强势出圈，上海半导体独角兽们如何实力领跑？
张通社 zhangtongshe.com
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独角兽为神话传说中的一种生物，它稀有而且高贵。如今，这种稀有动物也成为世界经济发展进程中的主角。
2013年，风险投资人艾琳·李（Aileen Lee）将成立在10年以内、估值超过10亿美元的公司称为独角兽公司。创新性、高潜力性及高成长性构成独角兽企业三大核心特征。
近年来，在国家政策的支持下，国内半导体产业的发展一直保持着较高的热度，同时也不断激励着更多有志之士投身其中，诞生了一系列耳熟能详的半导体独角兽企业。这不仅加速了芯片的国产化替代进程，也让企业本身获得了诸多资本青睐。
公开资料显示，目前国内已有100家半导体独角兽企业，上海作为中国创业版图中最具活力和潜力的城市，自是成为众多独角兽的栖息地。根据张通社Link数据库统计，上海本土已孕育了22家半导体独角兽企业，全面覆盖CPU、EDA、CMOS图像传感器、激光雷达、GPU、DPU、基带芯片、人工智能等多个细分领域。
那么，这22家半导体独角兽企业分别活跃在哪些芯片细分领域？它们在发展过程中获得了哪些资本的青睐？在激烈的市场竞争中究竟实力如何？
▼上海半导体独角兽企业名单
上海诞生这么多半导体独角兽并非偶然，而是产业发展阶段以及资源禀赋意义上的必然。在基因上，有深厚的集成电路产业基础；在杠杆上，有发达的科技金融；在服务上，有一系列政策红利和完善的综合配套……为国产半导体独角兽打造了发展的“温床”。
具体来看，上海半导体独角兽企业所属细分领域多元，主要分布在CPU、MCU、ODM、激光雷达、存储IC设计、GPU、EDA、CMOS图像传感器芯片、CIM（计算机集成制造）、无线通信芯片设计等20余个细分赛道。其中，GPU赛道可谓一枝独秀，独角兽企业数量位居第一，分别是壁仞科技、天数智芯、燧原科技、瀚博半导体、登临科技和沐曦集成电路6家企业，足以见得该赛道的高景气度。各有两家独角兽企业的EDA、MCU、CIM赛道紧随其后。
从融资和IPO情况看，22家独角兽企业中已有两家上市，20家仍处于融资阶段，且融资轮次多处于中后期。其中，完成战略融资的公司有8家，约占独角兽企业总数的36.3%；处于C轮到D轮（包括D+轮）中期融资阶段的独角兽企业共有7家，约占总数的31.8%；处于A轮到B轮的早期融资阶段的独角兽企业仅有5家。
从投资机构的活跃度来看，中芯聚源和小米集团均以投资5家独角兽的数量，位居独角兽“捕手”榜首；国家集成电路产业投资基金、深创投、北极光创投、高瓴资本、经纬创投、浦东科创集团等，也都是IC独角兽捕获数量较多的投资机构。
在这些投资方中，除了以红杉资本、IDG、光速中国等为代表的VC/PE机构外，还包含基于服务或产品快速发展起来的大型企业，如腾讯、阿里、联想、小米等。两者投资出发点有所不同，VC/PE机构以财务投资为主，以期获得企业高成长性带来的高额回报，而大型企业投资主要围绕自身主营业务而进行，构建完整业务生态的同时，涉猎高成长性新兴行业。
例如小米近几年持续在芯片投资领域加码，2017年设立了小米长江产业基金，联合小米集团投资了多家半导体独角兽企业，包括黑芝麻智能、思特威、翱捷科技、禾赛科技、灵动微电子等。还有华为哈勃作为华为旗下的半导体产业投资平台之一，在半导体领域的投资也是动作频繁，先后“捕获”了思特威、上扬软件、赛美特3只独角兽。
半导体独角兽的孵化和成长，需要适宜的土壤。随着科创板的脚步越来越快，无论是其“硬科技”定位、上市门槛、定价，还是在退市制度方面，面向对象都与半导体独角兽企业有着高重合度，让正在寻找上市的企业多了选择，不少半导体独角兽奔向科创板，努力成为二级市场的佼佼者。
2019年12月，存储IC设计领域的独角兽——聚辰半导体正式登陆科创板，公司作为存储芯片设计行业内的首个科创板IPO，在资本市场上书写了浓墨重彩的一笔。
聚辰半导体成立于2009年，专门从事研发、制造和销售高性能、高品质模拟和数字集成电路产品的公司。目前，公司在手机摄像头存储芯片领域的市场份额已位居全球第一。公司每年智能卡芯片出货量逾亿颗，其接触式加密卡芯片产品在亚太地区市场占有率超过40%。
2022年第一个半导体IPO翱捷科技，是无线通信芯片设计领域的独角兽，也是国产基带芯片第一股。
翱捷科技2015年成立于上海张江，2017年通过收购Marvell的移动通信部门，完成了基带芯片从2G到4G的技术积累，为自主研发打下坚实基础。公司用不到4年时间，实现首款自研5G基带芯片回片，芯片性能基本符合预期。目前已成功量产超过25款芯片，产品线全面覆盖蜂窝通信领域、非蜂窝通信领域、AI领域。
翱捷科技强大的技术“护城河”也吸引了资本市场的青睐，公司IPO前共完成9轮融资，背后不乏阿里巴巴、深创投、IDG资本、高瓴创投等头部投资机构。
从智能手机到汽车、安全摄像头、机器人和AR/VR娱乐设备，CMOS图像传感器在我们日常生活中已经无处不在。在这方面，独角兽企业思特威是一家从事CMOS图像传感器芯片产品研发、设计和销售的高新技术企业，公司总部位于张江，在多个城市及国家设有研发中心。
