理念错了，解决危机只会造成更大危机

股市崩盘后，绝望的人们挤在纽约街头，企盼奇迹发生

“您是想住宿，还是跳楼？”

1929年10月29日，据说从这一天开始很长时间，凡有人来询问，纽约市区旅馆的前台，都要先问他这句话。

因为，这一天，美国正遭遇著名的“黑色星期二”。

一夜之间，美股暴跌，股价下跌之快，连股指显示器都跟不上，十几位华尔街股票经纪人跳楼自杀。

此后短短两个星期，美股市值缩水了一半，无数企业破产，几千万人失去了收入来源。

美国大萧条中，无家可归的失业者

自此之后，美国陷入长达十余年的“大萧条”。

正如所有的疾病一样，只要社会出了问题，就一定有人站出来说自己有药方。1933年，凭借“解决美国正面临的危机“的承诺，富兰克林·罗斯福高调上台，并推出所谓新政，罗斯福也成为美国历史上唯一任期超过两届的总统。

然而，罗斯福新政，真的拯救了大萧条吗？

▍经济危机源于干预主义

1920年代，在大萧条爆发前，美国经历了8年前所未有的繁荣，被称为“咆哮的二十年代”。

到1929年，美国在资本主义世界工业生产的比重已达48.5%，超过了当时英、法、德三个国家的总和。时任总统柯立芝曾声称，美国人民已达到了“人类历史上罕见的幸福境界”。

展现“美国梦”的闪耀与悲怅的名著《了不起的盖茨比》正是以“咆哮的二十年代”为背景。

然而，繁荣之下，危机四伏。因为，美国的这次繁荣，并非正常的市场现象，而是建立在政府操纵的信贷扩张基础上。

1924年，柯立芝在演讲中表示：“降低利率，已经成为本届政府的基本政策”。当时甚至还有人宣称，如果不对贷款进行补贴，就是在“损害公众利益”。

1921-1929年，整个繁荣期内，由于长期的低利率，信贷规模持续膨胀。8年间，美国货币供应增长了61.8%。

社会中增加了这么多“热钱”，当然就需要一个出口。

于是，企业家被误导，开始投资原本不该投资的项目，特别是重工业、房地产等资金密集型产业。越来越大的投资需求，导致原材料价格和工资的相应上涨。

同时，消费者也被误导，增加消费，减少储蓄，原本买不起房子的人，开始借贷买房，加剧了房地产泡沫，以及不可持续的借贷消费。

最终，当过度投资和过度消费转变为严重通货膨胀，扩张性货币政策无法持续时，股票和房地产泡沫破裂，银行贷款难以收回，信贷收缩，萧条由此发生。

——试想，因干预主义而起的经济危机，怎么可能用罗斯福新政——一种更激进的干预主义所拯救？

以巨额公共开支救市的罗斯福新政，加速了通货膨胀

在过去半个多世纪中，凯恩斯主义在全世界大行其道。人们相信，经济危机是因为市场需求不足，于是，解决危机的方案，就变成了政府刺激经济，大量印钞，大搞基建。

但真实的逻辑恰恰相反：政府刺激经济——市场虚假繁荣——泡沫破裂——经济危机。此时，如果继续依靠政府干预，来拯救经济危机，无异于抱薪救火，只会造成新一轮更猛烈的危机。

事实上，在罗斯福上台前，美国尚有金本位制守住货币增发的最后底线。但到罗斯福新政时，为了推行以“复兴”为名义的各项积极财政政策，美国已经放弃了金本位制，大量超发的货币，严重干扰了市场自我调节的过程，让早就可能结束的大萧条，一直持续10多年之久。

▍“解决问题”为何变成了

  “制造更大的问题”?

1981年，著名的保守主义政治家里根成为美国总统。在就职演说中，他留下了那句著名的 "In this present crisis, government is not thesolution to our problems; government is the problem."

里根这句话告诉我们一个深刻的道理：理念和方法一旦错了，看起来越是努力地解决问题，结果却变成了制造更大的问题。

在里根时代，美国终于摆脱长达十余年的“滞涨”

然而，从罗斯福新政起，直到美国人重新认识这一点，足足经过了50年。

美国人是幸运的，50年前饮鸩止渴的罗斯福新政，很可能导致的一场更大危机，被第二次世界大战掩盖了。

然而，危机可能被掩盖，但常识却不会因此而改变。

长久以来，人们一直误信，像20世纪30年代的美国一样，由国家垄断铸币权，操控经济和财政制度，是天经地义的。但却很少有人意识到，这个所谓的“天经地义”，正是问题的根源。

——直到经济学家哈耶克的思想问世，这个“神话”终于被打破。

1944年，哈耶克在全世界对乌托邦趋之若鹜时，以《通往奴役之路》向世人预言：乌托邦主义只会带来匮乏、混乱和奴役，最终自我毁灭。诺奖得主弥尔顿·弗里德曼，将这本书誉为“20世纪最伟大的著作”。

二战后，凯恩斯的国家干预思想主导了整个主流经济学界，各国纷纷滥发纸币、扩大赤字，经济呈现出一片“繁荣”景象。哈耶克饱受嘲笑和攻击，成为“孤独的反对派”。直到1970年代，欧美爆发“滞涨”危机，物价飞涨，人民生活困苦，凯恩斯主义声誉扫地。在危难中，哈耶克的思想终于受到了重视。

▍货币的自由竞争：

  扼住经济危机的咽喉

通过分析历史上多次通胀、失业和大萧条，哈耶克发现了“铸币权被垄断”与“通往奴役之路”的隐秘关系：一旦赋予“法币”不可撼动的正当性，个人就无可避免地“在冠冕堂皇的旗号下被剥削”，“无论多低的通货膨胀，都会积累成全局性的大灾难”。

哈耶克主张，货币的使命应该回归个人自由本身：只有铸币权像普通商品一样，也可以进行自由竞争，个人自由才可能得到最大保障；对货币信用的选择自由，不仅是个人经济自由的切实保证，而且是制止通货膨胀、经济持续增长的不二法门。

这一天才式的洞见石破天惊。它几乎颠覆了迄今所有关于货币的“正统”观念，也成就了哈耶克最后一部经济学著作——《货币的非国家化》。英文版主编阿瑟·塞尔登叹服：“这项发明，也许是说给生活在后天的人听的”。

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