连涨四年、涨幅500%的这支民航股，你为何视而不见

近期，受航油价格上涨、人民币汇率贬值等因素影响，航空股“跌跌不休”，最近的航空股走势是这样的。

钓鱼形态：

或者是这样的：

螺旋下降型

当然也有这样的：

一字板型

但是有没有看到过这样的：

日K线是螺旋式登山的。

周K线是风筝飞天的。

月K线是楼梯不断爬高的。

仔细一看，上海机场自2014年7月底以来竟然已经连涨四年，股价也从13元涨至今天的60多元。

航空公司主要是靠天吃饭，航油价格、人民币汇率、航班正点率，甚至一些不确定性的安全事件。

除此之外，还有多少单位向航空公司伸手要钱，其中滋味大概只有航空公司自己清楚。

所以买航空公司股票，主要阶段性机会，不会有持续性机会。

长期投资航空公司股票并非好的选择。

相反，同属民航业中的机场则不然，基本上是地主，坐等收钱。

上海机场是国内所有机场中盈利能力最强的，可以跟着一嘉来分析一下。

一、机场规模不同，盈利能力不一样

对于机场来说，年度旅客吞吐量在500万人次的基本可以实现盈利平衡。

在1000万人次以上的机场开始加速盈利。

在2000万人次以上的机场开始坐等数钱。

在5000万人次以上的机场焦虑钱往哪里投。

航空公司呢，可能规模越大，盈利能力越差。不相信，可以分析分析这些航空公司的报表。

二、上海机场超强的盈利能力

所有机场中，以上海浦东机场即上市公司上海机场（600009）的盈利能力最强。

目前上海虹桥机场业务尚未整合到上市公司上海机场中。

看一下上海机场一季度报告，毛利率50.68%、净利率46.42%，营收22.8亿元，净利润高达10.2亿元。

关键净利润还保持28%的增速，而且快于营收增速。

看到机场这样盈利能力，航空公司是不是要哭倒？

三、上海机场为何有如此高的盈利能力

01

一是上海机场的国际航线占比高

上海浦东机场是我国所有机场重国际航线占比最高的机场。而国际航线相关收费要比国内航线高得多。

2017年，浦东机场国际、地区旅客吞吐量合计3470万人次，占全部的49.6%。

2017年，浦东机场国际、地区货邮吞吐量合计342万吨，占全部的89.5%。

2017年上海机场营收高达81亿元，比白云机场高出近20%,而旅客吞吐量仅高出白云机场6%

02

浦东机场商业运作能力强

浦东机场一直具有较高的商业运作能力，航空业务收入占比呈逐年下降趋势。

而非航业务收入，特别是租赁收费逐年上升。

2017年浦东机场的非航收入为43亿元，占比达到54%。

四、炒股的短期、中期与长期

我们重新回到股票投资上面来。

炒股有人看技术面，有人看基本面，这都没有错，关键看你是否能坚持自己的方法，不断提升这方面能力。

对于股票投资要从短期、中期、长期来看。

短期看概念题材。

中期看大势大盘。

长期还是得看基本面。

最可怕的是你本来是炒短期看概念、题材，最后炒成中期甚至是长期，最后泥沙俱下，且不痛苦。

本文并非荐股，只是提供一种分析方法。

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