沈南鹏、李泽湘、陈冠华强强联手，打造大湾区科技创科生态

“在投资界，大概每10年都会有一个很重要的浪潮大变化，2020年开始将迎来硬科技投资的黄金十年。”

文丨许璧端

编辑丨江倩君

1999年，香港科技大学李泽湘教授在深圳创立了「固高科技」，二十年后「固高科技」已经成为国内运动控制器的龙头企业。另一个李泽湘教授孵化的典型项目则是由其学生创办的「大疆」，同样是在深圳，从一个创新项目开始，逐步发展成全球知名的无人机公司。此后「大疆」电池部门的负责人自立门户，创建了「正浩科技」，从储能消费终端的升级切入，并在这一细分品类中成长为全球性的消费家用储存电源企业。

得益于传统电子制造业的强大基因，多年来大湾区的消费终端赛道已经累积了上下游几代的企业，以「固高科技」、「大疆」、「正浩科技」为代表的出生在高校、孵化成长在大湾区的企业不胜枚举，并在近期频繁引起资本关注。但时针拨回五年前，情况大有不同。

一只“科学家基金”的诞生

早期硬科技项目的成长需要稳定的资金支持。而五年前香港硬科技发展并不发达，创立一只香港科技基金在当时看来并不是一件契合主流的事情。香港大学陈冠华教授观察到，理工科背景的学生在香港难以找到待遇与专业相匹配的就业机会，“甚至他们的地位薪水都低于金融机构上班族” 。但他认为，香港科技发展的潜力在于香港大学、香港科技大学和香港中文大学这几所世界级高校，这里有大量与国际接轨的科创类项目和顶尖团队等待被转化开发，而“教授+学生”团队这一打法的可行性也已经在辅助创业的“点金胜手”李泽湘教授身上得到验证。

因此，红杉全球执行合伙人沈南鹏、李泽湘和陈冠华联合创立了Hong Kong X，致力于支持粤港澳青年创业，构建大湾区硬科技生态体系，旗下的早期科技基金「HKX基金」于2017年正式开始投资，针对科学家创业者和青年创业者两个族群，专注早期硬科技投资，涵盖智能终端和芯片、新能源和新材料、大健康科技等领域。

「HKX基金」组建的第一期美元基金目前已投资50家公司，成功投出「思特威」和「正浩科技」两只独角兽，以及数家准独角兽。更多项目的成功鼓励着香港青年学子投入创业大潮。

谈及「HKX基金」的投资逻辑，陈冠华教授认为早期项目还是看人，“科学家的属性跟创业者的属性其实还是有非常大的落差，”「HKX基金」需要从更早期开始就锁定深耕硬科技的团队，识别科学家团队是否有潜质成为优秀的创业团队。而这正是Hong Kong X所具备的优势：联合22位香港超级教授及科技精英，由学校生态为起点，从中抓取有潜力的校友团队和顶尖的科研团队，并将经验传授给大湾区的早期创科人才。

此外，「HKX基金」运用过往在实战中积累的对科学家团队的评断，判断他们是否适合在早期积累技术构建壁垒的同时兼顾创业，实现技术商业化。「HKX基金」在接触创始团队早期就深入沟通并保持长时间联系，累积对行业、对项目和对团队的了解，再介入投资，辅助科学家成长为成功的创业者。

“创业+孵化”的投后管理

成立两年后，「HKX基金」将业务延伸至深圳前海。前海是深港的一个重要合作区，香港多所高校在芯片、生物医药等领域的研发能力不容小觑，而深圳则拥有较强的科技转化能力。因此，香港项目在内地生根，内地的人才、市场以及供应链等资源赋能公司发展，跨境合作可以孵化出一批优质创业项目。

在引导香港科研青年创业到与整个内地市场的结合过程中，「HKX基金」扮演着桥梁的角色：挖掘高校科技进行转化，由香港高校教授作为创业导师提供技术研发、商业化及资源对接三方面支持，借助内地市场的庞大需求和大湾区产业链优势，落地产品并推向市场。

被投企业智能骨科医疗器械公司「博志生物」是一个典型例子。「博志生物」的创业团队有着20多年临床及科研积累，「HKX基金」看中其强大的科研背景，鼓励团队创业将科研技术进行商业化转换。此后从启动创业到股权设计、团队组建，到设立公司并从香港落脚到深圳，「HKX基金」以联合创始人的身份一路陪伴，不断帮助团队对接内地的投资人。目前「博志生物」已服务超过10000例真实临床病例，并获得奇绩创坛领投的Pre-A轮融资。

此外，红杉中国也创立扶持创业者的公益基金会——「创科香港基金会」，投入大量公益经费支持具有实力原创技术的企业长线发展，推动具有科技成果转化能力的创业者潜心突破。Hong Kong X用“半公益”的理念投资，支持粤港澳青年和科学家的创业，打造更好的科技创新创业生态。

「HKX基金」投资项目的近一半取得下轮融资，2017年投资的CMOS传感芯片研发商「思特威」，目前正在接受科创板上市的辅导，今年初退出的香港B2B保险经纪平台「Coherent」也收获了不菲的回报；另一个已退出的源代码静态分析引擎「源伞科技」目前已被收购。

接下来「HKX基金」将启动人民币基金，总经理赵育颖表示，人民币基金由红杉中国作为基石投资人继续支持，深圳天使母基金共同投资，人民币基金预计投十几个项目，在两年左右投完。未来「HKX基金」希望可以小步地启动双币投资，将陆续进行二期基金的募集，募资金额为3~5亿。

“「HKX基金」不只是一只单纯基金，而是一个‘创业+孵化’的投资基金，投后部分和孵化体系结合在一起，希望能在细分赛道塑造出有实力的技术与产品，投出超额回报的现象级公司，并且利用大湾区的优势实现产业升级。”

硬科技黄金投资时间已到

作为专注硬科技赛道的大湾区基金，赵育颖认为这是一个很有利的定位，可谓是天时地利人和。

回顾近十年的风口赛道，2009年开始iPhon3G带动了移动APP的发展，到了2014年大众创新万众创业的当口，应用级的互联网公司不断被创造出来，这个趋势一直延续到2018年，期间经历了移动互联网、O2O、AI、大数据、云计算、企业软件等投资风口的变化，而硬科技并没有想象的那么受资本欢迎。

随着政策利好和外部环境变化，近几年来硬科技赛道的关注者和参与者才逐渐增多。“在投资界，大概每10年都会有一个很重要的浪潮大变化，2020年开始将迎来硬科技投资的黄金十年。” 与互联网创新阶段不同，科技创新阶段的产业发展更依赖于长期的科研技术积累和资本投入，而深港合作的优势逐步在在硬科投资领域呈现。陈冠华教授认为，“未来大湾区是非常重要的硬科技投资机会，智能终端和芯片、新能源和新材料、大健康科技这三个领域有非常大的发展潜力。”

移动互联网的基础设施和数据化应用等领域的成果如今已逐步开花结果，硬科技不再只单是硬科技，而是软硬件结合的综合体。以李泽湘教授孵化和投资的「云鲸智能」为例，将AI和激光雷达等综合型技术，展现在一个全新的平台上，大大提升用户体验，推动消费升级。

「HKX基金」预计，未来的终端产品都会有类似特征的组合，从而产生各式各样的创新，衍生出更大的市场潜能。“接下来5~10年，整个家居环境和使用设备等消费终端都会有持续的创造性升级，这也是我们的机会。”人口红利成为增长引擎的时代已经过去，创业与投资的下一个驱动力，将是“科技创新”。