最快下周一获批!一览7家香港比特币现货ETF布局者实力几何
出品|白露会客厅
作者|博文
香港比特币现货 ETF 何时获批,无疑是如今香港虚拟资产市场的焦点。
在美国市场,比特币现货 ETF 的市场表现已向全球证明,比特币融入传统金融只是时间问题。根据 SoSoValue 数据,截止 4 月 11 日,比特币现货 ETF 总资产净值已达到 586.4 亿美元,ETF 净资产比率达 4.27%,历史累计净流入达 124.9 亿美元。作为“老钱”入场最重要的通道,香港必须加速获批进程,以保持自己的全球监管优势。
4 月 10 日,据路透社报道, 两位知情人士表示,比特币现货 ETF 可能本月在香港推出,首批名单最快下周可能公布。
同一天,腾讯财经《一线》报道,香港证监会计划赶在 4 月 15 日对外公布香港首批比特币现货 ETF 的名单,整个比特币现货 ETF 项目早期和港交所提前做过详细的沟通和计划,预计大约 10 天可完成。证监会原计划 4 月 25 日左右,最晚不超过 4 月底在港上架比特币现货 ETF。
香港比特币现货 ETF 有何优势?谁将从首批香港比特币现货 ETF 中获益?本期文章,白露会客厅将汇总最新信息,把握香港比特币现货 ETF 动态。
实物申赎可能成为香港
比特币现货 ETF 最大优势
与美国 SEC 批准的比特币现货 ETF 不同,针对虚拟资产现货 ETF,香港证监会允许通过现金(in-cash)或实物(in-kind)两种方式进行申赎。针对现金申赎,基金必须在香港持牌交易所上获得虚拟资产,可以是场内交易或是场外交易;而针对实物申赎,虚拟资产需通过券商转入或转出基金的托管账户。
2024 年 1 月,美国 SEC 仅批准通过现金申赎的方式发行比特币现货 ETF,监管重点聚焦在降低市场波动风险和市场操纵的可能性之上。此举虽能有效降低投资者,尤其是零售投资者的资产损失风险,但同时也表明了 SEC 对比特币仍然抱有很大的怀疑,意图通过保持传统金融手段的方式,随时做好干预的准备。
美国监管的不确定性反而给了香港继续发挥监管优势的机会。通过建立明确的监管框架,港府能够对比特币现货 ETF 各重要环节的参与者进行十分有效的监管,此种方式对提高投资者对市场的信心有明显的促进作用。另一方面,实物申赎的方式在提高流动性和价格发现等方面也更具优势,这种灵活性和直接性,可能为仍在寻求风险敞口的机构带来更多元化的选择。
港府和香港市场的从业者,必然都不愿错过这一难得的抢夺“老钱”的时间窗口。此次在港提交比特币现货 ETF 需要满足的方案,已涉及 20 家合作机构,包括且不限于比特币托管行、做市商、持有虚拟资产交易综合账户的机构等等。一些机构仍在积极筹备申请,努力“上车”;而其中也不乏一批早已“发车”的先行者,最有潜力成为首批香港比特币现货 ETF 获批后的最大赢家。
4 家机构已抢先进入发行名单
4 月 10 日,据腾讯财经《一线》报道,香港证监会原计划第一批共批出 4 家比特币现货 ETF,发行方分别为嘉实国际,华夏基金、博时基金以及惠理金融。
据证监会官网显示,目前,嘉实国际资产管理公司(简称,嘉实国际)和华夏基金(香港)有限公司(简称,华夏基金)已获得证监会批准的虚拟资产 9 号牌,可管理 100% 投资于虚拟资产的投资组合。博时基金及惠理金融暂未出现虚拟资产管理基金名单之中。据悉,两家基金自身并没有独立的满足虚拟资产行业资产管理的 RO,即符合标准的持牌机构负责人,因此,两家机构分别选择了与 Hashkey Capital 和 VSFG 合作完成比特币现货 ETF 的发行。
嘉实国际和华夏基金两家公司的最新信息于 4 月 10 日凌晨更新至香港证监会官网,部分行业人士表示,此举亦被理解为证监会在为 4 月 15 日及时公布首批名单做准备。
嘉实国际成为首个申请者
嘉实国际于 2024 年 1 月 26 日宣布成为首个香港比特币现货 ETF 申请者。嘉实国际资产管理有限公司,是嘉实基金管理有限公司的全资子公司,成立于 2008 年。近年来,注重环境、社会和治理(ESG)因素整合,致力于将 ESG 考虑因素纳入投资策略,并已取得相应的成绩。
截至 2023 年,嘉实国际管理的资产规模超过 2000 亿美元,公募基金创造回报超过 300 亿美元,拥有人数超过 300 人的投研团队。随着香港虚拟资产相关法规的不断落地,嘉实国际积极响应,加入了创新者的浪潮。
早在 2023 年 12 月 28 日,嘉实国际便成功完成了香港首支代币化基金的发行。该基金在 2023 年 11 月完成向香港监管机构的报备。基金仅面向专业投资者,投资高评级美债。嘉实国际资产管理作为基金管理方,Meta Lab HK 提供了代币化解决方案。2024 年 4 月 10 日,根据香港证监会官网消息,嘉实国际成功完成虚拟资产 9 号牌的升级,完成了监管上的准备,嘉实国际离成功发行比特币现货 ETF 又近了一步。
