全国大裁员之后，贝壳换了一个新故事……

最近这段时间，贝壳这个互联网房产中介“航母”全国大裁员的消息，炸锅了。

先是传出上海的研发和金融部门裁员。脉脉上的网友证实，整个上海研发中心的人都被砍掉了，而且，一周内就要离职。

前院失火、殃及池鱼，一转眼，深圳区域也开始裁员了。

这还没完，紧接着，被爆出贝壳后台职能部门裁员的城市，蔓延到了重庆、惠州、杭州乃至全国。

有点停不下来的架势。

表面上虽然会有体面的“N+3”补偿金，但据接近内部的人士爆料，实际操作却走了样——

只要拿了，就会进入公司的黑名单，以后永无再录用的机会。

这“让你主动放弃补偿”的辞退，实在有些心酸。

而我翻了一眼最近贝壳的股价，嗯……已经无法用跌势惨烈形容，跌到“脚踝斩”都不止了。

从2月最高点的80美元一度跌到15美元附近，蒸发掉了80%的市值。虽然最近小有回升，依然在“破发线”附近徘徊。

贝壳，这家国内最具有互联网属性的房产中介机构，到底遇到了什么样的危机？

要知道，当年的贝壳是高举着互联网企业的大旗，讲着好听的故事去美国上市的。

传统房产中介的角色在资本市场并不讨喜，于是，贝壳在冲击IPO前，把链家作为全资子公司装进体内，由自营转变为了平台模式。

就这样，房产界的淘宝来了——

我主攻线上，搭建平台。

我本身不做交易，只是搭线收租。

左晖不仅气势磅礴地喊出要做“改变行业的互联网平台”，而且，还掏出了令同行惊讶得掉下巴的VR、AI、大数据等一系列酷炫的高科技工具。

这一切，都反映在市场的用脚投票里，在上市后，贝壳的市值水涨船高。

当然，为了实现故事里的互联网基因，贝壳可以说是把“重产研”的标签深深地烙在手臂上的——

研发费用连年上升，去年同比增58%，今年上半年的研发费用，又同比增长了45%。

就连在下半年的校园招聘中，也直接打出了“产品研发类招聘岗位占比超70%”的宣传语，岗位包括图像算法工程师、深度学习算法工程师、数据挖掘工程师等——

这，横看竖看，是不是怀疑自己走进了BATJ互联网巨头的招聘现场？

此外，本轮砍掉的，还有大量金融岗位。

回溯贝壳美国上市的VIE结构图，我们发现贝壳当时设置了三大模块，讲了金融+科技+房产联动的一出好戏——

贝壳金服的官网上，醒目地排布着7张金融牌照，涵盖范围之大令人咋舌，小微贷款、商业保理、支付结算、保险经纪、融资租赁——

招股书显示，贝壳把金融合作伙伴的各种合格消费者融资产品推荐给客户，以支付房屋交易后的费用，如房屋翻新贷款和租赁分期付款服务。

这块业务在上半年曾经增长迅速。

2021年第二季度，贝壳新兴服务和其他服务的净收入从2020年同期的0.4亿元人民币增长了50.6%，达到0.7亿元。增加的主要原因是：

围绕房屋交易服务的金融服务渗透率提高，以及通过公司平台完成的房屋翻新单元数量增加。

但短短三个月之后，研发岗和金融条线居然也成了收缩的重灾区。

贝壳，到底发生了什么？

如果我们愿意剥离所有光鲜的表象，会发现，无论在上市的时候讲过什么样的故事，贝壳的基本盘，终究还是以传统的房产撮合交易为主。

而这又是个紧随房地产调控政策的周期性行业。只要全行业政策环境收紧，萎缩速度就会超乎想象。

在贝壳赖以起家的二手房市场上，随着新房限价直接倒逼抢客，以及深圳试水的“二手房指导价”逐步下沉至越来越多的城市，数据显示出来的是：

全国二手住房成交数据自3月达到高点后“一泻千里”，甚至还差过疫情前的水平。

虽然有一部分城市悄悄推出了降低二手房税费的“逆向操作”，但在整体氛围悲观的当下，这点“救市”的小举措，暂时还掀不起轩然大波。

作为二手房市场市占率排名第一的老大哥，贝壳受到的冲击不难想象。

当然，贝壳早早就开始转型了。从营收比例来看，新房业务是在逐年兴起的。

但是！“房住不炒”的大环境下，二手房和新房板块，基本是一损俱损。

随着各地纷纷跟进一手限价，楼市逐渐步入了买方市场，入场者不着急，房企也不敢挑客了。

数据显示，这新房市场，已经连续5个月同比下滑了，今年的9月，更是2015年以来最差的“金九”行情——

这种一二手房“双杀”的市场直接让贝壳的预期营收承压。

贝壳第二季度的总营收虽然有略微增加，但自家早在半年报中预警，三季度的营收估计降至145—155亿元区间……

这降幅，是马上就要腰斩的节奏。

而利润率也挺令人忧心。

增长最快的新房业务，虽然看上去势头很猛，但更多是“增速不增利”——

二季度贝壳支付给外部中介公司的佣金同比增加超过50%，远远超过内部佣金支付金额的涨幅。

只能说是贝壳为了走量，让出了一部分利润。

难怪虽然保持了营收，但利润率已经连跌两个季度了……

所以，当行业真正面临风暴的时候，资本的潮水退去，非主营的研发和金融团队，成为了贝壳最先抛弃的一类人。

据脉脉上爆料，这批下岗的程序猿们，可以选择内部转岗，成为……经纪人。

如此看来，就算大力标榜互联网基因的贝壳，到头来仰仗的，还是线下的人海战术。

如果是一个真正的互联网企业，怎么会把自家最金贵的产研岗位砍掉呢？

但我们发现，如今的贝壳，又讲起了一个新的故事——

前段时间，贝壳做了一次品牌定位的升级，最新的slogan是：让居住更美好。

简而言之，就是从以往只关注交易的完成，转变为关注用户的体验，要做好房产中介最后一公里的服务。

但是……在整个行业蛋糕急剧收缩的时刻，把做好服务提上日程，多少有点于事无补的感觉。

何况，经历野蛮扩张后的贝壳，“大公司病”不可避免。随着作为公司灵魂人物的创始人的离开，贝壳的价值观和企业管理也面临着不小的挑战。

在新的slogan之下，贝壳把家装家居服务作为破局的重要棋子，并在7月份斥资80亿，全权收购了圣都家装。

但毕竟家装是房地产的下游行业，一手房精装修的市场份额已被房企蚕食殆尽，贝壳能在二手房领域为其导入多少流量和利润，现在看来也是存疑的。

在圣都家装的官网，介绍是这个样子的——

目前只是区域性龙头，5年之内争取业务铺满长三角，下一个5年，再拓展至全国。

这速度，是不是有点……慢了？

而圣都家装去年总营收33亿元，据乐居财经的说法，这两年利润约1个多亿的水平。

这，都不到贝壳的一个零头，又如何能补上贝壳自身利润下滑的窟窿呢？

资本市场更是对家装行业赤裸裸的不看好——

大部分个股市盈率只有个位数，而业务相近的互联网家装第一股齐家网，如今市值不到18亿元，对比贝壳目前1680多亿元的市值简直是“九牛一毛”……

那这次贝壳凤凰涅槃重新包装的故事，还会有人买单吗？

以上为正文，来自熊先生

更多楼市原生内容，欢迎关注局姐的「地产知识橘」↓