们将聚焦于提升业务效率并增加新的收入来源，包括于广受欢迎的视频号中推出信息流广告，同时持续通过研发推动创新。”
腾讯表示正在试验合适的视频号广告加载率，可能会略低于朋友圈，但或许有更高的广告强度。
刘炽平在业绩会上几次对分析师说腾讯不急于对视频号变现，保证用户体验的优先级高于广告变现。
注：7 月 18 日微信官宣视频号原生信息流广告上线。
它还在内测、是邀请制，起投 100 万元。
腾讯 2021 年年报里明确说了 “视频号将会提供重要的商业化机会，包括短视频流广告、直播打赏及直播电商”。
腾讯认为近期各项政策动态显示监管支持平台经济发展，接下去行业会看到定期监督。
以微信今时今日每天 10 亿人用的地位，腾讯对这部分流量的利用率远低于同行。如朋友圈广告，首条广告 2015 年上线，2018 年 3 月开放每天两条广告，2019 年 5 月再开放第三条广告、同年 12 月开放第四条广告。
2021 年腾讯网络广告收入 886 亿元，略高于百度的 806.95 亿元。
企业改善利润率无非就两个方向：开源和节流。刘炽平说腾讯会聚焦高利润板块，接下来几个季度也许有更好的表现，比如视频号（这也是今天分析师们最关心的话题），与此同时，一般行政开支（管理、研发费用）还有下降空间，可以考虑进一步调整人员和薪酬结构。
二季度腾讯成本零增长；
营销费用减少 20.78%；
一般行政开支增长 15.88%；
这部分增长主要来自占一半的研发投入（+17.01%）；
二季度末腾讯有 110715 名雇员，环比少 5498 名。
这次季报发布前一天，有媒体报道腾讯考虑出售价值 1300 多亿元的美团股票。一位港股机构销售对我们说，腾讯出售的决策合情合理，而且一次性卖掉好过分几次卖，但当前市场没有这样的消化能力，所以最后很可能像处理京东股票那次一样把美团股票分给股东们。
今天刘炽平也在业绩电话会议上被分析师请求置评。他说新闻报道 “不完全准确”，谈了几点看法：
腾讯非常重视向股东返还资本，也一直注意优化投资组合。
当前公司股价和投资组合价值严重低估，腾讯希望在取得投资收益和股东回报间取得平衡，比如派息式减持京东。
所以持续寻找机会向股东返还资本，以派发股息和回购的形式让更多股东受益，但当前对此事没有更具体的评论。
季报发布后，美国粉单市场上的腾讯美股存托凭证上涨 3.5%。（龚方毅）
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港交所集团上半年收入和利润双降
8 月 17 日，港交所公布业绩数据显示，今年上半年营收 89.37 亿港元，同比下降 18%；净利润 48.36 亿港元，同比下跌 27%。
对于业绩下滑的原因，港交所表示一是因为市场平均每日成交金额减少，导致交易及结算费下降。二是电子认购首次公开招股的存管服务费相应减少，导致主要业务收入同比下跌 11%。此外，港交所上半年公司资金投资亏损 3.78 亿港元。
这里指的港交所指包含香港联交所、期货交易所、伦敦金属交易所的港交所集团公司、期货交易所、伦敦金属交易所三大所，分别进行证券、衍生产品、工业用金属交易。
营收分为现货、股本证券及金融衍生产品、交易后业务、商品、科技、公司项目六大类，前三类占比最大。
盈利主要源自交易费及交易系统使用费、结算及交收费、联交所上市费、存托管及代理人服务费、市场数据费、投资收益。
香港 IPO 市场上半年相对平静。德勤报告称，以半年计算，今年上半年港股新股数量为 2013 年以来同期低位，募资额为 2012 年以来同期低位。另据《晚点财经》计算：
今年上半年共有 27 只新股上市，集资总额达 197 亿港元，同比下跌超 90%。上市企业以中小企业为主，没有出现大企业的身影，
2021 年上半年，期内共有 46 只新股上市，其中包括百度、快手、京东、哔哩哔哩等大型企业或二次上市公司，四家企业募资超过百亿港元。
今年上半年，港股市场平均每日成交金额为 1383 亿港元，较去年同期减少 27%。ETF 平均每日成交金额为 97 亿港元，同比上升 59%。
