洞见·回顾 | 天津市商业保理协会常务副秘书长张彤：供应链金融在中国

洞见·回顾

11月6日，浙江大学国际联合商学院（ZIBS）“洞见”系列讲座邀请到天津市商业保理协会常务副秘书长张彤，为同学们带来“供应链金融在中国”专题讲座，全面阐释供应链金融诉求与保理行业发展前沿。ZIBS副教授阎淬主持讲座并参与交流讨论。

讲座内容主要为保理行业介绍供应链金融诉求、发展历史、现状与展望三个部分。 

一

供应链金融的重要工具——保理

张彤首先指出，保理行业在中国是一种新兴行业，它依托于应收账款的出现而出现，使得应收账款债权人能够将现有或将有的应收账款转给专业的管理者（保理人），并由后者提供资金融通、应收账款管理或催收、应收账款债务人付款担保等服务。

张彤又介绍，保理协会作为行业组织，能及时全面地了解整个行业的动态与诉求。保理行业目前的经营特点是坏账低，但处置难，处置成本较高。同时，由于保理在供应链金融中买方信贷与付款保证的特点，风控就是实体经济风险向金融领域蔓延的临界点。

目前我国保理行业占GDP的比重较发达国家高，融资型保理比例大，充分表明新兴经济体的高杠杆高周转的特征；但未来实体本身财务积累和负债结构会变化，实体对促销与赊销信用识别的需求会大幅上升。目前保理产品在我国规模大而种类比较单一，未来银行保理、商业保理基于服务实体新诉求的产品创新将是大课题，信息安全等的合规将是大考。保理行业本身也在产业升级中。

二

供应链的诉求与保理职能

张彤指出，供应链中核心企业居于中心地位，整个链条是有机整体，一条供应链的各个部分都对金融有所要求，以解决自身的痛点。例如，中小企业需要保理等金融产品解决融资难问题、扩大销售、专注生产，节约管理成本、提高企业现金流，优化财务报表有关指标和结构等，同时还需要国际金融产品促进国内中小微企业的进出口业务。对核心企业来说，专业的金融服务能够帮助其维护客户关系，促进供应链健康稳定；获得赊销的优惠付款条件，扩大营业额；延长账期，放松财务调度等。

对于供应链的种种诉求，张彤深切感受到保理的特色功能：保理融资可以加快现金回笼，提高周转速度；销售分户分类管理可支持应收账款回款对账服务；应收账款到期催收与清算，以降低处置成本；提供非商业性的坏账担保，提供采购方信誉调查和评估、规避买方信用风险，美化财务报表等。但美化报表反过来对会计师提出要求，不要过度提前确认收入。

三

供应链金融的历史、现状与展望

随后，张彤带领同学们回顾了供应链金融的发展历史，指出林毅夫先生的比较优势理论为供应链现象提供了基础经济理论。早先供应链的甲方乙方特点呈现出大周期与业务类型转换，例如改革开放以来我国产能结构不断转换，新细分领域不断涌现，企业“血拼”市场占有率，头部企业兼并下游渠道，向供给侧要利润的现象都验证了这点。但实体经济产能终将见顶，细分领域金融行业并未真正下沉支持商业，门类发展滞后于实体，因此张彤总结称，这种粗放型的发展模式必须面临改变，产业金融大有可为。

当前，供应链金融体现出“云链”模式，能够实现拆转融的信用传递，社会意义很大，但问题在于云链开出的凭证并非票据，无法追索前手，所以还需加强准入，保护风险识别力低的小微实体。因此，下一阶段供应链金融必须加强模型建设，补短板、扩类型，而监管层对于商业科技、产金科技与金融科技的区别认识也在加深，产业金融监管便利化是发展趋势。张彤最后高屋建瓴地表示，作为服务于实体经济的金融产业，供应链金融的发展趋势应当是：成熟一个产业链，消灭一条供应链金融。

四

Q&A

在问答环节，ZIBS 金融硕士（iMF）项目学生邹晨雨提出，当前我国经济形势上行面临压力，同学们对于未来发展风口与资产配置方向无法达成统一共识。

张彤表示非常认同这一现象，也高度赞扬了学生们积极关心社会发展现状的态度。张彤认为下一阶段的发展重心应当偏向实体经济，充分运用我国大市场的特点促进消费，推动供给侧，推动双循环，也为政府在周期中解决经济结构问题“赋权赋能”，发挥体制优势，缩短周期时间。保理行业也应发展出更多业务种类来满足市场需求，服务核心企业向小而美的外包型转变。

此次讲座深度解析了供应链金融在中国的发展，介绍了供应链金融的重要工具——保理，使同学们对这一细分领域有了更加全面和具体的认识，同时也为今后的学习和实践打下了良好的基础。

最后，阎淬老师与ZIBS学生代表一起为张彤送上学院精美礼品并合影留念。

供稿｜周子越、赵芸曦

编辑｜图文排版 杨吟之

责编｜洪真真

相关新闻：

推荐阅读

发现“分享”和“收藏”了吗，戳我看看吧！