“中丐互怜”惨遭爆锤,抄底or跳车?
Hello大家好,我是你们滴Fancy~
想问一下,小伙伴们里有没有丐帮的成员呀?
相信很多人都关注到了今年中概互联的股价一直跌跌不休,纷纷喊着“抄底啦抄底啦”,就连投资大佬芒格旗下的第一基金都有着阿里巴巴的仓位,并且是重仓股之一!
芒格建仓阿里巴巴
但今天,Fancy并不想喊着大家一起去抄底,而是想跟大家好好聊一聊近年来中概互联都经历了什么,咱们究竟是抄底还是跑路呢?
今年以来,中概互联的股价直接腰斩,截至12月22日,2021年中概互联LOF的跌幅已高达47.23%。美团从年初的460跌到228、阿里巴巴从309到113、腾讯从775到460,等等。如果说中概互联板块是腰斩,那有些公司几乎可以说成是脚踝斩了。
很多人都把今年中概互联股价暴跌归因于反垄断和强监管,但如果这么想,那就太简单了。Fancy想先给大家介绍一下股价下跌的三种情况:杀估值、杀业绩和杀逻辑。
一、个股暴跌三种情况
第一种情况,杀估值,最常见的是业绩正常,但是股价短期涨幅大,估值较高,此时来一波下跌,可以理解为杀估值。但这个不必过于惊慌,因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了。
第二种情况,杀业绩,季报、年报出来后,业绩增速放缓,这时股价会下跌。比如2021年2季报公布后,酱油茅——海天味业,医药茅——恒瑞医药,业绩不及预期,股价直接被按在跌停板上。这个杀伤力会比杀估值稍高一些,但只要针对经营节奏和变化,确定企业遇到的困难只是暂时的,后期会重新回到业绩上升轨迹,那往往是很好的机会。
最后一个则是杀逻辑,这个就要小心了,咱们一定要尽量避免。2021年杀逻辑典型代表是上海机场疫情对上海机场业绩影响,大家心知肚明,因为有保底免税收入,股价可以说是不温不火,在2021年2月之前基本横着走。但2021年1月29号上海机场发布《关于签订免税店项目经营权转让合同之补充协议的公告》。
这一纸公告,打破上海机场横着走的路径,掉头向下。公司的逻辑发生了变化,出现杀逻辑的情况。基于对公司未来免税业务的收入悲观预期,往日浓眉大眼的大白马,连续两个跌停到几近腰斩。
除了上海机场,教育股杀逻辑更狠,好未来从90.96直接跌到3.76元,只剩零头。
而Fancy今天想说的中概互联股价暴跌,是杀业绩?杀估值?还是杀逻辑?
二、中概互联暴跌原因
首先,今年以来,监管部门陆续推出“反垄断”的措施和法令,互联网公司几乎迎来强监管时代,直接打击了互联网巨头们的盈利能力。而对于互联网这种爆锤,大家可以看看今年几乎是“一直在进行,从未停止过”,谁也说不好后面还会不会持续下去。这个则属于逻辑变了。
其次,互联网业绩增速下滑。前段时间,互联网公司2021年三季报密集发布,各家企业的营收和净利润增速都出现了不同程度的下滑。现今,互联网公司们几乎都在抢占存量市场,对于互联网公司来说,这个冬天有点冷。
再者,互联网裁员的消息层出不穷,不论是二线互联网公司还是头部大牛无一躲过,究其原因都是他们需要控制成本,要收缩。
最后,可谓是压死骆驼的最后一根稻草。12月初,美国证券交易委员会(SEC)通过了《外国公司问责法案》,此法案要求在美上市的中国企业披露相关核心数据信息。
小伙伴们咱想想,能做到披露核心数据的公司能有几家?尽管中美博弈下,从坚决拒绝,到最终服软,台积电只坚持了两周。但并不代表每一家公司都是如此。不披露,只能退市。
尽管很多公司未来可能寻求在香港二次上市,但大家要注意了,并不是所有公司都符合港股二次上市的条件——市值大于30亿港币且上市5年,或者市值大于100亿且上市两年才可以。那些在美的小市值中概股,你可以选择不碰,他们退市且无法在港股上市的概率极大。而且这些小市值的公司搞不好还可能私有化退市,到时真就竹篮子打水一场空了。
以上四点,Fancy几乎是总结完了今年以来中概互联遭受“脚踝斩”的原因。但是,真实情况也并没有以上说的那么严重,就比如上述最后一点关于中概股退市的风险。
美国也并不是说明年就会被强制退市,按美股的要求披露财报最迟是2024年3月,也就是说还有3年时间。而且,在前文Fancy也提到芒格大佬重仓了阿里巴巴,类似的,8月份段永平公开宣布增持腾讯,这些投资大佬们难道不会判断国内外形势嘛?
但是Fancy想说的正是如此,大家一定要记住,“股价低并不代表有投资价值”,咱们没必要在这个关口上冒险去抄底,谁也不知道这一波暴跌还会持续多久。咱们可以静待股价站稳,筑底期间定投中概互联相关基金,待上涨趋势开始时,再分享胜利的果实~
毕竟,如果顺势而为都赚不到钱,那么逆势折腾,只会徒劳无功。
最后,Fancy给大家整理了中概互联基金,可以提前做功课,时机合适时,咱用得着~
点个在看你最好看