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港交所行政总裁欧冠升在媒体简报会上表示，截至 2022 年 6 月 30 日，港交所有 189 宗上市申请正在处理，包括 11 宗 SPAC 的上市申请。（实习生曾兴）
广告主缩减预算，分众传媒收入下滑一半
依靠楼宇和电影大荧幕收广告费的分众传媒，二季度收入只有去年同期的一半、约 19.13 亿元。
楼宇广告收入 18 亿元，同比减少 47.2%。
影院媒体广告收入 1.09 亿元，同比减少 65%。
分行业看的话，互联网客户上半年分众传媒收缩最严重的广告主，贡献收入同比降 70%。日用消费品、新能源车和家电等品类投放稳定，只同比少了 11% 的收入。
广告分品牌广告和效果广告。前者包括各种影院或者楼宇电梯里出现的各种图形广告、视频广告等，广告主靠它增加品牌曝光度，对销售转换有限。效果广告则包括各种电商广告、搜索广告、信息流广告，按成交收佣金或产生销售线索等方式进行定价。
根据不少投行分析师的研究和测算，经济变差的时候，企业为了保证现金流，会首先考虑砍掉不能直接带来销售的品牌广告。反过来，一旦这部分广告重新回暖，至少说明部分行业的广告主现金流变得充沛了。
分众的广告生意主要是前者。所以它的业绩基本跟着宏观经济上下波动，因为本身的行业敏感度高，所以业绩弹性也大，收入和利润经常成倍涨跌。（龚方毅）
虎牙、斗鱼合并叫停后的一年
去年 7 月，虎牙与斗鱼的合并案成为《反垄断法》实施十余年来互联网领域第一起被禁止的投并案。
一年后，斗鱼和虎牙先后发布二季度业绩，展现了大同小异的问题：用户数量难以提升，用户打赏的钱变少，广告的钱更难挣了。
虎牙第二季度的总收入为 22.8 亿元，较去年同期下滑超过两成，已经连续三个季度收入下滑。斗鱼二季度收入为 18.3 亿元，也较去年同期下降两成。两家公司都归咎于直播打赏监管趋严和广告需求疲软。
今年 5 月网信办出台《关于规范网络直播打赏加强未成年人保护的意见》，禁止未成年人参与直播打赏，并要求平台取消打赏榜单，禁止以打赏额度为标准对用户进行排名等。
斗鱼在发布一季度业绩后曾提到新的监管政策将会对后续收入产生影响，该公司二季度收入环比一季度下降。
虎牙和斗鱼的策略不同。前者继续大手笔投入电竞赛事版权，至少在手 90 项版权电竞赛事，而斗鱼则在版权购买上更加谨慎，不断收缩成本。反映到二季度盈利上，虎牙由盈转亏，斗鱼则在非美国通用会计准则下实现净利润 590 万元。
虎牙二季度毛利率较去年同期下降 10 个百分点，只有 9.6%，而斗鱼毛利率提升至 16.9%。
斗鱼的成本控制成效明显，收入分成和内容成本下降近三成，营销成本下降超过四成。
两家公司的付费用户数量也没有上涨。二季度虎牙的付费用户数量为 560 万，与去年持平，两年前这个数据曾达到 620 万。斗鱼的平均付费用户数为 660 万，较去年同期下滑。
在大笔投入赛事版权后，每个月会打开虎牙的人数增长 7.7% 至 8360 万，是其财报中为数不多亮眼的地方。斗鱼的这个数据仅有 5570 万。（实习生薛钰洁）
四川启动三级保供电调控措施
四川已启动三级保供电调控措施，保障民生用电。
启动主动错避峰措施，针对主动参与并有效执行主动错避峰负荷响应的电力用户，将在结算电费时予以返还其响应费用。
从 8 月 14 日至 20 日，对部分高载能企业实施停产让电于民的紧急调控，让出用电负荷约 700 万千瓦，全力缓解供电压力。
要求各地立即通知企业做好生产调整，保障民生用电。
截至 8 月 17 日，据不完全统计，已有 20 余家上市公司就四川限电影响作出回应。丰田汽车和宁德时代也关闭了位于四川的工厂。
丰田成都工厂每年生产约 30000 辆汽车，主要是川藏地区最受欢迎的越野车型普拉多。
宁德时代工厂位于四川省宜宾市三江新区，是其国内主要锂电池生产基地之一；宁德时代在四川省拥有约 100 吉瓦的现有和计划装机容量，仅次于福建省。
四川的五大支柱产业包括电子信息、装备制造、食品饮料、先进材料和能源化工。
17 日，中钨高新、东材科技、富通信息、上海丰华分别发公告回应子公司受限电影响，在一定程度会减少产品生产，但不会对公司经营造成重大影响。
除了对工业用户限电，成都部分写字楼根据成都市经信局统一部署，对能源站实施断电措施，大楼中央空调停止供冷。
