风暴仍未结束

本文为第7交易室小红圈每周公开观点同步：

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虽然动静很大，但市场的走势仍然在我们的意料之内。

上周，标普指数在我们持续的看空观点中，走出了震荡下跌走势，4小时波动区间整体下移，成功跌破1个月以来的支撑位继续向下寻底。

在第7交易室内部的每日复盘里，我们不止一次的重申看空观点，并给出了拐点的观察点位。

8月8日：

8月9日

8月10日

8月11日

在我看来，本周美股翻身杀出回马枪的可能性已经不大，技术层面给出的信号是：这是一场日线级别的回调，在美国CPI和PPI两大数据同时结束了此前12个月的连降走势之后，9月加息的预期已经非常明显，美债收益的高位一涨，让本就遭到高位无风险收益率挤压的美股估值再遭打击，一场中期价值回归恐怕是躲不掉的。

如果本周市场再遭美联储纪要文本的鹰派打击，标普日线去回补4340上下的缺口，是一点都不奇怪的事情，当然，在深度回撤之前，我们还要提醒你关注两个前提条件，毕竟，刚刚进入我们此前所说的回调周期“8月份”，大资金就立刻砸盘的可能性并不大，都让咱们猜到，人家还拿什么割韭菜呢？

这些观察指标和未来美股的震荡节奏，我们会分享到未来一周，内部圈的每日复盘里，当然也不会少了大A的观察，今天的上证指数再度大幅低开，上行的趋势破位的很彻底，

这让人忍不住吐槽：在一个无法做空的市场里，几乎每一次缓慢的上行，都总伴随着猛烈的抛售突袭而至，而在一个多空方向可以任意选择，期货期权的交易门槛极低的美股市场里，成熟的做空机制下却难以看到如此大幅度的波动，这里面都很值得思考的东西，我们交易市场的成熟还有很大完善的空间。

其实上证的下跌逻辑和3个月前的一样，在美股二次探底并没有完成的时候，全球资金本就谨慎，而近期美元的反弹幅度已经超出市场预期，这给了美元提前回归熊市的预期一个彻底的重击。

还记得我们在4月份发布的牛市展望分析吗？文中虽然高估了Z国经济的复苏程度，但从近来的市场走势看，周期上的判断是没有问题的。

当时我们预言，A股走出牛市，需要的大前提就是美元回归熊市，这个前提不成立，任何牛市预期都免谈：

而4月的上证指数虽然走出了一波小突破，但美元和美债收益率并没有配合回落，我即给出观点说：不要轻易去摸顶大A，我们身处的仍然是一个牛皮市场：

但牛皮市虽然波动大，但总也有顶的和底的，在上证7月末触及触及3100点的时候，第7交易室的微信圈里，我们就讨论了是否已经触底的判断，也是那时，我给出了未来市场走势的观察依据和仓控看法：

如今看来，真的要感谢群中朋友的提醒和谨慎的仓位选择，才不至于让一场上行跳水的把戏给套进去太多。

那么放眼本周市场，在美股下行空间打开，美元持续高位波动的时候，还会有值得参与的交易机会吗？

有，

我们第7交易室的嘉宾甘灿荣老师给出观点，可能在当下，美联储加息接近尾声的时候，做长期债和短期债之间的套利会是个不错的选择

他的看法：

而在当下市场中，相对确定性的机会在于美债市场。众所周知，美联储加息周期进入到尾声，区别在于何时进入到降息周期，如果进入降息周期那么2年期美债收益率跌幅会高于10年期美债。历史上2年美债收益率和10年美债收益率倒挂，最后的结果都会回归至正常水平（即10年美债收益率高于2年美债），所以这个策略实际上就是观察美联储何时降息。

历史上10年期美债比2年美债倒挂的区间底部在-1%左右，当然究竟何时回归，要看美联储的政策，但底部区间相对确定，剩下的只是时间问题，什么时候两者收益率差回归至0轴以上，咱们就可以获利了结。

交易方法也很简单，做多10年期美债收益率做空2年期美债收益率（收益率与债券价格成反比，这点大家要注意），和直接交易债券期货相比，收益率期货无需自己换算实际收益率，对冲组合更直观，只要两者的差归0即可获利了结。

新的一周开始了，本周我们面临的考卷的难度，并不比上周低，而在市场风暴刚刚开始的时候，我们更需要的就是耐心和小心。

第7交易室会和你一起面对这场波动的测试，在内部圈的每日复盘中，我们会每天会给出观点和观察方法>>