国巨“花式”暂停接单，MLCC要涨价?

作者：芯片超人，排版：肥仔

微信公众号：芯世相（ID：xinpianlaosiji）

历经9月底厂商停止接单、华强北市场“囤货”风波之后，MLCC迎来景气回升。11月下旬开始，市场认为“库存水位改善，MLCC价格止跌走稳”。

本以为MLCC会消停一会，目前看来并没有，怕是在酝酿一场大戏。

老把式不好用

那就换？

国巨本月25日表示，目前整体需求优于预期，对本季度和明年上半年的预测都保持乐观，非常看好中国大陆5G建设的速度，5G将大幅提升对MLCC的需求。国巨预计年底将电阻、电容的库存周转天数压缩至70天。

随后，新闻的整体氛围被“国巨、华新科供能吃紧，厂商‘锁货'新闻“取代。按常理说，MLCC或引起一轮波动。

然而市场一片平静，客户们并不买账，取而代之的是超理性反应，大家都处于一种观望状态，唯恐两年前的故事再现，一不小心成为别人的“韭菜”。

评论来自芯头条

2016年年底，汽车电子的兴起，让日本TDK、太阳诱电悄悄转向高毛利的车用被动元件。彼时，国巨开始开展“饥饿营销”，引领MLCC价格水涨船高。在这个过程中，一部分人依靠卖货实现了财务自由，一部分人不小心当了“韭菜”。

两年前故事始末，可查阅往期推送：

据传闻，国巨最近两天升级了“新花样”，或酝酿一场大戏：国巨交易系统从昨天早上开始关闭，清除了未完成交易的订单以及还未确认的订单，客户如需定货，需要等平台开启后重新下单，所有订单将依据网站后续更新价格交易，价格更新或在最近几天公布，且不会发布涨价函。

除此之外，这个新操作对于客户是有所区分的：调整对象只针对代理商而不针对终端工厂。（最终以实际情况为止）

如若真为上面所述，不得不说这波操作可谓说很“高阶”了：

产能吃紧，我调整价格没毛病！

终端需求没起来，没关系，不涨！

我原厂都涨了，看你代理商涨不涨！

但归根究底，所有的货总要流向终端工厂，终端不买账，那就不是一场“自嗨”吗？

国巨与MLCC

MLCC属于被动元器件的一部分，简单地理解就是电子元器件里面必不可少的一部分，被广泛地用在手机、汽车、音频设备等电子产品中。

整个MLCC细分行业的供给集中度非常高，2018年全球产能排名前五的企业分别为村田、三星电机、国巨、太阳诱电、TDK，前五名MLCC厂商市占率接近80%。作为全球第三大MLCC厂商，国巨市场份额占据全球的13%，产品以中低端产品为主，月产能为400亿颗。

业界分析，此波 MLCC 供货紧张，主要有三大原因。

首先，村田制作所（Murata）等日本指标厂朝高阶车用发展，无暇兼顾消费性应用，导致相关产品供应量缩减。

其次，国巨、华新科等台厂不愿重蹈先前大量生产、导致市况反转覆辙，近期生产调度相对谨慎，也使得市场供货量获得控制。

第三，近期全球主要国家加快 5G 基础建设脚步、智慧手机、欧美年底消费性电子购物季与中国农历年前备货需求强劲，尤其市场看好今年美国年底购物季销售额有望首度突破 1 兆美元，买气火热，对 MLCC 需求同步大增，但主要供应商供给量缩减，无法适时满足庞大的需求，引爆近一年来首度的供应吃紧状况。

但从目前得到的情况来看，村田等大厂并没有完全放弃中低端市场；库存回归到正常水平在于在于原厂降低产能，属于可控因素；5G基础建设在稳步建设中，但尚未带来市场需求大增，2019年前三季度，我国智能手机累计出货量约2.79亿台，较18年同期下降约5.4%，但第三季度已经出现回暖趋势，同比增长1%。市场反应并没有爆款应用带来大规模增长。

综合来说，原厂控制产出，库存水位改善，MLCC价格止跌走稳，终端需求还未完全拉动起来，远没有到达缺货涨价的地步。

9月底，《华新科停止接单，华强北成吨囤货，MLCC一天一个价！》《有人竟然砸了3个亿炒MLCC！》，网传囤货商的仓库堆满了货。

此时，产能吃紧、应用带动需求的消息放出，市场回暖的情绪渐浓。若如上文所言，国巨在此时调整价格成功，9月底囤的那批货再出来时，必定都要胖了。

在此前的文章中，我们提出在电容市场也有一个“不可能三角”：不可能同时存在MLCC、实实在在做生意和国巨。也就是说在电容市场中，只能拥有其中两项，不可能拥有三项。

妖风再起，抓住每一个小机会来一波涨价，这很“国巨"。

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