8 月 17 日，四川达州宣布 9：30-23：00 限民电，每轮滚动限电的计划时长由 16 日的 2.5 小时延长至 3 小时。限电原则上按一、二、三、四、五、六轮次滚动限电，每轮时长 3 小时。（实习生曾兴）
Sea 二季度净亏损扩大至 9.3 亿美元
新加坡电商公司 Sea 二季度营收 29 亿美元，同比增长 29%，亏损较去年同期翻倍。业绩公布后，Sea 股价当日跌幅近 14%。被称为 “东南亚小腾讯的”Sea 股价较去年峰值已跌去八成，目前仅有 406 亿美元。
Sea 的二季度营收是近三年来最慢增长，在 5 月将全年电商营收预期下调至 85 亿美元之后，该公司暂停了营收指引。花旗分析师 Alicia Yap 表示，Sea 这一行为将令投资者感到不安。
从业务构成来看，占大头的电子商务收入为 17.5 亿美元，同比增长超过一半，其中巴西市场收入翻了将近三倍；
数字娱乐业务表现不佳，这个板块的收入下降超过一成到 9 亿美元，月活和付费用户都下降超过 10%；
数字金融业务营收大幅上涨，比去年同期翻两倍至 2.8 亿美元。
Sea 的营收成本和费用增幅并未明显放缓。营收成本同比涨了 37.2% 至 19 亿美元。其中电子商务和其他服务的成本上涨比较突出，增加了近七成至 13 亿美元，Sea 指出这部分成本增长主要是由于物流成本上升。管理费用和研发费用翻倍增长，使得其利润进一步恶化。（实习生薛钰洁）
OTHER NEWS
双汇发展上半年实现净利润 27.3 亿元，同比增长 7.62%。
双汇发展上半年营收下降近两成至 279 亿元，对于营收下滑，该公司解释称，上半年猪价先降后升，整体低于同期，生鲜产品销价受生猪价格下降影响，同比下降超过三成。此外，生猪价格整体下降导致原料成本下降，报告期内营业成本降幅超过两成。
新氧二季度营收 3 亿元下降 32%，月活连续四季度下降。
新氧二季度净亏损 3256 万元，去年同期为盈利。新氧的收入主要由信息服务和预订服务组成，前者是向医美机构收取入驻平台的广告费，后者是向平台的用户收取佣金，占营收约七成的信息服务收入二季度下跌 39.2%。新氧二季度平均月活用户数为 350 万，去年同期是 1000 万，这一数据已连续四个季度下降。
便利蜂称大幅关店传闻不实，正推进新店开业。
便利蜂方面称，由于疫情对便利蜂采购、生产、运输、门店运营等环节造成影响，3 月临时关闭少部分服务力偏弱、消费者需求度较低的门店。随着疫情缓和，这些冬眠门店已逐步复业，且其他新店也在开业。便利蜂在 2020 年底披露门店数量为 2000 余家，此后未公开披露过。
上海全面推行轻微违法行为不予以行政处罚。
近日，上海市政府印发《关于全面推行轻微违法行为依法不予行政处罚的指导意见》，将全面推行轻微违法行为依法不予行政处罚。2019 年，上海推出国内首份省级轻微违法不予行政处罚清单。据不完全统计，自 2019 年 3 月 15 日首份清单实施，至 2022 年 8 月 14 日，已适用清单对 5000 余家企业的轻微违法行为不予行政处罚。
市场监管总局发布关于盲盒经营活动规定的意见稿。
8 月 16 日，市场监管总局公开征求《盲盒经营活动规范指引（试行）（征求意见稿）》意见。意见稿拟规定，盲盒经营者应将商品名称、种类、样式、抽取规则、投放数量、隐藏款抽取概率、价值范围等关键信息以显著方式对外公示、盲盒商品价格不应与同质同类非盲盒销售商品价格差距过大、不得向 8 周岁以下未成年人销售盲盒等。
甲骨文开始审查 TikTok 的算法。
甲骨文已开始审查 TikTok 的算法和内容审核模型，并且将对 TikTok 的内容审核流程进行定期审计，以确保它们没有受到其他力量的操控。为确保在美国运营，2020 年 TikTok 与甲骨文达成合作。今年 6 月，TikTok 宣布已将美国用户数据信息转移到甲骨文服务器上。7 月份 TikTok 在致信美国国会中提到，将删除自己存储的美国用户私人数据（包括备份），完全由甲骨文云服务器存储这些数据。
北京、上海各自通报 4 例和 2 例本土新冠病毒感染者。
8 月 16 日，本土新增 566 例确诊，海南 482 例，西藏 16 例，浙江 35 例；本土新增 2322 例无症状感染者，其中海南 1181 例，西藏 670 例，新疆 307 例。