资本雄厚是嘉实基金的优势,同时,基金代币化的发行经验也可成为一把利器。不仅是香港,“代币化”已逐渐成为了一种全球金融的演变趋势。嘉实国际是否会在香港比特币现货 ETF 的发行上作出代币化创新,也成了嘉实最大的看点之一。
华夏基金逐步完善 Web3 布局
华夏基金管理有限公司是中国最早的全国性基金管理公司之一,成立于 1998 年4 月 9 日,总部位于北京。以公募基金和机构业务为核心,构成了多元化资产管理平台,包括华夏基金香港、华夏资本、华夏财富等子公司。
截至 2023 年年末,华夏基金的管理资产规模达到 1.82 万亿元人民币,约合 2500 亿美元,包括公募基金、机构、国际业务资产管理的总和;其中,公募基金管理规模为 1.32 万亿元人民币,而机构及国际业务资产管理规模为5059.20 亿元人民币。
2023 年 11 月 20 日,华夏基金香港通过官方公众号宣布,与香港持牌零售虚拟资产交易所 HashKey Exchange、实物资产代币化公司 Hamsa 签订合作备忘录,以此为契机探索香港资产管理行业 Web3 创新。此举被视为华夏基金将作出香港比特币现货 ETF 的积极信号;而华夏基金成功获批 9 号牌升级管理 100% 投资于虚拟资产的投资组合,更进一步证实了这一猜测。
华夏基金官方目前仍未对香港比特币现货 ETF 的申请作出回应,市场在继续等待证监会最终名单的发布。
惠理基金与 VSFG 联手
宣布入局比特币现货 ETF
与华夏基金不同,惠理基金与 VSFG 对申请比特币现货 ETF 作出了积极回应。2024 年 1 月 29 日,意博金融 VSFG 率先公布计划,成为首家宣布在香港发行比特币现货 ETF 的金融机构。不过,其实际推进速度稍落后于嘉实国际。2024 年 3 月 27 日,资产管理公司意博金融 VSFG 宣布,已携手惠理基金,正式向香港证监会提交了比特币现货 ETF 的申请,初步希望今年底资产管理规模(AUM)可达 5 亿美元(约 39 亿港元)。
意博金融,英文简称 VSFG,包括意博资本亚洲(意博亚洲)及意博资产管理有限公司(意博资管),均属于证监会批准可进行第 1 类(证券交易)、第 4 类(就证券提供意见)及第 9 类(提供资产管理)受规管活动的持牌法团。
其中,意博资本亚洲成为香港首家受证监会许可的虚拟资产管理人,可管理 100% 投资于虚拟资产的投资组合。早在 2020 年 4 月 20 日,意博资本亚洲区块链部门 Arrano Capital 便推出了香港首个受监管的虚拟资产基金,在虚拟资产领域取得了丰富的经验。
惠理基金成立于 1993 年,为亚洲最大的独立资产管理公司之一。惠理基金2007 年于香港联合交易所上巿,成为第一家于主板上市的资产管理公司。同时,惠理基金也是香港首家获得 QDLP(合格境内有限合伙人资格)的基金公司之一。
惠理基金的旗舰基金——惠理价值基金,拥有长达 30 年的业绩记录,主要投资于亚太区股票,尤其关注大中华地区,利用中国经济快速发展的机遇,取得了显著的投资回报。
针对香港比特币现货 ETF 的合作,惠理集团行政总裁黄慧敏公开表示:“推出现货比特币 ETF 的计划标志着我们的首个合作举措,让香港投资者能够接触到全球最大的数字资产,同时享受 ETF 工具的便利和高效。凭借惠理在管理 ETF 方面的丰富知识和业绩记录以及 VSFG 的丰富经验,我们有能力为客户提供更多投资选择,特别是虚拟资产投资选择,帮助他们抓住市场机会并驾驭这个充满活力和不断发展的空间。”
在本次披露的 4 家申请者中,VSFG 的虚拟资产行业经验丰富。市场在期待经验丰富的公司快速落地,形成典范,增强信心;能否联手惠理发挥出这一优势赢下这盘棋,需要等待两者的后续表现。
博时基金联手 HashKey 入局
博时基金管理有限公司成立于 1998 年 7 月 13 日,是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一,总部设在深圳,同时拥有博时基金(国际)有限公司、博时资本管理有限公司和博时财富基金销售有限公司三家子公司。公司经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
截至 2023 年 12 月 31 日,博时基金公司共管理 367 只公募基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资产总规模逾 14668 亿元人民币,约合 2000 亿美元。剔除货币基金后,博时基金公募资产管理总规模逾 5478 亿元人民币,累计分红逾 1936 亿元人民币。
▲ 胜利证券执行董事陈沛泉
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