经过多年的发展，思特威的产品已经覆盖了安防监控、机器视觉、智能车载电子等众多高科技应用领域，在安防监控和机器视觉领域也打破了CIS芯片被国外企业垄断的格局。以2020年出货量口径计算，公司的产品在安防CMOS图像传感器领域位列全球第一，在新兴机器视觉领域全局快门CMOS图像传感器中亦取得行业领先的地位。
上个月，思特威科创板注册获证监会同意，预示着这家COMS图像传感器龙头企业即将成功登陆科创板。
值得注意的是，从上海半导体独角兽企业的布局来看，半导体独角兽位集中分布于浦东新区，在浦东的18家独角兽企业中又有15家位于张江科学城，可见张江作为上海集成电路产业高地的地位毋庸置疑。这其中，既有紫光展锐、兆芯、华勤通讯等老牌芯片厂商，也包括芯和半导体、合见工软、沐曦集成电路等新兴力量。
以电子产品ODM独角兽企业华勤通讯为例。华勤通讯落户张江16年，由初创时的研发设计方案公司发展为全球领先的智能硬件平台型企业，实现了手机、平板、笔记本电脑、服务器、IoT及汽车电子等多产品线突破，位居全球智能硬件ODM龙头地位。在全国半导体独角兽企业中，华勤通讯也是遥遥领先，估值仅次于地平线机器人。
华勤通讯在发展过程中进行了多轮资本融资，得到了英特尔、高通、小米的投资。同时华勤技术也通过以增资或受让老股的形式共同投资了产业链上游公司无锡好达和厦门傅里叶。
当下GPU赛道的火爆，也催生张江诞生了一只只独角兽，包括瀚博半导体、登临科技和沐曦集成电路3家企业。
一个典型案例是沐曦集成电路。
沐曦集成电路创立于2020年，致力于为异构计算提供高性能GPU芯片和解决方案。公司拥有目前国内唯一一支全部出身于全球顶级厂商，且拥有十余年从高性能GPU设计到量产交付全流程经验的核心团队，将成为我国GPU芯片设计突破的中坚力量。
作为一家初创公司，沐曦在成立不到一年的时间里，就获得了四轮数十亿人民币融资。其最新一轮融资除了有红杉基金、联想创投、东方富海等一线投资机构的支持，还得到了国调基金、中国互联网投资基金两个重磅国家队的加码。
DPU是继CPU、GPU之后，数据中心场景中第三颗重要的算力芯片。芯启源是国内DPU头部企业。
芯启源创立于2015年，主打5G/IDC赛道，提供全栈DPU解决方案，产品及服务涵盖5G、云数据中心、网络安全和人工智能方向等。2021年以来，芯启源的发展更是按下加速键，其智能网卡和高端EDA工具MimicPro获得多个头部客户的青睐，已实现订单和量产。
近年来，国内半导体行业对本土EDA的呼声渐响，上海也在着力打造EDA产业“小高地”，这股EDA热潮中跑出两只张江“独角兽”——芯和半导体和合见工软。
芯和半导体创建于2010年，运营及研发总部位于上海张江，是中国仿真EDA领域的独角兽公司，提供覆盖IC、封装到系统的全产业链仿真EDA解决方案。芯和半导体自主知识产权的EDA产品和方案在半导体先进工艺节点和先进封装上不断得到验证，并在5G、智能手机、物联网和数据中心等领域得到广泛应用，有效联结了各大IC设计公司与制造公司。
目前，芯和半导体累计融资过亿元，陆续得到了玄德资本、上创新微、中芯聚源投资、赛领资本、浦东科创等资本的加持。
合见工软2020年5月成立于张江，2021年3月开始投入运营，以EDA领域为首先突破方向，致力于帮助半导体芯片企业解决发展过程中所面临的挑战和问题。2021年10月，公司推出了第一款商用级仿真器产品UniVista Simulator（简称UVS），并得到头部客户的支持认可，受到整个业界瞩目。
成立不到两年的时间里，合见工软已完成了三轮融资，身后不乏红杉资本、深创投、武岳峰资本、华芯投资等明星投资机构，充分体现了中国EDA企业的惊人成长速度。
另有自动驾驶芯片独角兽黑芝麻智能、MCU独角兽企业芯旺微电子、灵动微电子，CIM独家配售企业赛美特、哥瑞利软件等等，他们均能在广阔的集成电路领域找到精准的“靶点”，在市场中快速成长，成为行业中的引领者与创新者。
半导体独角兽企业无疑代表着中国集成电路行业的发展趋势与国家的竞争力。值得一提的是，在此市场地图的每个类别中，均有上海企业的身影，他们冲破重围，百花齐放，在助推“中国芯”崛起的道路上实现了一次次突破。
但放眼全球芯片市场上，独角兽们面对的挑战也更加严峻。以半导体独角兽公司紫光展锐、壁仞科技为例，这些公司所处的赛道也都是巨头林立的赛道：紫光展锐所在的5G基带芯片领域，高通和联发科长期占据着庞大的市场份额；在壁仞科技所处的GPU赛道上，龙头英伟达的绝对统治力毋需赘述。
所以，在“昙花一现”和“长足发展”的分岔路口，如何在竞争日益激烈的市场环境下，保持组织创业活力，把握细分赛道市场需求，并打造差异化竞争优势，是值得所有半导体独角兽们深思的命题。
不过，在上海这片孕育梦想、开放包容、活力四射的创新沃土上，我们有理由相信，他们将以“独角兽”腾跃的姿态准备好迎接下一个充满挑战和机遇的新赛道。未来，也将会有更多、更新的半导体独角兽企业在上海萌芽，这股不可阻挡的科技力量正蓄势待发。
主笔：强亚娟
编辑：孟竺
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