海南新增 “482+1181”，新增数量较前一天增加，截至 16 日时，海南省已启用集中隔离点 239 个，隔离房间 2 万余间。
8 月 9 日至 17 日 6 时，海口美兰、三亚凤凰机场共执飞 471 架次，累计保障滞留旅客返程 7 万余人。
海南儋州市卫健委主任被免职。
西藏新增 “16+670”，据财新报道，西藏多名滞留游客表示，当地核酸检测能力难以应对疫情，无法完成 “三天三检” 的离藏要求。
17 日，北京新增 4 例本土感染者，其中有 1 例来自社会面筛查人员。
17 日，上海通报 2 例本土感染者。两人均有 14 天内沪外旅居史。
目前全国无确诊病例省份为安徽、山西、宁夏。
H&M 天猫旗舰店恢复营业。
曾因棉花原产地风波关停线上旗舰店的 H&M，时隔约 17 个月，近日天猫官方旗舰店又开始恢复营业。目前，旗舰店粉丝数量 1433 万，相较关店前下降近 500 万。而京东、拼多多等仍未重新上线该店铺。此外，H&M 母公司还推动集团旗下其他子品牌进入中国市场，ARKET 和 &Other Stories 分别于去年下半年在北京和上海开设中国首店。
海天味业推出胡萝卜发酵果蔬汁饮料。
近日，海天味业小程序上架一款名为 “喜悦满满” 的胡萝卜发酵果蔬汁饮料。其他线上渠道还未上线，山东、安徽等地开始铺货销售。海天味业回应称，这款胡萝卜汁上市时间不久，各渠道还在铺货中。事实上，在 2021 年 3 月，海天就曾推出一款名为 “爱果者” 的苹果醋饮料，同样是一款发酵果蔬汁饮料，零售价 9 元左右。
潘多拉二季度中国市场销售额、客流量同比下降近六成。
潘多拉二季度财报显示，在核心系列 Moments 以及欧洲市场的推动下，二季度销售额同比增长 3%。受新冠疫情影响，中国市场 219 家门店客流量同比下降 60%，销售额同比下跌 58%，同时将在中国的品牌改造计划推迟到明年。此外，潘多拉计划在北美推出人造钻石系列，用更便宜的价格吸引年轻消费者。
越南将首次生产 Apple Watch 和 MacBook。
据媒体报道，苹果公司拟首次在越南生产 Apple Watch 和 MacBook。消息人士称，苹果供应商立讯精密和富士康已经在越南北部试生产 Apple Watch。此外，苹果还在与供应商谈判，在越南建立 HomePod 的测试生产线。
美亚光电上半年净利润同比增长 30%。
美亚光电上半年营收 9.04 亿元，同比增长 10.19%；净利润 3.24 亿元，同比增长 30.24%。财报称，上半年通过调整海外市场销售策略，色选机出口回暖。
vivo 申请了项手机集成无人机拍照的专利。
vivo 提交的一项专利显示，其正在开发一款带有内置无人机摄像头的新型智能手机。使用时，内置的微型四旋翼无人机可以从手机主体上滑出，为用户提供更好的自拍视角。无人机上配备了双摄像头系统和三个红外近距离传感器，理论上这个微型无人机具有一定的自主避障能力。
中产买打折货，沃尔玛二季度营收同比增长 8.4% 。
沃尔玛二季度营收达到 1528.6 亿美元，净利润 51.5 亿美元，同比增长 20.3%。沃尔玛首席财务官 John David Rainey 表示，沃尔玛作为折扣零售商吸引了更多中高收入人群，大约四分之三的食品市场份额增长来自家庭年收入在 10 万美元及以上的消费者。业绩发布后，周二沃尔玛股价盘前走高 4.5%。
全球最大品牌管理公司 ABG 将花 2.11 亿英镑买下 Ted Baker。
ABG 透露它已签署收购协议，以每股 110 便士的价格收购这家英国品牌，这个价格比 Ted Baker 最初预期的低了三分之一。Ted Baker 今年正式展开出售，曾因 Sycamore“严重低估” 公司而拒绝其每股 135 便士的报价。ABG 旗下的品牌有 Forever 21、Barneys New York、JC Penney、Reebok 等。
文 | 龚方毅 实习生薛钰洁 实习生曾兴
编辑 | 龚方毅
题图来自，电视剧《老友记》
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