中国铁塔开始为香港IPO摸底投资者需求，港交所再迎“巨无霸”！

昨日，中国铁塔开始对香港IPO的投资者需求进行评估。中国铁塔的外部代表称，不能对此消息立即置评。此前媒体报道称，中国铁塔已获得了港交所上市委员会的正式批准，中金公司和高盛已被选为联合保荐人。

来源 | IPO早知道

编辑 | C叔

排版 | C叔

据IPO早知道（ID：ipozaozhidao）了解到，中国铁塔总部位于北京，成立于 2014 年 7 月 18 日，是在中国国资委和工信部联合领导及推动下，由三大电信运营商中国移动、中国联通和中国电信共同出资设立的大型通信基础设施综合服务企业。中国铁塔主要负责铁塔的的建设、维护、运营，同时兼营基站机房、电源、空调等配套设施和室内分布系统的建设、维护和运营以及基站设备的维护。

有报道称，中国铁塔将通过IPO融资100亿美元。此次IPO将超越小米公司，成为今年以来全球最大规模的IPO。与此同时，也有望成为最近30年来在港交所进行的第四大IPO融资。

99.8%收入靠三大股东

中国移动、中国联通、中国电信和中国国新为中国铁塔股东，其中中国移动持股38%，中国联通持股28.1%，中国电信持股27.9%，中国国新持股6.0%。

IPO早知道（ID：ipozaozhidao）发现在过去3年，中国铁塔大部分营业收入全来自三大运营商，占去年总收入约99.8%（685亿元）。中国移动为最大客户，去年占约53.6%；联通及电信分占23.7%和22.5%。

净资产近1300亿人民币

据招股书显示，中国铁塔2017年营收686.65亿元，营业利润77亿元，比上年增长52.2%，营业利润率为11.2%。

截至今年3月底，中国铁塔的流动资产为349亿元，流动负债为1471亿元，其中短期借款及一年内到期的长期借款达964亿元。去年底公司总资产3226亿元，其中流动资产305亿元；负债总额1951亿元，其中，流动负债1500亿元；净资产1273亿元。

187万个站址，269万个租户，世界第一

截至去年底，中国铁塔运营和管理187万个站址，服务269万个租户，无论站址规模、租户数目和收入，都是全球规模最大的铁塔基础设施服务提供商。

根据预期，今年资本开支约340亿元，按年减少22.4%，主要用于新建站址、存量站址改造及站址维护有关。

值得注意的是，如果中国铁塔上市，将使得中国移动、中国联通与中国电信几家公司的持股价值大增。因此，美银美林预计，随着上市临近，三大运营商可能因中国铁塔的上市计划而让出相应股份，它们因此获得现金，受此影响，三大运营商可能向股东派发特别股息。

虽然是好消息，但对中国铁塔来说却有点苦尽甘来的味道。IPO早知道（ID：ipozaozhidao）注意到，就在今年年初，这家公司刚刚更换了董事长，对于一家很快要上市的公司来说，在这个时间点换帅，多少都有点不是滋味。

中国铁塔本身的发展也可谓一路坎坷。作为承接运营商的基础设施建与服务的公司，中国铁塔成立的初衷是为了减少电信行业内铁塔以及相关基础设施的重复建设，提高行业投资效率，这对三大运营商来说是个可以少花点钱，多做点儿事儿的生意。

不过，在发展早期，中国铁塔行业曾面对生产工艺、产品质量与规模化生产受限等问题，市场竞争力不足。随着发展，市场对铁塔的需求大增，才迎来了中国铁塔的黄金期，甚至出口，且出口量呈现出较好的增长趋势。

到了2014年，由三大运营商出资的名为中国通信设施服务有限公司的公司成立，当时三大运营商的时任高管分别在这家公司担任高管职务。

经过几年的发展，中国铁塔的营收出现跃升，由2015年的约88亿元，一举提升至2016年与2017年约560亿与687亿元。截至2017年年底，这家公司当年的营业利润为77亿元，税前利润在27亿元左右。

中国铁塔上市，对于港交所来说，也是个好消息。它宣布推出同股不同权的上市制度改革，以突显自己对拟上市公司的吸引力，除了很快引入小米成为第一单以同股不同权的公司来上市外，它还将迎来中国铁塔这个“巨无霸”。

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