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趣店:能否复刻新东方的逆袭?

美股研习社 美股研习社 2022-08-09

作者 | 美股研习社

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)


趣店昨晚嗨了。盘前做美股的朋友们被一则消息刷屏了——“趣店盘前一度涨超104%,现回落至60%。7月17日抖音帐号趣店罗老板从早上6点半就开始了直播,累计直播时长达到19小时21分...单场累计销售额达到2.6亿,累计观看人次达到9098.6万,单场直播销量达到891.6万...”



这个数据简直亮瞎了,尤其是就在上个月东方甄选屡屡传出新高捷报后,趣店的这场直播仍然再次让人震撼。所以,资本也给出了投票——趣店昨晚盘中一度涨近80%,后回落至收涨40%。(注:直播间数据统计口径不同可能带来些许误差)



投资圈也好,直播圈也好,吃瓜群众也好,对此无不津津乐道。有追捧,当然也有怀疑,但大家共同关心的一个问题是——趣店会是下一个新东方吗?罗老板,又会是下一个俞敏洪吗?是或不是,我们先从算一笔账说起。



01 算一笔账



回到直播间的数据。趣店罗老板这场直播观看人数9000w,GMV 2.6亿,足以算个神迹。但抛开成本谈收入这事,无疑是耍流氓。


进一步可以看到,这场直播销量约900w,也就是说销售转化率大约10%。这个数据算是比较正常的,我们拿传统电商来对比,这就类似于直通车广告的点击率20%,点击转换率50%,或者说点击率30%,点击转化率33%。


但是ROI,就不太正常了。先解释一下,ROI即投资回报率,衡量投入1块钱(广告),能产生多少销售额。那么趣店这次投了多少钱呢?遗憾的是,没有准确的数据,不过直播圈内普遍流传的说法是花了过亿,然后ROI大概算出0.07。


这是个什么概念?也就是说1块钱广告,只能带来0.07元的收入,这不妥妥的赚吆喝嘛。那么,ROI应该要达到多少呢?乐观点按预制菜50%的毛利来算,ROI起码要做到2.5左右才能盈亏平衡。


道理也不复杂:投入1块钱,产生2.5元的收入,其中一半是毛利润1.25元,扣掉1元的广告,还剩0.25元来覆盖人工、履约、售后等其他成本。


0.07的ROI,怎么说也都低得离谱了,这也是理性的投资者不敢贸然冲进去的原因。但是,做生意嘛,一开始赔本赚吆喝也是难免的。所以我们更重要的是要考量,趣店这一遭下血本赚的吆喝,能在未来给他带来多大的潜在回报?罗老板其人,又能否操盘好这一门生意?


这就要回到趣店的历史来谈了。



02 趣店那些事



罗敏,80后,趣店创始人兼CEO,17年曾靠着趣店上市成为《2017胡润80后富豪榜》第七位,而他的经历,也是挺丰富的。


在创立趣店之前,罗敏是个“爱折腾”、“激进”的创业者,或者某种程度上,“投机分子”。04年罗敏本科毕业后,找了一份和自己通信专业相关的工作——波导手机的东南亚销售。但他不安于此,相信前面还有更大的事情等着他。


于是,一年之后罗敏辞职备考北大光华管理学院。就在这段时间,罗敏参加的一系列财经、创业的讲座,终于激发了他心里那颗“做大事”的种子。在听了马云等前辈的演讲后,罗敏毅然决定放弃考研,投身互联网创业的大军中。这一去,就是12年。


在12年的创业经历中,罗敏几乎尝试过互联网的每个风口,从校园网,到团购,再到在线教育,外卖...但屡战屡败。如果趣店没有成功,罗敏可能就和其他众多失败的创业者一样,被湮没在时代的浪潮里了。但,他是幸存者。


屡战屡败,在罗敏这里显然成为了屡败屡战,只要干不死,就往死里干。这一份不屈的精神和坚持,最终为他赢来了投资人的青睐。比如趣店的天使投资人李树斌就评价过,“他(罗敏)似乎总是能在跟人见过一面之后,给人留下一些印象,并在今后或多或少地建立一些联系。”


一次次的试错和积累,终于让罗敏在选择消费金融这个创业领域后,一鸣惊人。2014年3月,历经10多年的创业失败后,罗敏成立了趣店的前身,趣分期。其后趣分期以野蛮的速度增长,一年时间内就获得从天使轮到D轮的5轮融资,总额超过2亿美元。


之后就是一路高歌猛进,短短3年多时间,趣店就登陆了纽交所上市,也是当年融资规模最大的中概股。这一把,成就了罗敏的财富梦想。


然而,趣店上市后的日子并不好过。



由于涉及“校园贷”风波(趣店上市前一个月,教育部明确“取缔校园贷款业务,任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款”),趣店屡次被推向风口浪尖。


但罗老板当时的回应,也不尽人意,其中有句原话是这样的——“凡是过期不还的,我们这里就是坏账,我们的坏账,一律不会催促他们来还钱。电话都不会给他们打。你不还钱,就算了,当作福利送你了,就这样...”



不说别的,这么“大方”做生意的,可能也就罗老板了吧。除了校园贷的“原罪”风波外,趣店还被指出“融资额造假”、“过度依赖蚂蚁金服”(没有自己的风控体系)等问题,因此被告上法庭。


这场官司,历时4年后,终于在今年2月落地,法院判决趣店和罗敏败诉,向多名原告支付850万美元和解金。


从这个结果上来看,趣店的生意,至少在起家时候是有猫腻的。


由于校园贷业务被禁,罗敏开始寻求转型自救,但都基本无果:17年罗敏创办“大白汽车”做汽车消费贷,但这一项目在19年关停;18年推出高端家政、儿童一对一学习平台等,也不了了之;20年推出奢侈品电商“万里目”,进展困难;22年3月推出预制菜...


从这一次直播的大手笔来看,罗敏似乎把翻身的希望压在了预制菜上,那么这次他会重演东方甄选的逆袭吗?



03 下一个新东方?



如果说罗敏和俞敏洪有什么共同之处,除开名字有重字外,目前为止那应该只有都经历了自家公司股价毁灭式下跌,也都进行了转型尝试。


不得不说,罗老板在造势上还是很有一套的,除了刚过去的这场直播大秀外,20年推出“万里目”的时候,由于明星+百亿补贴,也可以算是轰动一时。


但我们知道,生意贵在持久。



从上面年度财务模型直观可以看到,趣店的经营波动很大,不仅是营收大起大落,利润率指标也是大幅波动,市场对此已经表明了态度——趣店股价从高点一度跌去98%。


目前趣店的市值是26亿元,Q1季报显示账上现金有22亿元,短期投资有60亿元,也就是差不多80亿的流动性,而总负债是12亿元,相对于流动资产来说很小。


也就是说,罗老板要干预制菜这个行当,还是有些家底的。那么这里需要说明的是,罗老板想的战略路子,其实和老俞的直播带货还不一样,他要搞的是加盟——就在直播完第二天下午,趣店搞了一场预制菜战略发布暨招商加盟大会,宣称要发展十万家代理。


不管怎么说吧,虽然家底有,商业模式也在风口上,但以罗老板的调性,想复刻新东方逆袭的故事,我们还是谨慎些好。不妨先多跟一跟数据,比如核心的,消费者口碑和退货率等等。


就像那句话怎么说来着,做最坏的打算,做最好的准备。


注:本文由美股研习社团队原创,转载请注明出处,谢谢!

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